摘要：DeepSeek，开源、低价、展示思维链。其中开源、低价、测评数据是硬性指标，而R1展示思维链是其能在C端爆火的重要原因；对普通消费者而言，其思考过程甚至比输出结果更有趣，更像个人。从结果上看，DAU很快超2000万，持续霸榜全球各地区应用第一名，是各界对其的
DeepSeek，让open的AI子弹飞一会：
1、DeepSeek，开源、低价、展示思维链。其中开源、低价、测评数据是硬性指标，而R1展示思维链是其能在C端爆火的重要原因；对普通消费者而言，其思考过程甚至比输出结果更有趣，更像个人。从结果上看，DAU很快超2000万，持续霸榜全球各地区应用第一名，是各界对其的认可。
2、中美AI竞赛/对抗。美意图打造单级AI，构建新时代的AI霸权。拜登政府在掌权最后一个月连续出台制裁，包括AI三级国家分类、更严苛的芯片管控。特朗普政府上台后推出星际之门，希望将算力留在美国本土。一套组合拳，本质上是意图通过算力分配权影响国际关系。DeepSeek通过算法架构优化降低对算力的过分依赖，同时开源打造生态缩小差距。中国大陆AI产业的供给瓶颈仍集中在晶圆制造环节，仅对比T的12万N3与S的3万N+2，其晶体管个数差距在12.7倍。
3、算力的总需求增长还远远没有结束，但影响算力需求结构以及新结构下的供给壁垒。普通老百姓才刚刚开始使用DeepSeek/豆包等AI模型去替代搜索和人工助理，算力需求的增长都不用计算，从产业阶段来看类似于2000年初刚开始用百度。但需求的结构会调整，从各种架构模型的预训练算力需求转向能够C端落地的推理需求，高投入做预训练的玩家已越来越集中。在推理需求中，能参与的玩家明显变多，短短几天宣布接入DeepSeek的芯片包括AMD、昇腾、海光等。
4、DeepSeek本地部署加速端侧AI推广落地。1.5B、7B、14B、32B、70B 是蒸馏后的小模型，671B是基础大模型，其中1.5B无需显卡，14B需RTX 4090，32B/70B以上模型需求多张A100。此外，借助AnythingLLM搭建DeepSeek本地知识库，可上传私有文档，并针对性问答整理。
5、DeepSeek的子弹仍在继续飞，在乎什么就会看到什么。这颗子弹的威力在于“中国的开源、低价、展示思维链的AI大模型做到了全球应用榜第一”。CSP云厂看到了低价与应用榜第一，纷纷接入，并加大投入。政客看到了中国，诋毁与制裁。OpenAI看到了开源，奥特曼在频繁反思“ClosedAI”。AMD、昇腾、海光等非NV芯片看到了算力市场的裂缝，靠DeepSeek小公司无力支撑的算力需求打开了市场。AI应用放弃基座模型自研，探索垂类市场。端侧硬件企业最喜欢开源的软件系统。PC在研究如何本地部署，及其效果。
港股春节后开市首日表现点评：
港股三大指数盘初大幅下挫，恒生指数一度跌超2%，恒生科技指数一度跌超3%，随后震荡回升基本抹去盘初跌幅，恒生科技指数、恒生国企指数录得蛇年开门红。成交额1249.6亿港元。早盘受到特朗普一系列关税政策引发了市场对全球贸易前景的担忧，导致投资者信心受挫，后受益于AI概念股逆势爆发，恒生科技指数反弹。受幻方量化旗下DeepSeek公司推出的DeepSeek-R1大模型影响，以及巨头阿里云发布百炼qwen-max系列模型价格调整通知，也反映出巨头在AI领域持续投入和布局，推动相关板块如AI应用、云计算、端侧、机器人上涨，对后天A股的开盘也将起到映射作用。相关港股科技龙头上涨原因分析如下：
中芯国际：国内半导体制造龙头，若国产AI芯片(如寒武纪、海光等)产能提升，可能带动晶圆代工需求。
中兴通讯：OpenAI公司首席执行官宣布，该公司将开始开发专用于生成式AI（人工智能）的设备，以取代智能手机。公司作为通信行业的龙头企业，在5G通信、云计算等领域具有领先的技术和市场地位，这些技术可以为智能体的发展提供支持。
金山云：国内头部云服务商，若DeepSeek选择其作为云计算合作伙伴，可能推动GPU资源租赁和AI服务收入。
第四范式：专注于提供以平台为中心的人工智能体（Agent））和解决方案，主要产品Sage AIOS是一个端到端人工智能解决方案-先知平台,帮助企业规模化设计、开发及操作人工智慧应用。
汇量科技：公司23年9月组建AIGC应用产品开发团队，深挖AI与业务相结合的落地场景，作为国内数字营销头部企业，有望受益AI赋能带来盈利增长。
美图公司：深耕影像赛道，23年以来公司产品功能及相关技术不断迭代升级，AI提升产品力，驱动用户付费率提升，带来影像与设计业务收入持续高速增长和业绩的强兑现。
商汤-W：国内A1视觉龙头，若与DeepSeek在多模态大模型领域合作(如“文本+图像”生成)，可能形成技术互补。
阿里巴巴：1月30日，阿里巴巴发布Qwen 2.5-Max模型，Qwen2.5-Max模型代表阿里云团队对MoE模型的最新探索成果，预训练数据超过20万亿tokens，在多项基准测试中几乎全面超越了DeepSeek-V3、GPT-4o和Llama-3.1-405B。
速腾聚创：宇树H1机器人登上春晚，装备有速腾聚创Helios系列3D激光雷达，机器人领域公司合作伙伴突破2600家，多款新品已获头部机器人公司量产定点，并有望于18个月内完成交付，公司预计2025年传统机器人领域出货量有望突破六位数。
最后需注意，当地时间2月1日美国宣布对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税。市场已经开始为关税上升定价。因为港股的特殊结构，以及港币本身不受人民币贬值的影响，因为港股并不直接或完整定价关税的利空，A股后天开盘仍需消化假期外围科技环境（美股调整硬切软高切低）与宏观因素变化（关税落地汇率走低）的影响。关于关税的影响点评与后续演变，请见小号先知突发文章《关于，关税！》
来源：小柯要加油
