摘要：根据已披露的信息，长和实业与贝莱德财团关于43个港口的交易目前尚未生效，正处于复杂的审批流程中。所以，还有机会阻止的。

根据已披露的信息，长和实业与贝莱德财团关于43个港口的交易目前尚未生效，正处于复杂的审批流程中。所以，还有机会阻止的。

一、交易到了什么阶段？

1. 独家磋商期尚未结束

根据长和公告，双方在3月4日达成“原则性协议”后，需要在145日内（至2025年7月27日）完成最终协议签署。目前仍旧处在独家谈判期，如果无法达成细节条款，交易可能自动终止。

2. 核心资产尚未交割

涉及巴拿马运河两端的巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港股权转让需巴拿马政府批准，而巴方尚未公开表态。此外，交易还需通过我国内地、香港及欧美等23个司法管辖区的反垄断审查。

二、生效还需要走哪些程序？

这个交易需要突破三大关卡才能最终生效。

1. 多国反垄断审查

涉及12个主要司法管辖区：包括欧盟、美国、英国、加拿大、墨西哥等。例如欧盟可能关注贝莱德财团控制全球10.4%集装箱吞吐量后的市场垄断风险。

美国国家安全审查：因涉及巴拿马运河战略资产，美国外资投资委员会（CFIUS）可能介入评估。贝莱德CEO芬克与特朗普政府的密切关系可能加速审批。

2. 股东大会及董事会批准

长和需召开特别股东大会投票，而李嘉诚家族通过信托持有长和近40%股权，理论上可通过投票。但如果中小股东认为交易损害利益，可能引发争议。

3. 地缘政治干预风险

我国的潜在反对：港澳办已连续转载《大公报》评论文章，质疑交易“损害国家利益”。如果我国认定交易威胁国家安全，可能援引《反外国制裁法》或通过外交渠道施压。

巴拿马政府的立场：巴拿马运河管理局尚未对港口经营权变更表态。若巴方认为美国控制港口违反《巴拿马运河永久中立条约》，可能否决交易。（注：这一点，我们正在做工作）

三、如何阻止交易

尽管交易已进入流程，但以下因素可能导致其夭折：

1. 反垄断审查不通过

贝莱德财团若被认定形成区域垄断（例如控制地中海-加勒比海航线），欧盟或美国可能要求剥离部分港口。例如2017年马士基收购汉堡南美时，曾被迫出售7个码头以满足反垄断要求。

（注：这一点我们就不用想了，肯定能通过）

2. 香港政府援引国安法

李家超已表态“任何交易须符合法律法规”，如果港府认定交易涉及“勾结外国势力危害国家安全”，可能援引《香港国安法》第29条冻结资产。例如2023年香港曾以国安法叫停某中资企业向美出售卫星技术。

（注：这一点很有可能是最好的选择）

3. 法律诉讼或舆论压力

利益相关方可起诉交易违法。例如巴拿马工会曾起诉2016年运河扩建工程招标违规，导致项目延期2年。此外，港澳办连续转载批评文章，已引发内地网民抵制长和旗下屈臣氏等品牌。

（注：这里面有文章可做）

4. 长和主动终止交易

如果审批拖延导致资金回笼周期过长（超过长和预期的18个月），或贝莱德财团调整报价，长和可能选择支付违约金退出。例如2022年马斯克收购推特时，曾因“机器人账号数据不实”单方面毁约。

（注：再给李嘉诚施加一些压力）

目前看，交易成功率还是比较大的，但这个过程充满了变数，我们还是有机会阻止的。

我们的手段可以是争取巴拿马政府不予审批，但我们成果的可能性很小，因为巴拿马太怕美国了。

我们的最大的反制手段就是启用香港国安法进行阻止，如果2025年底前未完成所有程序，随着美国大选政治周期变化，交易可能因外部环境变动而流产。

来源：丛林的蝴蝶