摘要：火热的一面，创新药全球授权交易频频刷新纪录，PD-(L)1/VEGF双抗、GLP-1和ADC把全球的目光聚焦到了中国，中国创新药正在经历“价值重估”的烈火烹油时刻。2025年截至5月30日，创新药板块年内平均涨幅超50%，多家药企以股价翻倍成为亮眼的星。

中国创新药行业正经历冰火两重天。

火热的一面，创新药全球授权交易频频刷新纪录，PD-(L)1/VEGF双抗、GLP-1和ADC把全球的目光聚焦到了中国，中国创新药正在经历“价值重估”的烈火烹油时刻。2025年截至5月30日，创新药板块年内平均涨幅超50%，多家药企以股价翻倍成为亮眼的星。

冰水的一面，在这场狂欢背后，药企创始人正在频繁主动、被动地成为社会新闻的焦点。

创始人与董事会有矛盾从而“离场”的有：5月30日，永泰生物发布公告，宣布公司核心创始人王歈博士已提交辞呈，将辞去执行董事、首席执行官及首席科技官职务，辞职自2025年6月25日起生效。

实控人被“调查”的包括：2025年5月5日，永安药业发布公告称，公司实际控制人、董事长陈勇因涉嫌严重违法被鹤峰县监察委员会立案调查并采取留置措施。5月7日，昊海生科宣布，公司控股股东、实际控制人之一蒋伟因涉嫌内幕交易被中国证监会立案调查。5月9日，迈威生物公告称，董事长兼总经理刘大涛因涉嫌短线交易被中国证监会立案调查。

01、永泰内讧始末

纵观各行业，创始人因内部矛盾离开公司的案例并不鲜见。比如，苹果联合创始人乔布斯在1985年因与时任CEOJohn Sculley的权力斗争被排挤出局；特斯拉联合创始人埃伯哈德在2007年因与投资人埃隆・马斯克的矛盾被迫离职。

大健康行业也是如此。

此次永泰生物创始人“离场”，从目前公开信息来看，或许也是利益分配相关。

在公告中，永泰生物表示，王歈博士辞任原因是因为与董事会有分歧。

而在王歈博士的辞任函件中，她表示：

董事会于2025年4月28日审议通过的内控管理权限规定，严重违反本人与公司签订的劳务合同中关于首席执行官经营管理权限的明确约定，导致劳务合同实质性失效；

某董事长期旅居海外，无法有效履责却干预公司运营；

某两位董事因股东易主已不能代表本公司任何股东利益，但仍占据董事会席位，此举已严重违反公司治理准则；

董事会治理失能与公司愿景背离；

对此，永泰生物在公告中表示，董事会（除王歈博士外）认为上述指控毫无根据。

以上，虽双方各执一词，但矛盾显露无疑。

根据公开资料，王歈博士担任永泰生物的创始人、执行董事、首席执行官以及联席首席科技官，主要负责集团的整体运营管理、战略规划制定以及研发工作的统筹。

她毕业于北京大学，获得免疫学博士学位，并在医学研究领域积累了超过25年的经验。在癌症治疗领域，她取得了显著的研究成果。

永泰生物成立于2007年，专注于基于T细胞的细胞免疫治疗产品的研发与商业化，目标是攻克恶性肿瘤。在王歈博士的领导下，技术研发取得了重大进展，使得EAL®等产品顺利进入临床试验阶段。

2020年，公司成功在港交所上市，成为国内首家上市的免疫细胞治疗企业。在这一阶段，资本的注入为公司的发展提供了资金支持，但同时也带来了股权稀释的风险。

2021年完成并购后，公司的股权结构变得更加复杂，包括华润医药在内的多个资本方深度参与。2022年通过发行可换股债券进行融资，导致创始人股权进一步稀释。与此同时，公司的财务压力加剧，2023年现金储备不足1亿元，不得不通过出售存单等方式缓解资金压力。

自2023年起，公司开始频繁调整管理层，包括郑铉哲、陆远等在内的高级管理人员相继离职。2025年4月，华润医药集团研发管理部副总经理于晓辉的加入，标志着资本方对公司治理的直接干预。

截至目前，永泰生物的核心产品EAL®（爱可仑赛注射液）作为国内首个按药品标准申报的实体瘤免疫细胞治疗药物，正处于附条件上市申请的审批阶段。董事会可能希望通过管理层的调整来加速产品的上市进程，而作为技术派创始人的王歈，其理念可能与资本方的商业化目标产生冲突。

王歈离职后，永泰生物已授权集团高级副总裁张键先生暂时代理首席执行官的职务。

而这一过程揭示了Biotech行业的深层挑战，在高研发投入和长回报周期的压力下，如果创始人在融资过程中未能建立有效的权力制衡机制，即便拥有核心技术，也可能因资本的干预而失去对公司的控制权。比如，君实生物此前也经历了联合创始人及首任CEO、中国首个PD-1单抗（特瑞普利单抗）研发负责人陈博的离职、退出。

投身于大健康行业，需要极大的耐心和始终如一的初心。相信每一位企业创始人对此都怀有热切的期望，然而随着时间的流逝，常常会出现事与愿违的情况。

02、被立案的创始人们

数据显示，2024年全国医药卫生系统超350名干部被查，其中不乏药企董事长、医院院长等 “关键少数” 。

***数据来源“中国新闻网”

从近期永安药业、昊海生科、迈威生物相继发布公告，其核心高管因涉嫌不同类型的违法违规行为被监管部门立案调查；三起案件各具有较强的代表性。

永安药业的董事长陈勇受到监察委员会的立案调查，体现对在企业经营活动中可能发生的职务违法犯罪行为的严格禁止。

陈勇被监察委员会立案调查的主要原因，与永安药业长期存在的环境问题紧密相关。此前，公司1.4万吨的酒精法环氧乙烷项目未经批准便擅自建设，污水处理站长期超标排放，且在检查时存在弄虚作假的行为，因此被环保部门列为督办项目。

昊海生科的实际控制人蒋伟因涉嫌内幕交易遭到调查，这一行为直接指向了资本市场中严厉禁止的信息不对称获利行为。

尽管蒋伟声称其内幕交易与公司股票无关，但作为公司的实际控制人，他的行为可能涉及未公开的医美产品研发进展、海外合作项目等敏感信息。证监会近年来严厉打击传递型内幕交易，而蒋伟及其配偶通过“高分红+减持”的方式套现超过亿元，其交易时间线与公司重大决策节点的关联性引起了关注。此外，昊海生科“实控人隐身幕后”的治理模式，揭示了董事会在监督实际控制人方面的失职。

迈威生物的董事长刘大涛被指控涉及短线交易，这一行为触犯了证券市场的严格规定。

在迈威生物港股IPO的关键时期以及公司业绩持续亏损的背景下，刘大涛被指涉嫌短线交易。与此同时，迈威生物旗下三款已上市产品之一的君迈康，在2024年的发货量同比减少了70%。公司2024年的亏损额超过了10亿元，资产负债率高达69.86%，面临现金流枯竭的风险。作为持股3.78%的第三大股东，刘大涛的交易行为可能与个人财务压力或对公司未来前景的评估有关。

无论是监察机关对职务违法的调查，还是证监会对证券违法违规行为的立案，都传递出一个明确信号：随着市场监管体系的不断完善，对各类违法违规行为的发现能力和打击力度持续增强。

同时，这也向各企业发出警示，应进一步完善内部治理结构，建立有效的监督制衡机制，以防止权力滥用，并从制度层面筑牢合规防线。

在这样的背景下，企业在筑牢合规防线的同时，更需聚焦核心竞争力的提升，而对于创新药企而言，这种核心竞争力便集中体现在产品实力之上。

作为创新药企，最后一定是用产品说话，从2025年截至目前二级市场涨幅前列的企业可以看出这一点。

生物医药行业的特殊性决定了，企业价值既源于核心技术的创新突破，更依托于稳定规范的治理架构。

来源：MedTrend医趋势