摘要：英伟达2025年GTC大会将于本周（3月17-21日）举办，将有超过1000场演讲、300多场现场展示，涉及领域涵盖半导体芯片、人形机器人、网络安全、医疗、自动驾驶、量子计算等。鸿海法说会上表示，GB200的良率已经达到批量生产标准，生产已经愈来愈稳定；预计2
英伟达2025年GTC大会将于本周（3月17-21日）举办，将有超过1000场演讲、300多场现场展示，涉及领域涵盖半导体芯片、人形机器人、网络安全、医疗、自动驾驶、量子计算等。鸿海法说会上表示，GB200的良率已经达到批量生产标准，生产已经愈来愈稳定；预计2025年一季度AI服务器收入同比环比均将倍数增长，2025年全年AI服务器营收破兆元（新台币），占服务器营收达50%。持续推荐算力板块，建议重点关注CPO、液冷、供电、PCB等领域新技术渗透。
政府工作报告首次纳入“深海科技”。深海科技涵盖深海探测技术、深海资源开发技术、深海通信与导航技术及深海工程技术。目前，我国已形成覆盖深海探测、资源开发、装备制造、生态保护的全产业链布局。建议重视相关产业链机会。
英伟达2025年GTC大会将于下周（3月17-21日）举办，将有超过1000场演讲、300多场现场展示，涉及领域涵盖半导体芯片、人形机器人、网络安全、医疗、自动驾驶、量子计算等。本周鸿海在法说会上表示，GB200的良率已经达到批量生产标准，生产已经愈来愈稳定；鸿海预计2025年一季度AI服务器收入同比环比均将倍数增长，2025年全年AI服务器营收破兆元（新台币），占服务器营收达50%。持续推荐算力板块，建议重点关注CPO、液冷、供电、PCB等领域新技术渗透。
政府工作报告首次纳入“深海科技”。深海科技涵盖深海探测技术、深海资源开发技术、深海通信与导航技术及深海工程技术。目前，我国已形成覆盖深海探测、资源开发、装备制造、生态保护的全产业链布局。建议重视相关产业链机会。
产业要闻
5G/6G
【中国电信斩获6G天地一体化专利 构建技术创新生态体系】中国电信获得基于6G的天地一体化传输优化及拓扑测绘的国家发明专利，标志着中国在6G星地融合领域实现关键技术自主可控。中国6G推进组计划2025年6月启动6G技术标准研究，2029年3月完成首个技术规范版本。中央与地方协同推进6G布局，工信部强调加大5G演进和6G技术创新投入。中国电信构建了覆盖基础理论、技术标准到场景落地的6G研发三维攻关体系，开展网络架构创新和关键技术攻关，并与多家单位合作推动6G技术试验验证和产业协同发展。（C114通信网）
【3GPP工作组换届 华为、中国移动等中企共获四个主席职位】3GPP在韩国仁川举办的6G国际标准研讨会上，华为、中国移动、中国电信和vivo四家中企共获得四个主席席位。三星电子技术副总裁Younsun Kim当选TSG RAN主席，英特尔公司Puneet Jain再次当选为TSG SA主席，华为公司Peter Schmitt连任TSG CT主席。新一届领导层将于2025年6月正式接任，任期两年。（C114通信网）
人工智能
【四部门联合印发《人工智能生成合成内容标识办法》】国家互联网信息办公室、工业和信息化部、公安部、国家广播电视总局联合发布《人工智能生成合成内容标识办法》（以下简称《标识办法》），自2025年9月1日起施行。国家互联网信息办公室有关负责人表示，《标识办法》旨在促进人工智能健康发展，规范人工智能生成合成内容标识，保护公民、法人和其他组织合法权益，维护社会公共利益。
《标识办法》明确，人工智能生成合成内容标识主要包括显式标识和隐式标识两种形式。《标识办法》提出，按照《互联网信息服务算法推荐管理规定》、《互联网信息服务深度合成管理规定》、《生成式人工智能服务管理暂行办法》相关要求开展人工智能生成合成内容标识活动的，应当符合《标识办法》相关要求。《标识办法》强调，任何组织和个人不得恶意删除、篡改、伪造、隐匿本办法规定的生成合成内容标识，不得为他人实施上述恶意行为提供工具或者服务，不得通过不正当标识手段损害他人合法权益。配套《标识办法》，强制性国家标准《网络安全技术 人工智能生成合成内容标识方法》，已由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会正式批准发布（2025年第3号），2025年9月1日与《标识办法》同步实施。（C114通信网）
【行业首例：亚马逊云科技宣布上线 DeepSeek-R1 全托管服务】。Amazon Bedrock 上线完全托管的满血版 DeepSeek-R1，首次将该模型作为完全托管服务推出，进一步扩展了客户在 Amazon Bedrock 中使用 DeepSeek-R1 及其蒸馏版本的方式。该模型现已在 Amazon Bedrock 上以完全托管模式提供 —— 亚马逊云科技是首个将 DeepSeek-R1 作为完全托管服务推出的云服务提供商。用户无需进行任何配置或维护，即可获得所需的全套安全防护和工具（如 Guardrails、智能体 Agents 和知识库），用于构建高效实用的生成式 AI 应用。（C114通信网）
【中国联通智算中心项目落地合肥】中国联通长三角（合肥）智算中心项目开工仪式在合肥市包河经开区举办。中国联通合肥智算中心项目一期工程位于沈阳路与泰山路交口西南角，总投资约3亿元，建筑面积1.56万平方米，建成后将具备超3000P的算力服务能力。该项目按照国家最高等级A级数据中心标准，采用国际先进的模块化设计，具备高度集成、易扩展和灵活适配等优势。同时，通过先进节能技术和精细化管理，大幅降低能源消耗。（C114通信网）
卫星互联网
【工信部印发《卫星网络国内协调管理办法（暂行）》 自5月1日起施行】工业和信息化部发布《卫星网络国内协调管理办法（暂行）》，旨在提升卫星网络国内协调效率，优化协调程序，促进卫星频率轨道资源高效开发利用。《办法》明确了国内协调的基本原则、程序和机制，强化了国家无线电办公室的统筹协调作用，减少了协调对象范围，并引入五种完成国内协调的形式以降低协调复杂度。该办法将于2025年5月1日起实施，将进一步激发航天企业活力，推动航天产业高质量发展。（C114通信网）
【第五批组网卫星入轨 千帆星座首次启用海南商业航天发射场】长征八号遥六运载火箭成功将18颗“千帆星座”卫星送入预定轨道，这是该星座第五批次组网任务，卫星总数增至90颗。此次发射标志着我国“一箭多星”技术常态化应用，同时验证了海南商业航天发射场的效率优势。千帆星座计划分三期建设，最终部署超过1.5万颗卫星，提供全球网络覆盖和多元融合服务。（C114通信网）
低空经济
【亿航智能EH216-S航空器在墨西哥完成首飞】亿航智能宣布，其EH216-S无人驾驶电动垂直起降（eVTOL）航空器在墨西哥完成首飞。据了解，此次首飞是在墨西哥联邦民航局（AFAC）授予EH216-S特殊适航证后顺利完成的。适航证的颁发经过严格且全面的审批流程，涵盖了技术文件审查、适航证地面检查、运行手册审批、机组人员培训及执照认证等多个环节，确保EH216-S符合墨西哥航空安全及运行标准。亿航智能EH216-S无人驾驶电动垂直起降（eVTOL）航空器凭借其卓越的性能参数，成为低空经济领域的“明星产品”，其机身长5.73米，高1.93米，续航时间达25分钟，设计航程30公里，最快飞行速度可达130公里/小时，此次首飞标志着亿航智能EH216-S全球飞行版图扩展到第19个国家，进一步推动全球城市空中交通行业发展。（C114通信网）
量子科技
【量子通信技术渐趋成熟 中国电信融合创新筑生态】中国电信在量子通信领域取得重大突破，实现百公里级量子直接通信技术，并在多个城市建成量子城域网。公司积极参与量子行业标准制定，牵头科技创新项目和国际标准。通过资本运作和产学研合作构建量子产业生态，推出20多项量子通信产品，涵盖多个行业。中国电信以“量子+”战略推动量子技术与基础业务融合，发布量子科技和产业发展2030行动方案，旨在建设全球领先的量子基础设施，打造引领性量子场景应用。（C114通信网）
其他
【预计2025年全球FWA市场规模增长33%，达720亿美元】《5G时代下的突破机会：论全球电信商FWA布局》报告指出，随着美国运营商T-Mobile、Verizon转移运营重心至部署成本较低的FWA（fixed wireless access，固定无线接入）服务，以及印度运营商Jio Reliance和Bharti Airtel在乡村地区积极部署5G FWA基站，预计2025年全球FWA市场规模将年增33%，达720亿美元。报告显示，2023年和2024年，FWA市场规模分别为432亿美元、540亿美元。（C114通信网）
【2025年全球智能手机市场呈现降温趋势】Canalys发布报告显示，2024年，全球智能手机市场增长7.1%，达到12.23亿部，超过了早前在2024年11月发布的预测。年末需求强劲和智能手机厂商积极补充库存是这一增长的重要因素。然而，Canalys预测显示，市场增长预计将在2025年快速放缓至1.5%，达到达到12.42亿部。市场表现将因地区而异，某些地区将达到增长拐点并开始下滑。2025年的智能手机市场将面临新挑战，包括库存风险：2024年高企的出货量和激烈的竞争可能导致一些地区，包括亚太新兴市场、印度和拉丁美洲等，出现较大库存升高的风险。智能手机厂商和分销商正将重点转向优化库存，以实现可持续运营。同时，智能手机换机周期高峰已过，2024年见证了需求的显著复苏，标志着自疫情和地缘政治冲突导致的经济衰退以来的首次大规模升级和换机。然而，预计从2025年开始，换机需求将明显放缓。（C114通信网）
【美国计划调查中国传统芯片】美国贸易代表办公室将于当地时间3月11日（周二）举行听证会，讨论是否对中国制造的“传统”（成熟制程）半导体加征更多关税，此举可能影响汽车、洗衣机、电信设备等日常用品中使用的中国芯片。该调查于去年12月在前总统拜登政府任内启动。自1月1日起，美国已对中国半导体产品征收50%的关税。若听证会支持进一步加征关税，中国产的成熟制程芯片可能面临更严格限制。（C114通信网）
国际环境变化对供应链的安全和稳定产生影响，对相关公司向海外拓展的进度产生影响；人工智能行业发展不及预期，影响云计算产业链相关公司的需求；市场竞争加剧，导致毛利率快速下滑；汇率波动影响外向型企业的汇兑收益与毛利率，包括ICT设备、光模块/光器件等板块的企业；数字经济和数字中国建设发展不及预期等；电信运营商的云计算业务发展不及预期；运营商资本开支不及预期；云厂商资本开支不及预期；通信模组、智能控制器行业需求不及预期。
阎贵成：中信建投证券通信行业首席分析师，北京大学学士、硕士，目前专注于5G、物联网、云计算、卫星互联网等领域研究。近8年中国移动工作经验，近8年证券研究工作经验。系2019-2021年《新财富》、《水晶球》通信行业最佳分析师第一名，2017-2018年《新财富》、《水晶球》通信行业最佳分析师第一名团队核心成员。2021年新财富最佳分析师通信行业第一名。
刘永旭：中信建投证券通信行业联席首席分析师，南开大学学士、硕士，曾从事军工行业研究工作，2020年加入中信建投通信团队，主要研究云计算IDC、工业互联网、通信新能源、卫星应用、专网通信等方向。2020-2021年《新财富》、《水晶球》通信行业最佳分析师第一名团队成员。
武超则：中信建投证券研究所所长兼国际业务部负责人，董事总经理，TMT行业首席分析师。新财富白金分析师，2013-2020年连续八届新财富最佳分析师通信行业第一名；2014-2020年连续七届水晶球最佳分析师通信行业第一名。专注于5G、云计算、物联网等领域研究。中国证券业协会证券分析师、投资顾问与首席经济学家委员会委员。
汪洁：通信行业分析师，华东师范大学理学学士，复旦大学理学硕士。曾就职于长城证券、浙商证券。2023年5月加入中信建投通信团队，主要研究物联网、控制器等方向。
尹天杰：同济大学工学学士，复旦大学金融硕士，2022年加入中信建投研究团队。
阎贵成 SAC 编号:S1440518040002
SFC 编号:BNS315
刘永旭 SAC 编号:S1440520070014
SFC 编号:BVF090
武超则 SAC 编号:S1440513090003
SFC 编号:BEM208
汪洁 SAC 编号:S1440523050003
尹天杰 SAC 编号:S1440524070016
来源：点滴财学
