摘要：2024年底以来，美光、三星、西部数据、铠侠等海外大厂纷纷宣布将积极减产NAND以及DDR4、LPDDR4等DRAM产品，其中西部数据/美光计划2025年将NAND产量下降约15%，以稳定市场价格。
据台媒3月17日消息，美光、三星、SK海力士均将从4月起提高报价。
上周CFM中国闪存市场表示“根据渠道反馈，长江存储零售品牌致态也将于4月起面向渠道上调提货价格，幅度或将超过10%”
事实上，这一轮存储厂商集体涨价，是一系列催化“共振”的结果：
1）美光、三星、西部数据等龙头集体减产
2024年底以来，美光、三星、西部数据、铠侠等海外大厂纷纷宣布将积极减产NAND以及DDR4、LPDDR4等DRAM产品，其中西部数据/美光计划2025年将NAND产量下降约15%，以稳定市场价格。
民生证券表示，三星、美光、SK海力士等五大原厂累计收缩35%产能，直接推动全球存储芯片库存从2024年峰值的112天降至68天。
2）AI基建刺激企业级SSD需求
光大证券指出，随着DeepSeek大幅降低AI Server建置成本，中小企业将更有能力实现AI落地的策略，从而提升企业竞争力。30TB以上SSD有望在效能及总体拥有成本（TCO）考量下，成为中小企业首选储存产品，进而推升企业级SSD的需求。
3）国补带动下游消电回暖
今年，国内新一轮政策补贴已在全国范围内启动，其中PC最高补贴比例达20%，行业存储厂商的部分PC客户在国补刺激下销售有所提升。
4）AI PC、AI手机的逐步渗透将提升存储需求
光大证券表示，NVIDIA在CES展会上推出搭载4TB SSD的Project Digits，也将加速AI在PC端的普及，并推升PC SSD的容量需求向上。AI PC或AI workstation（工作站）的出现，有助于AI应用于实际生活场景，长期有机会推升PC SSD容量向上。
此外，由于DeepSeek大幅降低了算力需求，AI智能手机的功能搭载率也有望扩大，加上QLC（四层式储存）技术逐步渗透到手机，AI智能手机的储存需求可能因此增长。
国产企业级SSD将迎爆发根据闪徳资讯，NANDFlash下游有望于2025年第二季度进入补库存周期，涨价趋势至少可持续至2025年底，NAND Flash下半年有望转为供不应求。
另外华泰证券表示，国内AI基建加码将带动企业级存储产品（eSSD、HBM、DDR5等）需求快速增长。
据IDC预测，全球企业级SSD出货总容量有望从24年219EB增至28年517.6EB，对应出货量由24年26.2万个增至28年32.4万个，市场容量从24年262亿美金增加至28年324亿美金。除AI应用驱动SSD应用占比提升外，SSD成本下降亦将推动其渗透。
另外，IDC数据显示，目前全球企业级SSD主要以NAND原厂为主，由三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士和Solidigm领导。而我国企业级市场，由于信息安全的因素考虑，中国厂商份额逐步提升。
国信证券表示，23年我国企业级SSD市场为32.8亿美元，其中国内主要供应商为忆联占22%，大普微占6.4%，浪潮占4.1%，忆恒创源占2.9%，互联网厂商采购以进口为主。随着国家对数据安全自主可控的重视程度不断提高，《工业和信息化部等十六部门关于促进数据安全产业发展的指导意见》等相关政策落地，叠加国内互联网厂商资本开支增加，国内模组厂有望迎增量机遇。
下图为国产SSD产业链：
来源：选股宝
