摘要：调研纪要：温氏股份在机构调研中表示，短期内不会把外销仔猪作为核心工作重点，允许部分仔猪富余的业务单位灵活决策是否外销仔猪。公司中长期肉猪销售量规划坚持‘提质稳速、提升单产、卓越运营、盈利优先’原则，将‘降成本、保盈利’作为首要考量因素。未来养猪行业降本空间取决
证券之星消息，根据市场公开信息及3月17日披露的机构调研信息，鹏华基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）温氏股份 （鹏华基金参与公司券商策略会）
调研纪要：温氏股份在机构调研中表示，短期内不会把外销仔猪作为核心工作重点，允许部分仔猪富余的业务单位灵活决策是否外销仔猪。公司中长期肉猪销售量规划坚持‘提质稳速、提升单产、卓越运营、盈利优先’原则，将‘降成本、保盈利’作为首要考量因素。未来养猪行业降本空间取决于企业在精细化管理、育种技术、营养配方和数智化应用等方面的投入。公司现有生猪屠宰竣工产能约500万头，还有在建产能约200万头。猪价和猪周期受多种因素影响，难以精确预测，公司聚焦基础性生产管理工作，持续推进降本增效。面对白羽肉鸡和肉杂鸡挤占部分中华土鸡（黄羽鸡）市场，公司通过市场拓展和生产调整，保持禽类产品竞争力，丰富禽类品种，推进禽业转型升级。2024年白羽肉鸡销售量约2500万只。公司已提前预判并做好准备，饲料原料综合库存天数约1.5-2个月。2025年固定资产投资规划为50亿元左右，不包含种猪更新培育的投资。
2）航天南湖 （鹏华基金参与公司特定对象调研&现场参观&券商策略会&现场会议）
调研纪要：截至2024年末，航天南湖在手订单14亿元，为2025年经营提供支撑。2024年业绩波动因国内业务合同签署延期和军贸业务交付进度延期。公司主要客户为国内军方和军工集团，第一大客户未变。未来将加大新产品研发力度，拓展军贸业务和低空探测业务。国际对防空预警雷达需求强烈，军贸产品生产交付周期一般为2-3年。公司在低空业务方面已取得进展，研制了低空安全管控系统和多型低空探测雷达产品。公司采取低成本方案设计、智能化制造等措施降本增效，维持合理毛利率。政府补助主要为与资产相关，不具持续性。目前尚无明确并购重组计划。
3）晶丰明源 （鹏华基金管理有限公司参与公司特定对象调研&业绩说明会&反路演活动）
调研纪要：2024年晶丰明源产品综合毛利率为37.12%，较上年同比上升11.45个百分点。公司通过产品结构优化和供应链管理提升毛利率。各产品线中，LED照明驱动芯片业务在智能照明市场布局扩大，单位成本下降27.22%；高性能计算电源芯片实现多相控制器等全系列产品量产，销售收入同比增长1402.25%；C/DC电源芯片业务在大家电和小家电领域实现规模收入；电机控制驱动芯片业务销售收入同比增长95.67%，在多个领域实现量产。研发方面，公司有422名研发人员，投入近4亿元研发费用，获得多项专利。公司与四川易冲在客户资源、技术积累等方面形成互补，重组交易正在积极推进。
4）龙芯中科 （鹏华基金参与公司现场参观）
调研纪要：龙芯已建成和X86、ARM并列的Linux基础软件体系，进入常态化维护阶段。龙架构得到国际开源软件的认可与支持，如lpine社区已实现对龙架构的原生支持。国内操作系统和应用软件也广泛支持龙架构。公司已推出基于DeepSeek大模型的软硬件全栈推理一体机，产品基于龙芯自主指令架构处理器3C5000，搭载太初元碁I加速卡T100。在售服务器芯片产品为16核的3C5000和32核的3D5000，出货形式包括芯片、板卡、白牌服务器。3C6000系列16核版本3C6000/S自测性能相当于Intel至强4314，32核版本3C6000/D自测性能相当于Intel至强6338，计划今年二季度发布。公司长期专注以CPU为代表的通用算力建设，同时也在大力发展以GPGPU为代表的专用算力建设，第二代GPGPU IP核LG200已集成在新研的8核工控芯片2K3000（终端芯片3B6000M），GPGPU芯片9000的研发也在顺利推进中。
5）亚香股份 （鹏华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：亚香股份专注于香料行业，泰国市场增长良好，产品供不应求，预计未来三年增长迅速。香兰素价格预计稳定在较高位置，欧洲订单转向泰国，需求远超供应，公司推进二期扩产。天然香兰素可大幅提价，客户接受度高；合成香兰素价格由友商主导，公司定价略高。公司将根据市场价格及时调整天然香兰素价格。公司继续维护客户关系，三期建设筹备中，计划涉足高附加值产品。合成香兰素可以出口至欧盟，定价略高于友商，美国市场缺口大，欧洲无生产商。美国终裁税率预计不变，泰国市场未来三年有望实现快速增长。一季度受春节、调试周期及关税影响，预计为全年最低季度。
鹏华基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9110.42亿元，排名9/209；资产管理规模(非货币公募基金)4611.53亿元，排名10/209；管理公募基金数663只，排名8/209；旗下公募基金经理81人，排名10/209。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏华碳中和主题混合A，最新单位净值为1.79，近一年增长88.26%。旗下最新募集公募基金产品为鹏华上证科创综合ETF联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年3月17日至2025年4月3日。
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来源：证券之星
