摘要：很多纷乱的画面涌入脑海，我脱口而出：重置（RESET）——不管是资产价格，市场预期，还是消费形态，都在重置之中。

2025年7月，有人问我，一年过半，你给今年的关键词是什么？

很多纷乱的画面涌入脑海，我脱口而出：重置（RESET）——不管是资产价格，市场预期，还是消费形态，都在重置之中。

旧的坐标系已经失效，新的坐标系终于开始出现轮廓。

2025年的最大变数，是全球资金的重置。

过去几十年，“美债永远安全，美股永远上涨”的信仰牢不可破。不管是金融危机还是地缘政治冲突，坏消息传来的时候，不管美国是不是危机始作俑者或者受害者，资金都会条件反射一般地扑向美元资产。

但从特朗普上台以来，全球资金开始有了迟疑：储备资产纷纷离开美债，转战黄金和比特币——

2025年，黄金和比特币持续暴涨，屡次突破新高，中国的老铺黄金股价一年内涨幅250%；爱马仕，LV都在老铺黄金的招牌前变得黯然失色；另外一些资产则各回各家，各找各妈：德国DAX指数上涨超过20%，香港恒生指数上涨超过27%，流入欧洲、新兴市场、日本、加拿大、巴西的资金已经分别超过900亿、220亿、96亿、61亿、30亿。

数字加密货币和现实主权信用货币之间的桥被打通，欧元、港币、离岸人民币，都跃跃欲试，货币博弈的局面更加扑朔迷离。

有人说世界货币体系，从来没有像今天这样碎片化、多元化。表象上是钱在回流，但更底层的力量是特朗普，他善变像个巨大的扳手，硬生生拧动了全球资本的阀门，打破了过去几十年“出了事就买美元”的铁律。

人心常多变，但金钱永不眠。

全球都在追问，2025年，“安全资产”的定义，是否正在被改写？

海平面上的资金涌动，映射的是海平面下的产业布局和供应链迁徙。

表面上是投资者在调仓换股，但更深层次的逻辑是全球产业链的重新布局与供应链的再造——关税战重新燃起，科技供应链被迫重组，资本随之寻找新的安全锚点。

中国企业也在这场产业链震荡中进行重估：一方面，人民币资产因为DeepSeek等技术突破、供应链韧性的再证明而被重新发现；另一方面，一批新消费品牌和制造企业，正以“出海”姿态融入更复杂的全球网络。2025年，泡泡玛特、蜜雪冰城等带着鲜明中国印记的企业扎堆上市；同期，香港凭借28个IPO、募资1800亿元重回全球IPO募资榜首。

出海，成为产业链重置的另一面：这不是简单地卖货到海外，而是要在新全球化的裂隙中找到自己的“位置”与“故事”。对于很多中国企业来说，资本市场不再是“终点”，而是“出海”的起点。

在“一个世界、两个体系”的格局下，越来越多的A股龙头、中概股公司，都在布局港股，把自己绑定到更广阔的全球产业链中。出海已经不再是少数互联网企业的孤勇，而成为新一代中国企业家的共识：生于中国，长于全球（BORN TO CHINA，GROW TO GLOBAL）。

全球资金和产业在重置，国内消费市场也在重置。

表面看，2025年的消费依然低迷：降级、抠搜、谨慎都是常态。但在暗流涌动之下，一个“新消费结构”正在成形——

一只拉布布撑起泡泡玛特4000亿估值；

一款柿饼造型汤圆寓意“事事如意”，爆卖上亿；

一个深圳的卡牌店，靠着小学生的“炒卡热”，一个周末流水超10万；

一个国产猫粮品牌三年120倍增长，从毫不起眼一跃成为宠物口粮赛道领头羊。

这不是经济复苏，而是消费者重置的结果：后物质价值观的“85后—00后”逐渐成为消费市场的主力，这一代消费者受教育程度高、晚婚少育。他们成长于丰裕年代，但面对不确定的未来，更倾向于在当下找到确定性的小确幸，更习惯线上的消费决策，更肯为“个性表达，精神需求”买单。

仔细想，这个重置在过去两年已经隐约出现——从“要活在当下”的YOLO消费，沉浸体验式的旅游项目走红，到名创优品、泡泡玛特的快速扩张，都在指向中国消费市场“价值观变化”——

那种功能性的大消费市场被逐渐解构，取而代之的是“微小，松弛，美好”的各种小消费品类。体验，审美，感受，价值观塑造会成为下一代消费叙事的主流。

那个曾经大一统的，可预期的消费市场，像是摔碎的镜子，每一片都折射出不同的光。满地碎片，自然痛苦万分，但你若在光里，也能照见自己独一无二的轮廓。

资金，产业链，消费，这三个看似独立的锚点，在2025年形成了共振：

资金的流向，决定了资产的价格起伏；

产业链的迁移，决定了企业的未来版图；

而消费的价值观变迁，决定了市场的增长故事。

它们共同指向一个核心问题：未来，增长在哪里？机会在哪里？财富在哪里？

这，就是“重置”的意义：

增长不再是单一市场的增量扩张，而是跨越全球的资本流、供应链与消费文化的交织。

增长也不再是靠单一品牌的规模效应，而是靠“微小而真实”的人群与价值观驱动。

我清楚的感受到，2025年，“新世界，新秩序，新财富”的轮廓已经浮现。

回想起2022年，刚开始“共潮生·香帅年度财富展望”的时候，就定下了新世界，新秩序，新财富的主题，当时还只是模糊的感受，在巨大的失序中隐约看见新的陆地和物种。在随后的几年中，每年的共潮生，我们都试图混沌中找到下一张可用的地图，比如：

全球化被“岛链化”取代，安全资产与多元配置成为财富管理的新锚点；

美国监管收编加密货币，“数字美元霸权”在暗中成型；

零工经济与一人公司正在成为社会组织的新常态；

AI解构专业门槛，也让数字工具与人类技能的边界重新被定义；

数字化产能正在重塑传统制造业与服务业，瑞幸、名创优品、比亚迪等“新中国产能”登上舞台；

中国消费市场结构转型，YOLO、种草、体验式消费正在重写价值逻辑；

2024成为企业出海元年，这次出海背后，是数字化、品牌力与供应链的全面跃升。

三年后回看，这些模糊的“远景”都慢慢展现出清晰的脉络，这也是今年10月的共潮生·香帅年度财富展望中，我想讲给你听的故事：一个关于重置的故事。

2025年10月18号晚上8点

共潮生｜香帅年度财富展望·2025

我们一起去看看

资产重置：全球资金与安全资产的重新定义；

出海与产业链重置：企业如何在“一个世界、两个体系”中生存和进化；

消费重置：世代与价值观迁徙如何重写中国的消费市场

请跟我一起启程

10月18号晚上8点

2025，重置！

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来源：香帅的金融江湖