摘要：2024年末，北京银行、江苏银行、上海银行、九江银行等22家头部城商银行（选取标准为同期资产规模达到中型银行以上的上市机构）总资产合计33.96万亿元，在124家城商银行中占比56.46%；样本中，北京银行规模最大已经达到4万亿元的大型银行标准，九江银行516

野叔（资深金融从业者）

迎战低利率时代，中间收入业务，如何加快转型？与其看大行，不如看城商。为什么野叔会这么说，读完本文自然明白。

2024年末，北京银行、江苏银行、上海银行、九江银行等22家头部城商银行（选取标准为同期资产规模达到中型银行以上的上市机构）总资产合计33.96万亿元，在124家城商银行中占比56.46%；样本中，北京银行规模最大已经达到4万亿元的大型银行标准，九江银行5164.59亿元相对最小。

1 营业收入增长简析

第一，营收整体增长。2024年度，22家头部城商银行实现营收合计6246.03亿元，同比增长5.26%；在收入增长放缓的行业背景下，它们的业绩相对表现更好。

其中原因之一是这些头部机构规模扩张较快。2024年，银行业总资产同比增长6.2%，其中国有大行和城商银行分别增长7.6%和9.0%；上述22家机构总资产同比增长10.35%，在创收上一定程度体现了“以量补价”的效应。

各样本中，营收增速相对最高的2家机构分别是南京银行11.32%，杭州银行9.62%（各行详情见附图2，图中排序按2024年并表资产规模大小），二者同期总资产分别同比增长13.25%和14.72%，在样本中排名靠前。

营收增速相对最低的2家机构分别是盛京银行-14.57%，郑州银行-5.78%，二者总资产增速均低于样本平均水平。此外，中原银行2024年末总资产同比增长1.39%，在样本中数值最低；同期实现营收259.55亿元，同比增长-0.87%。

第二，营收结构增长。先看第一来源。2024年22家机构实现利息净收入合计4420.32亿元，同比增长1.69%；其中10家机构出现负增长，增幅相对最低的2家机构分别是盛京银行-22.83%，贵阳银行-18.08%。

再看第二来源。2024年22家机构实现投资收益合计1165.62亿元，同比增长19.59%，成为支撑营收整体增长的主要力量（各行详情见附图3）。各样本中，投资收益增幅相对最大的2家机构分别是贵阳银行101.36%，上海银行94.42%。

2024年末，22家机构利息净收入在营收中占比70.77%，比上年下降2.48个百分点，比同期15家大型银行（其中北京银行重叠，但对加权平均值影响微弱，下同）的占比低3.35个百分点。其中，利息净收入占比最高的2家机构分别是九江银行88.28%，中原银行83.00%；占比相对最低的2家机构分别是上海银行61.31%，南京银行52.96%，从中收占比看可能后2家比前2家的现代化程度更高。

同期投资收益占比18.66%，比上年上升2.23个百分点，比同期15家大型银行的占比高10.68个百分点。其中，占比相对最高的2家机构分别是哈尔滨银行27.71%，南京银行27.09%；投资收益占比相对较低的中原银行10.39%，九江银行3.28%。从长期看，南京银行的“投资银行”特征一直较为明显。

2 中间收入增长简析

第一，中收增长速度比较。2024年度，22家机构实现净中间收入385.84亿元，同比增长-8.37%；增幅比15家大型银行的略高一点（相关内容可参见本号文章《15家大型银行：中间收入简析》），同样反映出在银行“减费”背景下中收增长之难。

各样本中，增幅相对最高的2家机构分别是重庆银行115.75%，贵阳银行24.18%；中收同比增幅相对最低的2家机构分别是哈尔滨银行-43.15%，南京银行-28.55%（各行详情见附图4）。

2020年，哈尔滨银行的净中收为8.80亿元；2021年和2023年均同比下降（2022年增长）。2024年净中收3.68亿元，再次同比下降。

2021年，南京银行的净中收58.01亿元；2022-2023年分别同比增长-7.87%和-32.10%。2024年实现净中收25.93亿元，同比增长-28.55%，主要原因是中间业务支出增幅大于收入增幅。

第二，中收占比变化比较。2024年，22家机构净中收在营业收入中的平均占比为6.18%，比上年下降0.92个百分点，比同期15家大型银行的平均占比低6.66个百分点。从占比看，大型银行目前仍然是中收中“大佬”，但是为什么本文开篇认为中收业务转型还是更多要看头部城商银行呢？后文再说。

各机构中，中收占比相对最低的2家机构分别是盛京银行1.35%，贵阳银行2.34%；中收占比相对最高的2家机构分别是齐鲁银行10.12%，青岛银行11.18%（各行详情见附图5），天津银行占比10.05%排位第三。前文中提及的南京银行中收占比，从2021年的14.17%降到2023年的8.04%，再降到2024年的5.16%，

2024年度，盛京银行实现营收85.77亿元，同比增长-14.57%。其中实现净中收1.16亿元，同比增长-21.02%；中收在营收中的占比为1.35%。该行中收占比相对较低的直接原因，主要是中收来源相对较为单一，只有结算与清算、银行卡、代理与托管手续费3类。

天津银行的中收占比相对较高，直接原因与其中收来源较多相关；除了上述3类业务手续费之外（其中结算类占比30.20%），该行还有代理佣金、承销服务费、理财服务费、承兑与担保承诺费、顾问与咨询费等多类来源。

深层原因则是该行对于“三大条线”业务与中收业务的联动拓展高度重视。在资金业务条线联动拓展上，例如2024年该行主承销信用类债券规模位列天津市场第一，主承销ABS规模位居全国城商银行第四，承销国债和政策性银行金融债券同比增长78.2%。在零售业务条线联动拓展上，例如2024年末该行“智慧商务通”平台的合作商户达到139.73万户，所以其结算类总中收金额较大、占比较高；同时全年新增签约理财客户超20万户，所以代理与理财类的总中收金额较大、占比较高。

同期中收占比相对最高的青岛银行也是如此，即“三大条线”业务与中收业务的联动拓展。2024年该行净中收15.10亿元；其中，对公条线中的交易银行业务实现中收2.43亿元，占比16.10%。零售条线实现中收4.48亿元，占比29.68%。

从总中收视角看，2024年青岛银行实现总中收19.94亿元；其中，理财业务手续费收入9.29亿元，占比46.58%。零售条线仅代销基金实现手续费0.26亿元，同比增长92.61%。在此背后是财富客户数量的快速增长，2024年末该行AUM达到20万元以上客户42.74万元，同比增长9.51%。

3 中间收入结构简析

第一，整体结构情况。2024年22家机构实现中间业务总收入（未剔除相应支出）483.30亿元，净中收与总收入的比值为87.13%，数值比15家大型银行的高约3个百分点，这意味着后者的中间业务成本相对更高，毕竟其结构侧重于结算类和银行卡类相对高成本的中收。

总收入之中，代理和财富类中收约216.95亿元（各行归类口径差异较大），占比约44.89%；投融资类中收（含承销、承诺、托管、顾问等）约181.06亿元，占比约37.46%。

结算类中收44.52亿元，占比只有9.21%，远低于大型银行的23.11%（其中“六大行”相对更高）；银行卡中收27.31亿元，占比只有5.65%（各行两类占比见附图6），远低于大型银行的23.98%（其中股份制银行相对更高，例如平安银行的银行卡中收占比%）。

第二，典型机构特色。2024年，苏州银行实现营收122.24亿元，同比增长3.01%。其中，净中收10.59亿元，同比增长-14.48%；占比相对上年下降1.77个百分点，不过数值仍有8.67%。

该行2024年度总中收11.80亿元。其中代客理财收入5.12亿元，占比43.35%（详情见附图7）；代理类收入3.95亿元，占比33.46%；结算类和银行卡类收入合计1.49亿元，合计占比只有12.58%。

同期杭州银行净中收37.20亿元，在营收中占比9.61%。年度总中收46.98亿元；其中托管类24.32亿元，占比51.78%；投融资类12.32亿元，占比26.23%；结算类和银行卡类合计2.33亿元，合计占比只有4.96%。

从苏州银行和杭州银行等中收占比相对较高的机构，以及资产规模最大的城商银行北京银行来看，近年头部城商银行的中间业务正在进行着结构性转型，而且这种转型的现代化程度甚至可能先于大型银行：在六大行整体更多倚重结算类收入、大型股份制银行整体更多倚重银行卡类收入（招行除外）的时候，招行和头部城商银行已经更多倚重财富类、代理类、投融类等中间收入。

相对于结算（清算）类和银行卡类等“传统型中收”，财富类、代理类、投融类等中收更具“新型投资性”，且相对成本更低；而后者除了像传统型那样需要较大规模的对公与零售的客户基础之外，还需要资金业务条线的“突破”，以及“三大条线”业务与中收业务的联动拓展。

市场上多产品交叉营销、业务上多条线联动拓展、管理（例如绩效管理）上多层级协同发力，都需要机构拥有较多的复合人才、较强的专业能力，特别是战略规划能力和投研能力这种真本领。

野叔的结语

尽管目前头部城商银行的中收占比仍然明显低于大型银行的平均水平，但是从中收的增速变化和占比变化来看，特别是从中收的结构变化来看，这些城商银行向新的业务领域转型可能更快，而且这种走向符合曾经经历过低利率时代的其他地区商业银行的发展趋势。而且，对于其他中小银行来说，学大行相对更困难，学中型相对更适合。

最后说说野叔在某个金融专业研讨群里看到问题：为什么诸多农商银行做不好中间业务？各路专家从不同角度谈了观点，归纳起来有时期与环境因素，有客群认知和需求特征因素；不过更有高管思路、员工素质等主观方面的因素。

例如最基础的事情，代销产品要考证，代理业务要考证，代客理财要考证，而这些都需要组织化的学习和培训。谁来？（本文为作者观点，不代表本头条号立场）

来源：董希淼