告别SaaS：智能体平台公司时代已来

摘要：他并非在开玩笑。软件领域正在发生根本性变化。我们已经进入智能体平台公司(APC)时代，这是SaaS、软件和云计算围绕自适应AI驱动系统的融合。这个系统智能连接广阔的商业应用生态，提供跨越企业环境的洞察和智能，让企业软件像ChatGPT或Google搜索一样易用

他并非在开玩笑。软件领域正在发生根本性变化。我们已经进入智能体平台公司(APC)时代，这是SaaS、软件和云计算围绕自适应AI驱动系统的融合。这个系统智能连接广阔的商业应用生态，提供跨越企业环境的洞察和智能，让企业软件像ChatGPT或Google搜索一样易用。

在这个新时代，传统SaaS经济模式正在衰落，中端市场玩家首当其冲。正如我近一年前在这里写到的，那些仅仅将AI功能嵌入现有软件并试图收取增量费用的SaaS公司极其脆弱。

硅谷内外的讨论更加悲观，推测SaaS的终结，以及Salesforce、ServiceNow、Workday、NetSuite等公司的前景。

AlixPartners的新研究考察了122家年收入不足100亿美元的上市企业软件公司，发现它们正感受到"大挤压"：一边是AI原生初创公司，另一边是科技巨头。

初创公司正在发布更低成本、更快演进的工具。与此同时，微软、Salesforce和甲骨文等现任者在AI上加倍投入，将其嵌入庞大的捆绑生态系统中，并大规模提供。中端企业失去传统竞争优势，被迫做出艰难选择：转型或消亡。

数据说明了一切。该细分市场中高增长公司的份额从2023年的57%降至今年的39%。净美元留存率这一客户粘性关键指标从2021年的120%降至2024年底的108%。

市场已经注意到这一点。BVP纳斯达克云软件指数今年迄今下跌近10%，而纳斯达克综合指数则上涨超过20%。

"SaaS已死"——某种程度上

微软CEO萨蒂亚·纳德拉据报暗示"SaaS已死"，这不是悼词，而是警告——有效地将企业软件标记为顶层带逻辑的垃圾数据库。仪表板和座位许可模式正被AI智能体取代：自主、自适应系统，能够学习和执行而无需持续人工输入。

几股力量推动着这一转变：

AI驱动的适应性：静态工作流正让位于基于动态学习的系统。

云原生+边缘计算：处理正向用户端靠近，实现实时决策。

可组合架构：模块化、混合搭配服务正在取代单体应用。

Token经济学：由Token驱动的结果，将由自主智能体提供动力并交付价值。整个消费和定价模式需要从头重建。

基于我与内部人士和CEO的互动，加上我们的市场研究，我们认为在36个月内，今天三分之一到一半的SaaS公司将消失——或被降级为大型AI平台的API级数据源。

我们也相信会有整合和新的赢家出现。一些公司已经在为APC未来建设。排名不分先后，最有利位置的包括：

1. Alphabet (Google)

2. 微软

3. Palantir

4. ServiceNow

5. 亚马逊

6. 甲骨文

7. Salesforce

8. IBM

9. SAP

10. OpenAI

这些公司不是将AI作为配件添加，而是将其作为运营核心。

例如，甲骨文在扭转其云业务的同时，微软和谷歌计划在四年内超越AWS。AWS本身面临资本支出压力以在AI工具上追赶，即使它在机器人技术方面取得进展。

然后是Palantir，一家许多人喜欢称之为估值过高的公司，但其增长和利润率继续违背重力定律。其最近的100亿美元美国陆军合同巩固了它作为世界上一些最安全市场中AI、数据和软件整合层的地位。CEO Alex Karp的公众形象，如埃隆·马斯克，激励着散户投资者。唯一的警告信号：Palantir的估值假设完美执行。到目前为止，它做到了。

SaaS模式遭受围攻

仪表板、基于座位定价和庞大产品目录的传统SaaS手册正在崩溃。

智能体作为界面：许多曾经通过UI处理的任务现在直接委托给AI。

基于结果的定价：Salesforce和ServiceNow等公司正在尝试对结果而非人数计费。

数据整合：分散的SaaS堆栈正被集中式数据中心取代，以供应AI系统。

但这种转型伴随着成本。计算密集型AI工作负载增加运营费用，挤压利润率。在高利率环境下，投资者推动盈利性超越增长。

对于中端市场SaaS公司，生存需要的不仅仅是在现有产品上加装AI。它需要重新发明：构建AI为核心而非边缘的产品；转向基于使用量或结果的计费；削减表现不佳的产品并将资本重新部署到AI开发；收购利基能力或将自己定位为收购目标。

在某些情况下，最明智的举措将是在估值进一步下跌之前控制退出。

这不是常规的技术升级周期：这是软件如何构建、销售和估值的结构性转变。赢家将是提供可衡量结果的智能体平台。失败者将是那些坚持为前AI时代构建的模式的人。

那位警告我"SaaS大街"的CEO可能说得很直白，但类比很贴切。社区变化很快。如果你不适应，你面临的风险不仅是失去市场份额——而是被抹除的风险。

Q&A

Q1：什么是智能体平台公司(APC)？它与传统SaaS有什么不同？