摘要：张小泉的故事，可以追溯到1628年明朝崇祯元年。创始人张小泉携子张近高定居杭州，在大井巷创办了剪刀作坊，传承祖传锻剪技艺。明清交替的乱世之中，这把剪刀凭借精湛工艺走出江南，走入宫廷。乾隆年间，张小泉剪刀被列为御用贡品。
在中国品牌发展史上，老字号一直是匠心与传承的象征。它们承载着几代人的技艺沉淀，是国货品质的缩影。
然而，时代的洪流不因荣耀而停步，转型、创新、管理、资本，任何一环失控，昔日的辉煌便可能一夕覆灭。
前段时间，一则“张小泉被执行31.3亿元”的新闻将这个拥有近400年历史的民族品牌推上风口浪尖。
随着连环债务危机、控股权动摇、品牌信任崩塌等一连串问题曝光，张小泉从“剪刀界的爱马仕”滑落为“信用黑名单企业”。
这是一次老字号的断裂时刻，也是一场关于品牌、资本和战略迷失的深刻教训。
张小泉的故事，可以追溯到1628年明朝崇祯元年。创始人张小泉携子张近高定居杭州，在大井巷创办了剪刀作坊，传承祖传锻剪技艺。明清交替的乱世之中，这把剪刀凭借精湛工艺走出江南，走入宫廷。乾隆年间，张小泉剪刀被列为御用贡品。
进入近代后，品牌更在1915年巴拿马万国博览会上获奖，1930年代参与首届西湖博览会，成为中华刀剪工艺的代表。
新中国成立后，张小泉经历了私营向国营的转变。1956年，由杭州地区32家剪刀作坊合并组建“张小泉近记剪刀总厂”，统一生产、统一管理，从家族作坊进化为工业企业。
这一整合极大提升了生产效率和产品覆盖度，剪刀、美容剪、医用剪、厨房刀具等系列产品畅销全国，并成为重要出口商品。
进入市场化改革时代，张小泉逐步完成股份制改革。
2001年张小泉集团成立，实际控制权集中于富春控股集团旗下的张国标家族。2006年，张小泉剪刀锻制技艺被列为国家级非物质文化遗产；2018年完成股改；2021年成功上市，总市值高达46亿元，一时风头无两。品牌也因文化积淀和品质象征，被称为“剪刀界的爱马仕”，与同属“中华老字号”的贵州茅台、同仁堂比肩。
然而，这场光环下的盛宴，仅仅维持了短短几年。真正将张小泉推向深渊的，并不是一把“断掉的菜刀”，而是背后隐藏的高杠杆资本游戏和脱离主业的盲目扩张。
富春控股接手张小泉后，并未延续其工艺传承优势，反而将其当作融资工具，开启大规模跨行业扩张。
从农副产品集散中心、物流园区、康养基地，再到预制菜、总部经济园、汽车零部件等，几乎涵盖了所有“热词产业”。2022年，富春控股在陕西杨凌签下130亿元投资协议，并宣布启动多个产业园建设。尽管声势浩大，但这些项目大多缺乏明确盈利模型和产业支撑，远离张小泉原有产业链核心。
2022年底开始，富春控股资金链吃紧，投资项目接连爆雷，涉及担保责任全面浮出水面。据公开信息披露，截至2024年3月，张小泉集团债务逾期金额高达59.25亿元，控股股东质押股权达99.9%，控制权岌岌可危。
值得注意的是，张小泉集团注册资本仅1681万元，却撬动近60亿元债务，杠杆率高达350倍，堪称资本扩张的极端范例。而由此带来的后果，不仅是资产冻结、股权拍卖，更是张小泉品牌价值与公众信任的严重流失。
在企业面临财务危机的同时，张小泉在品牌运营方面的失误也接连引爆舆情危机。
2022年，“拍蒜门”事件成为公众情绪的导火索。一位消费者在使用张小泉菜刀拍蒜后，刀断两截，却被客服告知“菜刀不建议拍蒜”，更令人惊愕的是，公司总经理居然发声指责“中国人切菜方式不对”，言论一出，引发舆论哗然。
对于一个以“国货老字号”自居的品牌来说，这种站在消费者对立面的傲慢姿态，彻底击穿了人们对其“质量优先”“服务专业”的期待。而随后的“刀柄脱落”“劣质换新”“直播翻车”等一系列操作，更是让公众逐渐失去耐心。
2022年，张小泉净利润同比下降47.28%；2023年再次下降39.48%，跌至2512万元，营收也首度下滑至8.12亿元。尽管营收缩水，但张小泉的销售费用却不降反升，连续三年维持在1.4亿元以上，而研发投入始终在3%上下徘徊，明显偏低。
面对销量下滑，公司并未聚焦产品升级和品质重塑，反而多次组织员工刷单控评，被监管部门处以罚款。为了拉动新品销量，甚至将经典老剪刀折价30元参与换购，引发“拿百年老物件换一堆废铁”的批评，网友称其“连情怀都骗”。
与此同时，公司还盲目布局小家电、智能厨电、国际贸易、食品销售等多个新领域，摊子越铺越大，效果却寥寥。电商平台数据显示，其厨电产品长期未能进入销量排行榜，市场认知度与竞争对手相比大幅落后。
张小泉的衰落并非一朝一夕，而是长年资本异化、品牌迷失与管理脱节的结果。在这场剪不断理还乱的风波中，公众看到的不只是一个企业的坠落，更是一种文化传承的断裂警钟。
中华老字号不只是一个商标，它承载的是工艺的延续、品质的信仰和消费者的认同感。但若企业将这一历史优势当作“圈钱工具”，对产品研发漠视、对用户声音轻慢、对管理风险掉以轻心，那再厚重的历史也无法抵挡现实的崩塌。
张小泉的未来尚未盖棺定论，它或许还有翻盘的机会——前提是回归匠心，正视失误，聚焦产品，而不是继续沉溺于资本泡影。它究竟是再度铸刃出鞘，还是被历史剪下，唯有时间能给出答案。
参考资料：
中国新闻网《从“拍不了蒜”到债务缠身，400年的张小泉怎么了？》
财经无忌《百年张小泉走上了荆棘路》
快马财媒《张小泉，被彻底玩坏了》
来源：颜冬升记