摘要：近日，摩根士丹利（大摩）发布研报，对波司登（03998.HK）的未来发展表示乐观，并预计在未来60天内，该公司股价上涨的概率约为80%以上。

港股研究社讯，近日，摩根士丹利（大摩）发布研报，对波司登（03998.HK）的未来发展表示乐观，并预计在未来60天内，该公司股价上涨的概率约为80%以上。

大摩在研报中指出，波司登作为中国可选消费领域的优质龙头企业，其股价当前具有吸引力。基于14倍预期市盈率（NTMP/E）作为目标倍数，大摩认为波司登未来的发展将更多依赖于产品多元化，而非平均售价（ASP）的提升。

据悉，波司登预计截至2025年3月底的财年销售额将增长10%，下半年增长6%，净利润增长更快，超出市场预期。这表明尽管面临冬季温暖和比较基数较高等挑战，波司登的业务质量和竞争优势依然突出。

大摩还预计，到2026财年，波司登的销售额将实现更快增长，达到10%-15%的增速。此外，上游成本的进一步下降也可能表明2026财年的竞争环境更好，毛利率（GPM）更高。这些因素都将有助于提升波司登的估值。

值得注意的是，波司登在大型消费品牌中增长强劲，这进一步增强了市场对其未来发展的信心。同时，7%的股息收益率也颇具吸引力，为投资者提供了额外的回报。

来源：新浪财经