摘要：伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。霍尔木兹海峡是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道，全球约三分之一的海运原油贸易都要途经此处。此前，美国福克斯新闻网报道，美国袭击了伊朗福尔道核设施。自以伊冲突爆发以来，布
热点聚焦
1、据央视新闻报道，伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。霍尔木兹海峡是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道，全球约三分之一的海运原油贸易都要途经此处。此前，美国福克斯新闻网报道，美国袭击了伊朗福尔道核设施。自以伊冲突爆发以来，布伦特原油已上涨近10%。
2、以伊冲突持续升级。过去一周国际平均运费上涨12%，部分高风险航线，如波斯湾至欧洲航线，以及经过红海的亚洲至欧洲航线，运费涨幅高达2.5倍。超大型油轮日租金从一周前的约2万美元飙升至5.5万美元。马士基宣布，暂停旗下船只停靠以色列海法港。而继6月全球航线运价普涨后，马士基、达飞和赫伯罗特等公司发布7月涨价函，预计运费将持续攀升。
3、6月20日，人民银行与香港金管局联合宣布，内地与香港快速支付系统互联互通（下称跨境支付通）将于6月22日正式上线。22日当天，全国首笔跨境支付通内地居民南向、港人北向汇款业务落地深圳。据了解，两地居民只需在手机银行“跨境支付通”功能模块，输入电话号码或组合输入户名和收款账号便可进行跨境汇款，还可灵活选择到账币种为人民币或港币。
4、6月23日（周一），上交所发布的指定交易业务指南将正式实施。新规明确，对于投资者的撤销指定交易（从一家指定交易的券商解绑，方便换另一家新的指定交易券商）申请，券商要在当日办结，不得故意拖延或拒绝。业内表示，券商之间的客户争抢或将更加激烈。
5、平安人寿半年内第三次举牌招行H股。据港交所披露，平安人寿6月17日增持629.55万股招商银行H股股份，达到该行H股股本的15%，触发举牌。此前，平安人寿曾在1月10日、3月13日分别举牌招行H股，所持该行H股数量占其H股总数分别突破5%、10%。
股市动态
1、6月20日，南向资金净买入15.51亿港元。其中，建设银行、中芯国际分别获净买入约6.90亿港元、5.33亿港元；腾讯控股遭净卖出约12.34亿港元。港交所披露，贝莱德在工商银行的持股比例于06月17日从4.87%升至5.03%，在海尔智家的持股比例从8.02%降至7.12%，在李宁的持股比例从5.08%降至4.14%。
2、增量资金正加速涌入权益市场。截至6月20日，月内新成立债券基金已有19只，发行总规模超361亿元。上周前4个交易日，权益类ETF净申购额超过170亿元，大资金进场信号明显。多只新基金发行规模超过9亿元。部分基金仅成立1周左右，仓位已处于较高水平。
3、同花顺数据显示，截至6月20日收盘，股权转让（并购重组）板块的山东墨龙斩获6连板，诺德股份录得4连板。据不完全统计，上周披露并购重组进展的A股上市公司共有17家，包括邵阳液压、渝三峡A、神开股份、应流股份、杰美特、康达新材、宝地矿业、美联新材、沃尔核材、新凤鸣、吴通控股、京东方A、泰禾智能、海螺新材、渤海汽车、邦基科技和泰禾智能。
4、《中国企业数据资产入表跟踪报告》表示，根据上市公司披露的2024年年度报告，A股有100家上市公司披露了数据资源入表的相关事项，共涉及入表金额21.64亿元。
5、6月17日至19日，茅台集团总经理王莉率队赴北京、浙江拜访京东集团和阿里巴巴集团，并组织召开部分省区贵州茅台酒传统经销商座谈会。通过座谈，茅台与京东、阿里就下步工作达成了系列共识。
6、中油资本公告，拟出资6.55亿元，与控股股东中国石油天然气集团有限公司、中国石油天然气股份有限公司以自有资金按原有持股比例共同向参股公司中国石油集团昆仑资本有限公司进行增资，用于投资可控核聚变项目。此次增资合计出资金额为32.75亿元。知情人士透露，中石油此举是为了入股中国聚变能源有限公司。将通过昆仑资本成为这一核聚变“国家队”仅次于中核系的第二大股东。
7、介入式脑机接口辅助人体患肢运动功能修复试验在我国完成，成功帮助一名偏瘫患者实现运动功能修复。据悉，自受试者大脑血管内导入介入式脑机接口设备以来，术后未出现感染、血栓形成等情况，系统运行稳定，实现了脑电信号的精准采集与交互控制。
8、2025世界人形机器人运动会将于8月在北京举办。据披露，该赛事第二批竞赛内容新增3个主体赛项，包括“武术”“灵机一动”表演赛2项，“仓储中心场景-混料分拣技能竞技”场景赛1项，外围赛事新增自由搏击和群体舞蹈2个赛项。
9、据中国光伏行业协会预测，到2030年，我国钙钛矿光伏组件的渗透率有望达到30%。中商产业研究院预测，2030年中国钙钛矿电池新增产能将达161GW。截至6月20日收盘，捷佳伟创、阳光电源、横店东磁、太阳能、京山轻机滚动市盈率均低于20倍。
10、华为首批50+鸿蒙智能体即将上线。基于鸿蒙智能体，消费者与鸿蒙系统、应用的交互将发生根本改变，通过鸿蒙智能体系统级安全可信、自主可控的个性化、多智能体间高效协同、多设备间自然流程等特质，真正从传统的“以用户指令为中心”转变为“以用户意图为中心”。
11、Meta与依视路发布了一款全新的Oakley Meta HSTN智能眼镜，起售价399美元。Meta表示，这款新型智能眼镜采用Oakley的PRIZM Lens技术，旨在帮助运动员在不断变化的光线和天气条件下获得更清晰的视野。
要闻解读
1、据财政部消息，6月20日，财政部公布1-5月财政收支情况。1-5月，全国一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3%；一般公共预算支出112953亿元，同比增长4.2%。
点评：从板块来看，财政民生类支出增加利好相关消费板块，如文化旅游体育和传媒支出增长，利好文旅板块；企业盈利困难背景下，能够保持增长的行业更具吸引力，如装备制造业、信息传输软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业等，这些行业税收保持较高增幅，显示出良好的发展态势。
2、据《科创板日报》消息，6月20日，国家药监局发文披露，已审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》，相关政策文件将于近日发布。而高端医疗器械的典型产品，包括医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械以及新型生物材料医疗器械等。
点评：目前大部分高端医疗器械仍然以进口产品为主，进口取代空间仍较大。在政策支持下，叠加脑机接口、AI医疗等前沿技术的临床转化加速，国产高端医疗器械的智能化创新和商业化落地有望加速，国产替代的渗透率会加速提升。可关注相关在各类医用机器人细分领域的创新研发上领先的相关企业。
宏观经济
1、据央行最新数据，今年前五月，住户存款项下的定期（含其他）存款余额逐月上升，分别为113.9万亿、116.42万亿、118.45万亿、118.78万亿、119.34万亿。住户部门定期存款的占比，除了在三月环比下降外，其余四个月均环比上升，并在今年5月末创出历史新高，分别为72.17%、73.48%、73.33%、74.16%、74.29%。
2、商务部公告，2025年1-5月，全国新设立外商投资企业24018家，同比增长10.4%；实际使用外资金额3581.9亿元人民币，同比下降13.2%。高技术产业实际使用外资1090.4亿元人民币，其中，电子商务服务业、航空航天器及设备制造业、化学药品制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长146%、74.9%、59.2%、20%。从来源地看，东盟地区实际对华投资增长20.5%，日本、英国、韩国、德国实际对华投资分别增长70.2%、60.9%、10.3%、7.1%。
3、财政部发布1—5月财政收支数据。装备制造业保持较高增幅，支撑作用持续凸显，其中，铁路船舶航空航天设备制造业、计算机通信设备制造业税收收入分别增长28.8%、11.9%。文化体育娱乐业税收收入增长7.8%；信息传输软件和信息技术服务业税收收入增长10%，科学研究和技术服务业税收收入增长12.7%。
4、财政部数据显示，1—5月印花税1787亿元，同比增长18.8%。其中，证券交易印花税668亿元，同比增长52.4%。
5、工信部、国家发改委、财政部、国务院国资委、市场监管总局、国家数据局联合开展2025年度智能工厂梯度培育行动。按照《智能工厂梯度培育要素条件》，分基础级、先进级、卓越级和领航级智能工厂四个层级进行培育。
6、工信部办公厅、商务部办公厅、市场监管总局办公厅公告，开展2025“吃货季”食品提质扩需工作。办好“吃货季”启动系列活动，选择有影响力的步行街（商圈）、特色商业街区或商业综合体等热点区域，举办主会场启动活动，宣传重点培育的地方特色食品产业，发布食品工业发展及消费流行趋势，启动食品文化巡礼。
7、《吉林省培育冰雪装备器材产业实施方案》提出，加快培育吉林省冰雪装备器材产业，支持骨干企业品牌建设，培育2—3个国内知名品牌，建设冰雪装备产业园，实施精准招商，力争到2030年，冰雪装备器材产业产值超过50亿元。
8、美联储货币政策报告显示，关税对家庭和企业信心造成了影响，关税影响尚未在官方数据中体现。部分早期迹象显示关税推动了通胀上升；2025年开局发展缓慢与关税调整有关。股票、企业债券和市政债券市场的流动性也出现了实质性恶化。
行业动态
1、北京泡泡玛特文化创意有限公司已申请注册多枚“CRYBABY”等商标，国际分类涉及教育娱乐、啤酒饮料、机械设备等，目前部分商标已注册成功。与此同时，该公司已于今年登记《LABUBU 与朋友们》动画剧集第一季剧本V1 作品著作权，作品类别为文字。
2、首届上海国际动漫月将于7月4日启动。据介绍，首届上海国际动漫月将首次实现CCG EXPO（中国国际动漫游戏博览会）、Bilibili World（哔哩哔哩线下嘉年华）与ChinaJoy（中国国际数码互动娱乐展览会）三大动漫展会联动。本次国际动漫月将深度运用XR（扩展现实）、全息投影、沉浸式剧场等技术，在三大展现场打造“虚实无界”的梦幻空间。
3、诺和诺德公司发布减肥药Amycretin早期试验结果，显示36周内体重下降24.3%，且显示出改善血糖水平的迹象。此外，礼来减肥药在印度市场首战告捷，两月销量激增60%。
4、《全球海上风电市场展望》及《全球风能报告》显示，今年以来，我国风电装机快速增长，风电发电量占比超12%。到2030年，全球海上风电装机容量有望突破230吉瓦，我国深远海项目将成为国际合作的核心增长点。截至4月，我国风电累计并网装机量占比已经达到15.5%。今年前4个月，我国风电发电量达3814.3亿千瓦时，占总发电量的12.78%。随着风电装机规模的飞速增长，风电成本也将越来越低。
5、全国首单低空经济ABS在深交所成功设立。“金元-国君-科学城租赁大湾区智造融合（第二期）资产支持专项计划近日成功设立，为全国首单低空经济资产支持专项计划。该低空经济ABS发行规模为5.84亿元，低空经济租赁资产占比达50.27%。
6、华为云发布盘古大模型5.5，包括MoE 7180亿参数的深度思考模型、基于盘古多模态大模型的世界模型、300亿参数MoE架构的盘古视觉大模型。
7、继年初的“星际之门”项目之后，软银创始人孙正义计划在美国亚利桑那州建设一个价值高达万亿美元的工业园区，以制造机器人和人工智能，名为“水晶之地”。
8、欧洲投资银行可能将宣布700亿欧元的资助计划；资金将在2025年至2027年期间分批发放，预计将重点关注超级计算、人工智能等领域。
9、伽马数据发布了《2025年5月中国游戏产业月度报告（完整版）》。2025年5月，中国游戏市场规模为280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56%。2025年5月，中国客户端游戏市场规模为58.19亿元，同比增长1.58%，环比增长0.34%。
10、马斯克发帖称：“我们将使用Grok 3.5（或许我们应该称其为4），它具备先进的推理能力，来重新编写人类知识的全部内容，补充缺失的信息并删除错误之处。然后就用这个数据集进行重新训练。任何基于未经修正数据训练的基础模型中都存在过多的垃圾信息。”
个股动态
公司公告
杰美特：拟收购思腾合力控制权，预计构成重大资产重组
信濠光电：拟向立讯精密转让全资子公司安徽信光100%股权
汤姆猫：已实现宇树科技机器狗与汤姆猫AI机器人的语音控制功能协同
澜起科技：拟发行H股股票并在香港联合交易所上市；拟以2亿元-4亿元回购股份用于减少公司注册资本
天融信：可为稳定币相关场景提供安全保障
恒瑞医药：收到6个药物临床试验批准通知书
常山药业：艾本那肽注射液用于减重适应症的临床试验申请获得批准
众生药业：RAY1225注射液已获批直接在美国开展超重或肥胖适应症II期临床试验
汇宇制药：注射用HY0001a获得药物临床试验批准通知书
粤宏远A：终止筹划重大资产重组
*ST合泰：6月24日起撤销退市风险警示及其他风险警示，证券简称变更为“合力泰”
邵阳液压：拟购买新承航锐股权，股票停牌
朗特智能：控股股东欧阳正良拟询价转让650.9万股，占总股本4.5%
艾森股份：股东拟减持公司不超3.86%股份
有友食品：实控人拟减持公司不超3%股份
津荣天宇：股东闫学伟拟减持公司不超3%股份
新迅达：五矿国际信托有限公司拟减持公司不超3%股份
风险提示
*ST中程：收到股票终止上市决定，预计最后交易日期为7月18日
*ST锦港：收到股票终止上市决定，预计最后交易日期为7月18日
任子行：股票自6月24日复牌起被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST任子行”
ST百利：控股股东被申请破产清算
星网宇达：部分银行账户资金被冻结，涉及金额2593.35万元
雄帝科技：目前没有为蚂蚁国际提供稳定币技术服务
东信和平：目前暂无稳定币相关业务收入
海南华铁：不涉及稳定币业务，未与蚂蚁数科就RWA达成任何形式的正式合作协议、商业安排或实质性项目落地
绿通科技：美国低速载人车辆“双反”终裁对公司在美业务存在较大影响
4连板诺德股份：铜箔业务应用于固态电池领域的收入占公司总营业收入不足1%
本文源自券商研报精选
来源：金融界一点号