摘要：来自广东广州的未盈利生物科技公司银诺医药-B(02591.HK)，于今日(8月7日)起至下周二(8月12日)招股，预计2025年8月15日在港交所挂牌上市，中信证券、中金公司联席保荐。

来自广东广州的未盈利生物科技公司银诺医药-B(02591.HK)，于今日(8月7日)起至下周二(8月12日)招股，预计2025年8月15日在港交所挂牌上市，中信证券、中金公司联席保荐。

基本面概况——聚焦糖尿病前沿，核心产品苏帕鲁肽冲刺商业化

银诺医药，成立于2014年，作为一家科学驱动及创新导向的生物制药公司，处于开发糖尿病和其他代谢性疾病创新疗法的前沿地位。银诺医药是亚洲第一家及全球第三家商业化原研人源长效胰高血糖素样肽-1(GLP-1)受体激动剂的公司，已将用于治疗2型糖尿病的核心产品依苏帕格鲁肽α(商品名：怡诺轻)商业化。

除已商业化产品外，银诺医药的管线目前包括正在研发用于治疗肥胖和超重及代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)的核心产品依苏帕格鲁肽α，以及五款处于临床前阶段的候选药物。

财务数据方面，作为临床阶段生物科技公司，银诺医药-B目前尚未产生产品销售收入。报告期内的收入主要来源于政府补助和银行存款利息。当前亏损正在收窄，2023 年、2024 年净亏损 7.33 亿元、1.75 亿元，主要因研发及行政开支下降。

其募集资金90%（约 5.49 亿港元）用于核心产品依苏帕格鲁肽α（怡诺轻）在中国及海外的 III 期临床、商业化准备及产能建设；10%（约 0.61 亿港元）用作一般营运资金。

港股IPO新规出台，对打新玩家有何影响？

2025年8月4日起港股 IPO 新规正式生效，

公开发售回拨比例下调——机制 A

沿用“超额倍数决定回拨”思路，但回拨上限被削：
• 超额 15–50 倍：公开部分回拨至 15%（旧规 30%）；
• 超额 50–100 倍：回拨至 25%（旧规 40%）；
• 超额 100 倍以上：回拨至 35%（旧规 50%）。
这意味着散户中签率整体下降。

引入“无回拨”选项——机制 B
发行人可预先设定公开认购比例（下限 10%，上限 60%），不设回补机制。该选项让公司可完全掌控配售结构，减少散户“挤占”机构份额的不确定性。

银诺采用机制B（无回拨），散户中签率会显著下降。鉴于保荐人以往业绩和医药赛道热度，首日上涨概率较高，可考虑短线博弈。长期持有需上市后观察2-3个季度财报再决策。

想要参与打新又不知道怎么选券商的，这里有一份清单供大家参考。

富途：老牌大券商，不过现在新手小白很难注册账户了。

华盛：港股打新现金认购0手续费，但是融资额度常紧缺。

老虎：融资额度相对没那么紧缺，不过融资利率比较复杂新手易耗损。

Wealth Broker：开户流程简单入金方便，适合打新玩家。不适合复杂衍生品玩家。

长桥：新手操作指引清晰，但有被曝服务器不稳定。

对于新手来说，先搞定账户和入金才是关键，对于老手来说，选好策略、择时卖出才能多赚钱。 预祝大家都打新顺利！

来源：HawkInsight