摘要：3月11日，美股继续狂泻，道指跌1%，标普跌2%，纳指跌3%。美股跌幅有多大？其实并不大，但是有一点值得关注，纳指去年年底一度反超恒指点位，如今纳指不足18000点，恒指一度站上24000点。

转自：金石杂谈

3月11日，美股继续狂泻，道指跌1%，标普跌2%，纳指跌3%。美股跌幅有多大？其实并不大，但是有一点值得关注，纳指去年年底一度反超恒指点位，如今纳指不足18000点，恒指一度站上24000点。

不得不说，美股涨的时间真的是太久太久了，真的是该崩该崩了。截至发稿，苹果跌超6%，微软跌近3%，谷歌跌超4%，特斯拉跌超13%股价自高点已经腰斩，英伟达跌5%，跌破110美元，段永平卖出的put如果被行权，他其实已经开始亏损了。

对于美股大跌，几个原因在发酵：1）deepseek引发的中国科技资产重估，美股科技霸主地位的动摇，尤其“美国例外”光环变得摇摇欲坠，“东升西洛”叙事预期正在酝酿之中。

2）特朗普反复无常的贸易战、对乌克兰的强硬姿态，以及由马斯克推动的政府开支削减浪潮，加上诸多美国经济指标突然走弱，共同打击了市场信心，“美国衰退”叙事或正在被资金认同。

3）金石杂谈反而认为最为核心的原因，是美股涨了太久，该调整了。正好随着deepseek横空出世、看跌美元声音增多、特朗普关税2.0引发资本恐慌，国际资金开始抛售美国资产等多个因素的催化，引发美股激烈调整。

4）华尔街开始出现看衰美股的声音。华尔街知名多头、Yardeni Research总裁Ed Yardeni最新观点引发市场关注，曾经高呼标普7000点，如今则开始担忧美股熊市，担忧美股上演闪电崩盘。

Yardeni认为，“闪电崩盘”可能像1962年和1987年那样，发生得很快，逆转得也很快。他指出，“因此，这次抛售可能提供买入机会，尤其是那些估值过高但现在已经下跌的标的”。

汇丰策略师表示，低估了美国对北约摇摆不定的支持，乌克兰将触发欧元区“分水岭时刻”，同时将美国股市评级下调至中性。策略师们在报告中称，未对美国股市转为负面看法，从战术看，目前其他地方有更好机会。若增长稍缓迫使市场消化美联储更宽松和债券收益率下降预期，或对股市构成净利好。

其实，本次美股大跌，不得不佩服思瑞研究首席经济学家洪灏，他在去年12月精准预测到美股史诗级崩盘。

12月下旬，在华尔街见闻和中欧国际工商学院联合主办的第七届「Alpha峰会」上，洪灏表示：

在过去的一年里，全球股市总市值的增加，50%来自于七个股票。整个标普指数超过50%的上涨来自七个股票。这样的市场是否是一个泡沫？答案是肯定的。洪灏表示，但泡沫在形成的时候，它也经过一个自我强化的过程，是非常难一戳就破的。而拧泡沫的时候，是非常讲究择时。

洪灏表示，由于海外政治的不确定性，以及整个市场的波动。相信在未来3—6个月内，我们会看到一个非常大级别的调整，但是这很可能是再次建仓的机会，因为美国的经济的基本面并没有出现特别大的问题。

时隔1个月，洪灏看衰美股调整更甚，他认为1月调整只是预演，未来3-6个月会有更大级别调整，且调整幅度超过10%，这是毫无悬念的。（金石杂谈注：其实，纳指自2月高点不足1个月已经跌了12%）

在美股大幅调整之际，洪灏对美股又有何看法呢？洪灏3月10日表示，市场开始担心美国经济增长出现问题，纳指在3月10日更是在这两年来第一次收在了200天均线以下。

然后他做了一张图，如果把标普的对数价格图表从1920年代三个史诗级的高点，也就是1929、2000和2024年12月画一条线，并把历史性低点，也就是1942年的中途岛海战、1974年石油危机、1982年沃克尔巨鹰和2008年金融危机连线，将得到不寒而栗的图（未来短期的血崩图）

洪灏表示，这种历史指标总是令人侧面，媒体行业的行话说的好，“所有的坏消息都是好新闻”，更何况美股指数出现如此惊人的历史性巧合，最近一次标普如此逼近历史大趋势上沿的时候，是2022年初——那是美股股债双杀的一年。

来源：新浪财经