摘要：日前，有消息称全球知名存储芯片厂商Sandisk（闪迪）发布涨价通知函显示，计划从4月1日起对所有面向渠道和消费者客户的NAND Flash（闪存）产品涨价，涨幅将超过10%。

存储芯片迎来半导体周期复苏以来的首波涨价。

日前，有消息称全球知名存储芯片厂商Sandisk（闪迪）发布涨价通知函显示，计划从4月1日起对所有面向渠道和消费者客户的NAND Flash（闪存）产品涨价，涨幅将超过10%。

多家存储芯片上市公司的相关负责人向第一财经记者确认了上述涨价消息。

2024年以来，NAND价格走势疲软、终端需求复苏乏力，美光、海力士、三星等海外原厂重启减产计划，以应对NAND价格持续下行。全球NAND产能被五家海外原厂垄断约80%以上市场份额，原厂减产后效果立竿见影，本次涨价反映出减产效果已经传递至下游，至于终端对价格的接受程度仍需进一步观察。

存储作为半导体领域最大细分品类，在PC、手机、智能穿戴、汽车、安防等领域广泛应用，价格与库存水位变化亦是周期景气度的风向标之一。

一季度是电子行业需求的淡季，NAND涨价是否表明存储价格拐点将至？多家相关上市公司负责人告诉记者，存储价格有望在下半年迎来拐点，业绩表现则取决于终端需求变化。

原厂供给缩减传导至下游

NAND Flash广泛应用于PC、智能手机、智能穿戴、汽车、视频监控、智能家居等下游应用，用于数据的存储。本轮NAND产品的供应端过剩主要系在上一轮半导体周期上行时，NAND厂商为了满足市场需求增长，不断扩大产能，周期进入下行后，NAND价格持续下跌，部分供应商面临亏损困境。

去年以来，全球半导体周期已进入上行阶段，但手机、汽车等市场需求复苏缓慢，NAND供应端过剩的冲击下，产品价格走势疲软，消费级存储价格下滑尤为明显。为应对市场供过于求状况，美光，三星、SK海力士、铠侠等原厂2024年四季度以来重启了更为坚决的减产措施，以阻止NAND价格的下跌趋势。

关于涨价原因，闪迪方面也表示，存储行业供需动态继续演变，预计行业将很快过渡至供不应求的状态。TrendForce集邦咨询认为，NANDFlash市场供需结构将有望在25年下半年显著改善，包括原厂减产、智能手机库存去化、AI及DeepSeek效应等因素将推升NANDFlash需求，从而缓解供过于求的局面，预期下半年将迎来价格回升。

3月10日，记者以投资者身份联系了多家A股存储芯片上市公司。

龙头兆易创新（603986.SH）相关负责人对记者表示，预计全年存储价格以平稳为主，近期NAND产品涨价主要是美光和三星等海外大厂减产后，行业供给缩减致使价格上涨。

“海外大厂削减低毛利业务后，把更多精力和资源投向与AI发展相关子领域，比如DDR5内存芯片、HBM等高端产线。”上述兆易创新相关人士对记者说。

佰维存储（688525.SH）相关负责人对记者表示，以NAND为代表的存储产品正在涨价，整体利好产业链。

“目前机构对2025年全年存储价格的态度是‘看涨’，涨价传导至终端可视为利好。”上述人士说。

终端需求决定上市公司业绩

本月以来，存储价格波动是电子行业一大热点，市场就存储价格拐点降至与否热烈讨论。

华泰证券上周末发布的研报指出，存储价格年中有望迎来拐点，预计今年下半年NAND、DDR4等产品供需格局有望得到改善，消费类存储价格年中或将迎来反弹，企业级存储价格将保持稳定。

半导体周期中的价格、库存拐点向来受投资者高度重视。本轮存储价格对上市公司的经营业绩有何影响？

某TMT分析师对记者表示，原厂提价后应重视下游市场接受程度。“由于各客户与经销商的库存差异，原厂提价后，经销商可能会优先处理低价库存。关键还是看终端需求，今年以来PC、手机等消费类需求复苏力度仍显不足，一方面是消费者换机周期所致，另一方面AI端侧落地尚无突破性进展，消费级存储市场承压明显。”上述分析师说。

一家消费电子芯片上市公司负责人表达了类似的观点。“消费电子市场的景气度目前还不太能确认，如果AI PC、AI眼镜包括AI耳机的市场真的能够发展起来，这块对存储芯片需求增量带动是蛮大的。另外，现在比较期待的是DEEPSEEK能否带来一波本地化搭载的换机需求。”上述负责人说。

从A股已经发布的存储芯片业绩快报来看，由于下游需求分化导致各公司业绩分化显著，兆易创新预计扣非后归母净利润同比增长36.6倍，净利增速暂居首位。

普冉股份净利润扭亏，公司称预计2025年AI+新兴消费电子终端、智能汽车、网络通信等领域拓展也将贡献新的增长点；聚辰股份的营收与归母净利润分别同比增长46.1%、188.52%。

江波龙（301308.SZ）预计2024年归母净利润盈利至少4.38亿元，上年同期亏损8.28亿元，业绩扭亏主要系公司在中高端存储器业务（如企业级存储）、Lexar（雷克沙）品牌业务以及拓展价值型大客户等方面取得显著成效，向综合型半导体存储品牌企业持续转型。

东芯股份（688110.SH）、恒烁股份（688416.SH）增收不增利，归母净利润均续亏。

3月以来，江波龙、佰维存储、聚辰股份、澜起科技等多家存储芯片上市公司接受了机构调研。就存储市场2025年的发展前景，上市公司普遍看好服务器、汽车等下游领域的需求增长，对尚未落地的AI端侧需求持谨慎态度。

佰维存储表示，物联网、大数据、人工智能、智能车联网、元宇宙等新一代信息技术既是数据的需求者，也是数据的产生者。同时，AI技术革命将大大提升对高端存储器的需求。目前存储器国产化率较低，存储芯片的国产化率将随着市场和政策的双向推动大幅提升，国产存储产业前景广阔。

江波龙表示，展望2025年，预计服务器与车规级市场需求有望延续增长趋势。AI技术在PC、手机、智能穿戴等领域加速渗透，消费电子市场有望迎来新的复苏，并进一步推动对更高容量和更高性能存储产品的需求。

来源：第一财经