摘要：2025年的中国科技股市场，迎来了一个备受瞩目的名字——摩尔线程。这家成立仅五年的GPU独角兽，正在正式迈向A股IPO，成为国产GPU第一股呼之欲出。而它背后，藏着的是中国芯片产业多年的憋屈、突围与野心。
2025年的中国科技股市场，迎来了一个备受瞩目的名字——摩尔线程。这家成立仅五年的GPU独角兽，正在正式迈向A股IPO，成为国产GPU第一股呼之欲出。而它背后，藏着的是中国芯片产业多年的憋屈、突围与野心。
为什么摩尔线程能在“群魔乱舞”的IPO赛道杀出重围，成为资本和科技圈双重押注的“真神”？它的成功意味着什么？我们今天就来好好聊一聊。
一、从英伟达高管到国产GPU旗手
摩尔线程的创始人张建中，本身就是GPU江湖的“老炮”。作为前英伟达全球副总裁、中国区总经理，他在英伟达中国市场开疆拓土多年，既懂产品、也通渠道，更深谙中国市场生态。
早在2006年，张建中就大胆押注网吧市场，带领英伟达凭借高性价比显卡方案在国内游戏圈爆红，为GPU在中国普及做了基础铺垫。而英伟达后来能在中国区做到每年170亿美元营收，背后张建中的贡献不可忽视。
2020年，在全球供应链紊乱、中美科技战升级、GPU市场剧变的背景下，张建中辞去高管职位，毅然决然投身创业，成立摩尔线程，誓言要打造“中国最好的全功能GPU”，改写国产GPU长期被海外技术掣肘的局面。
这一决定，让整个创投圈为之一震，堪称当年科技圈最轰动的创业消息之一。
二、五年极速狂奔，资本押注+技术突围
成立之初，摩尔线程便获得了红杉中国、五源资本等顶流VC的天使轮融资，随后一年接一年完成多轮融资，背后不乏腾讯、字节跳动、联想创投、深创投等产业资本巨头。据不完全统计，摩尔线程累计融资超50-100亿元，堪称国产GPU融资纪录保持者。
有了资金做后盾，摩尔线程开启了“摩尔速度”：
2021年：发布首款全功能GPU“苏堤”，同时推出高性能GPU“春晓”；
2022年：发布新一代GPU架构，首个支持AV1的国产GPU面世；
2023年：推出AI训推一体计算卡MTT S4000，千卡级AI智算集群“夸娥”上线；
2024年：累计专利425项，国内首个国产GPU算力大规模集群建成，营收达10亿元；
2025年：进入IPO辅导验收阶段，预计全年营收增长500%，突破50亿元。
摩尔线程技术实力之强、速度之快、融资之猛，在整个中国GPU行业前所未有。它的商业化推进也明显超越早期寒武纪、景嘉微等对手，跻身国产GPU第一梯队。
三、为什么国产GPU如此重要？
GPU，过去被视为显卡，主要用来处理图形渲染。但近年来，GPU因强大的并行计算能力，已成为AI、自动驾驶、云计算、大数据分析、高性能计算等领域的核心算力支撑。
英伟达之所以成为全球科技市值第二大公司，就是因为它牢牢把控了全球AI算力入口。ChatGPT、DeepSeek、文心一言等大模型训练，清一色都要依赖英伟达GPU。
然而，受限于美国技术封锁，中国AI、超级算力中心、科研机构长期依赖进口GPU，尤其是高端AI计算卡，完全受制于人。这正是摩尔线程存在的战略价值——突破国产GPU算力边界，打造自主可控的AI算力底座。
一旦摩尔线程IPO上市，不仅是一个资本事件，更是国产GPU算力独立、自主可控战略布局的里程碑。
四、IPO冲刺，3000亿市值野望
据DeepSeek预测，摩尔线程IPO后市值将在3000亿至5000亿元之间。这一预期源于几方面：
国内对标公司寒武纪当前市值约2430亿元，而摩尔线程无论从技术产品线、全功能GPU覆盖、AI算力集群建设还是营收增速，都已超越寒武纪；
摩尔线程是国内首家原生支持FP8计算精度、AV1标准、DirectX 12国产化的GPU公司，国际通行标准兼容性领先；
摩尔线程是目前少数能与DeepSeek、百度文心、商汤等主流AI大模型全面适配，稳定跑通训推一体算力的国产GPU品牌。
在A股IPO活跃、科技股估值持续上修的大背景下，3000亿元起跳的估值并不意外。
五、不止是摩尔线程，中国GPU赛道风口已来
摩尔线程IPO冲刺，也意味着国产GPU产业链投资窗口期全面打开。
过去一年，AI芯片、服务器、算力基建、国产GPU周边生态持续获得资本加持。百度昆仑、华为昇腾、天数智芯、景嘉微、壁仞科技等一批算力公司快速涌现，DeepSeek算力生态建设也在加速，国产GPU产业链形成“摩尔线程领衔，群雄竞逐”的新格局。
而摩尔线程IPO，将为国产GPU企业打通从早期融资到资本市场退出的全周期路径，吸引更多资金、人才、合作伙伴投入，进一步推动国产算力自主化。
六、结语
摩尔线程正在改写国产GPU产业历史。它不仅是一家优秀的科技创业公司，更肩负着国产AI算力自主化的重要责任。
未来的A股市场，很可能将迎来一个国产“英伟达”的诞生。
2025年的科技资本风口，值得你关注的，不止是AI大模型，更是GPU算力这条通向未来的黄金赛道。
摩尔线程IPO，或许只是国产GPU觉醒的开始。
来源：魏家东一点号
