港股早参丨美国7月PPI超预期反弹，冲击降息预期！机构建议关注港股科技中报业绩

摘要：截至8月14日收盘，港股三大指数集体下跌。恒生指数收跌0.37%，报25519.32点；恒生科技指数收跌0.97%，报5576.03点；国企指数收跌0.23%，报9128.93点。盘面上，保险、医药、证券、加密货币股表现活跃，汽车、煤炭等板块个股走势疲弱。热点

【市场复盘】

截至8月14日收盘，港股三大指数集体下跌。恒生指数收跌0.37%，报25519.32点；恒生科技指数收跌0.97%，报5576.03点；国企指数收跌0.23%，报9128.93点。盘面上，保险、医药、证券、加密货币股表现活跃，汽车、煤炭等板块个股走势疲弱。热点个股方面，腾讯控股涨超0.5%，快手涨近0.5%，网易跌超3.5%，京东集团跌近2%，阿里巴巴跌超1.5%。热点ETF方面，恒生科技指数ETF小幅收跌。

【南向资金】

8月14日，南向资金净流入10.34亿港元；截至8月14日，今年以来南向资金累计净流入9030.45亿港元，大幅超过去年全年净流入额。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.02%，标普500指数涨0.03%，纳指跌0.01%。3M公司跌超2%，家得宝跌逾1%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.42%，亚马逊涨超2%，谷歌涨0.49%。中概股多数下跌，万国数据跌超6%，BOSS直聘跌近5%。恒生指数ADR下跌，按比例计算，收报25326.17点，较香港收市跌193.15点或0.76%。

【热点消息】

1、最新数据显示，美国7月PPI年率为3.3%，大幅超出市场预期的2.5%，为2月以来高位。美国7月PPI月率录得0.9%，为2022年6月以来最大增幅，预期为0.2%。数据公布后，交易员减少对美联储9月降息的押注。截至发文，CME FedWatch Tool数据显示，9月议息会议降息50BP的概率下降至0%，9月不降息的概率上升至7.9%，但降息25BP的概率仍超90%。

2、8月14日盘后，京东集团披露第二季度收入为3567亿元，同比增22.4%，刷新近三年收入增速的新纪录；经调整净利润为74亿元，上年同期145亿元。用户流量、季度活跃用户数以及用户购买频次等均取得显著增长，京东零售收入同比强劲增长20.6%，包括京东外卖在内的新业务收入同比大增199%。

3、据网易8月14日披露，第二季度营收279亿元，同比增长9.4%，其中游戏业务增长13.7%至228亿元，均低于市场预期。创新及其他业务净收入为17亿元，同比减少17.8%。净利润86亿元，同比增长27.25%。

【沽空数据】

港交所披露数据显示，8月14日共636只港股被沽空，总沽空金额为301.38亿港元。其中沽空金额超1亿港元的个股有63只，腾讯控股、阿里巴巴、中国平安沽空金额位居前三，分别为31.37亿港元、14.75亿港元、13.96亿港元。

【机构观点】

中信证券指出，展望8月份，中报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。板块方面，港股科技与医药中报或推进行情演绎。该机构预计25H1港股整体营收增速较去年同期显著抬升，增量由医疗保健、资讯科技、可选消费领衔。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的个股有望继续受益；“反内卷”政策的边际变化也将成为对应行业定价的核心变量。行业配置上，建议关注：1）直接受益于“反内卷”落地的光伏、稀土、锂、快递，以及间接受益的保险；2）高景气度，业绩预期或兑现，指引有望上调的医药与科技；3）内地低利率环境下，具稀缺性且业绩稳健的优质龙头企业有望继续迎来价值重估。

【港股相关ETF】

硬科技与新消费共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

1）港股消费：港股消费ETF，打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道。

2）港股科技：恒生科技指数ETF，中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头。