摘要：资源无限：氘存在于海水中（1升海水提取的氘聚变能量≈300升汽油），氚可通过锂再生，地球储量可供人类使用百万年。清洁安全：不产生核废料或温室气体，辐射风险远低于核裂变，反应条件苛刻，事故时自动停止。能量密度极高：1公斤氘氚聚变相当于8万吨TNT当量，效率超化石
可控核聚变是指通过人工控制轻原子核（如氢的同位素氘、氚）结合成较重原子核（如氦），并释放巨大能量的过程。其核心优势在于：
资源无限：氘存在于海水中（1升海水提取的氘聚变能量≈300升汽油），氚可通过锂再生，地球储量可供人类使用百万年。清洁安全：不产生核废料或温室气体，辐射风险远低于核裂变，反应条件苛刻，事故时自动停止。能量密度极高：1公斤氘氚聚变相当于8万吨TNT当量，效率超化石能源千万倍。联创光电（600363.SH）技术领先：兆瓦级超导感应加热设备全球唯一量产商，中标ITER超导磁体系统，联合中科院开发聚变堆高温超导技术。订单催化：手握60台超导设备订单（单台售价超2000万元），参与国家“星火一号”项目（总投资200亿元）。2.国光电气（688776.SH）
关键部件：ITER真空室模块供应商，极限真空度达10⁻⁹Pa，抗中子辐照性能超国际标准3倍。市场空间：核聚变业务占比突破20%，2025Q1公募基金持仓比例达12%。3.雪人股份（002639.SZ）
独家技术：全球唯二实现-271℃液氦温区制冷系统，为EAST装置提供百瓦级制冷能力，打破国外垄断。协同布局：技术复用至氢能储运，2024年净利润增295%-393%。中国核建（601611.SH）企业细分领域技术壁垒2025年增长预期安泰科技钨铜偏滤器全球唯一量产，耐高温2000℃净利润增速＞50%西部超导超导线材打破欧美垄断，产能500吨/年新增产能200吨联创光电超导磁体兆瓦级设备全球唯一量产订单60台（价值12亿）国光电气真空室与偏滤器抗辐照性能超国际3倍公募持仓12%核心赛道：超导材料（西部超导、永鼎股份）：国产替代空间超千亿，技术外溢至量子计算、医疗影像。抗辐照部件（安泰科技、国光电气）：钨基材料需求刚性，ITER项目带动国产化率至70%。低温设备（雪人股份）：液氦制冷技术复用氢能产业链，形成协同增长。风险提示：技术验证周期长，国际竞争加剧（如日本AI磁约束技术突破）；政策补贴退坡可能影响短期利润。马斯克的“冷思考”：尽管学界视核聚变为“终极能源”，但马斯克认为其“挺酷，但没必要”，主张优先发展太阳能+储能（如特斯拉Powerwall），因太阳已是天然聚变反应堆。不过，核聚变若能商业化，将彻底解决基荷电力问题，与可再生能源形成互补。
可控核聚变正处于工程化拐点，上游材料与设备企业率先受益。建议聚焦 技术垄断型公司（如安泰科技、联创光电）及 政策绑定深 的国企（中国核建），长期跟踪CFETR项目进度与超导材料降本突破。
来源：沐南财经
