摘要：算力是以计算能力为核心，以硬件、软件和服务为支撑的产业，为客户提供高性能计算和处理能力。算力是集信息计算力、网络运载力和数据存储力于一体的新型生产力。

算力是以计算能力为核心，以硬件、软件和服务为支撑的产业，为客户提供高性能计算和处理能力。算力是集信息计算力、网络运载力和数据存储力于一体的新型生产力。

催化逻辑：

国产算力产业链的最新催化逻辑可聚焦 “政策强约束下的技术突破与需求放量”：

一方面，监管层对 Nvidia、AMD 低端 AI 芯片在敏感领域的使用限制传闻持续发酵，叠加国内对本土算力安全的迫切需求，倒逼互联网、政企等核心场景加速转向寒武纪、HW昇腾等国产 AI 芯片，形成 “替代刚需”；

另一方面，以寒武纪为代表的厂商 Q2 营收环比增长 12.4%、存货快速攀升，中芯国际 / 华虹明确 7nm 产能规划以缓解 GPU 代工瓶颈，澜起科技、海光信息等半年报业绩超预期，印证 “技术突破 - 产品交付 - 业绩兑现” 的良性循环；

同时，液冷、光模块等配套环节随 AI 算力密度提升爆发（如 800G 光模块需求同比激增、液冷数据中心 2027 年市场规模预计破千亿），叠加政策端对算力基建的持续加码，国产算力从芯片到硬件再到基础设施的全链条正进入 “替代加速 + 需求共振” 的关键窗口期。

最新前瞻：

1）2025-2030年关键指标：

全球算力规模：2030年预计达1.2万亿美元，CAGR 25%

中国算力占比：2030年预计超40%，成为全球最大算力市场

液冷渗透率：2030年预计达60%，市场规模超 2000亿元

2）技术突破时间线：

1.6T光模块商用：2026年Q1

存算一体芯片量产：2027年

量子霸权实现：2030年（IBM/中国科大预测）

算力主要分为三大类型：

1）通用算力以 CPU 芯片为核心输出载体，聚焦基础计算场景的通用性需求。这类算力强调指令集的全面性与兼容性，能够高效支撑操作系统运行、办公软件处理、数据库管理等基础计算任务，是个人电脑、企业服务器等终端设备的核心算力来源，为数字社会提供最基础的计算支撑。

2）智能算力则以 GPU、FPGA、AI 芯片等专用加速芯片为技术核心，专门面向人工智能场景的算力需求。其通过并行计算架构设计，可高效处理深度学习模型训练、图像识别、自然语言处理等智能任务，在医疗影像诊断、自动驾驶决策、智能机器人交互等领域发挥不可替代的作用，成为 AI 技术落地的 “动力引擎”。

3）超算算力依托超级计算机的集群架构，代表着人类计算能力的巅峰水平。这类算力通过数万甚至数十万计算节点的协同运算，可实现每秒千万亿次以上的浮点运算性能，主要服务于飞行器气动设计、全球气候变化模拟、基因序列解析、重大科学工程计算等 “大国重器” 级场景，是国家科技竞争力的重要标志。

算力产业链分布：

算力产业的高效运转依赖于上游核心技术支撑、中游基础设施构建与下游应用场景拓展的协同联动，形成了层次分明、功能互补的产业生态体系。

一、上游：核心零部件与技术根基

1）计算芯片

通用 CPU：英特尔（Intel）、AMD、海光、龙芯、华为（鲲鹏）、飞腾

智能算力芯片：

GPU：英伟达（NVIDIA）、AMD、华为（昇腾）、寒武纪、海光（DCU）

FPGA：复旦微电、安路科技

ASIC：阿里平头哥（含光 800）、澜起科技（AI专用芯片）

超算芯片：中科曙光（海光 CPU/DCU）

2）存储器件

DRAM：三星（Samsung）、海力士（SK Hynix）、美光（Micron）、南亚、华邦、力晶、长鑫存储

SSD：三星、铠侠（Kioxia）、西部数据（Western Digital）、美光、海力士、长江存储

3）网络组件

光模块：中际旭创、新易盛、光迅科技、剑桥科技（1.6T 预研）

PCB：胜宏科技、沪电股份、深南电路（800G 光模块基板）

4）配套设施

液冷：英维克、申菱环境、高澜股份（浸没式液冷）、依米康

电源：艾默生（Emerson）、台达（Delta）、科华数据、中恒电气、麦克米特（Microvast）

主板集成：富士康（鸿海精密）、纬创、美亚达、华硕

二、中游：基础设施构建与服务供给

1）服务器厂商

通用服务器：浪潮、新华三、中科曙光、中兴、联想、富士康（工业富联）

AI 服务器：拓维信息（兆瀚系列）、神州数码（鲲鹏服务器）、强瑞技术（液冷快接头）

2）网络设备

交换机 / 路由器：华为、中兴、新华三、锐捷网络（白盒交换机）

光通信：烽火通信（1.6T 硅光模块）、中天科技（海底光缆）

3）安全厂商

网络安全：奇安信、华为、新华三、启明星辰

4）数据中心

运营商：中国移动、中国联通、中国电信

第三方：万国数据、世纪互联、润泽科技、宝信软件（宝武集团）、秦淮数据

绿色数据中心：光环新网（PUE 1.07）、数据港（浸没式液冷）

5）云计算

国内厂商：阿里云、华为云、腾讯云、金山云、百度智能云

国际厂商：AWS、微软 Azure、谷歌云（Google Cloud）

（六）算力租赁

算力服务商：中贝通信、君逸数码、华丰科技、真视通（国资项目）

智算中心：鸿博股份（英伟达生态）、拓维信息（昇腾生态）

三、下游：应用场景拓展与需求释放

1）互联网与大模型

互联网巨头：阿里巴巴、腾讯、字节跳动、百度

大模型厂商：OpenAI、DeepSeek、华为（盘古）、阿里云（通义千问）、腾讯（混元）、字节跳动（云雀）

2）行业应用

医疗：卫宁健康（AI 诊断）、联影医疗（影像算力）

金融：长亮科技（分布式核心系统）、恒生电子（量化交易算力）

工业：宝信软件（工业互联网）、能科科技（仿真算力）

政务：太极股份（智慧城市）、易华录（蓝光存储）

3）智能终端

自动驾驶：特斯拉（Dojo 超算 已叫停）、蔚来（NAD系统）、华为（MDC 平台）

机器人：优必选（Walker X 算力模块）、达闼科技（云端大脑）

全球科技巨头生态链：

1）英伟达生态

芯片代工：台积电（TSMC）、三星（Samsung Foundry）

服务器代工：鸿海精密（工业富联）、纬创（Wistron）

光模块：中际旭创、新易盛（800G 主供）

2）华为生态

昇腾芯片：拓维信息、神州数码、四川长虹（天宫服务器）

光互联：烽火通信（1.6T 硅光模块）、锐捷网络（白盒交换机）

3）云厂商自建

阿里云：平头哥（含光 800）、数据港（定制化 IDC）

腾讯云：世纪华通（云游戏服务器）、奥飞数据（东南亚节点）

算力产业已进入技术迭代、政策支持、资本涌入的超级周期，其核心价值在于重构生产力要素。从技术层面看，液冷、光模块、国产芯片是突破重点；从市场层面看，智能算力、边缘计算、绿色数据中心是增长引擎。

来源：金融梦想家一点号