摘要：威科夫交易系统由理查德·威科夫（Richard Wyckoff）在20世纪初创立，是一套通过分析价格、成交量及市场行为判断“聪明钱”（机构资金）动向的技术分析方法。其核心思想是识别主力资金的吸筹与派发过程，顺势交易。以下是系统的关键框架及操作要点：
威科夫交易系统由理查德·威科夫（Richard Wyckoff）在20世纪初创立，是一套通过分析价格、成交量及市场行为判断“聪明钱”（机构资金）动向的技术分析方法。其核心思想是识别主力资金的吸筹与派发过程，顺势交易。以下是系统的关键框架及操作要点：
一、核心理念：三大市场定律
1. 供需原理（Supply vs Demand）
价格由供需关系决定：供小于求时价格上涨，供大于求时下跌。
上涨中放量=需求主导（看涨）；
下跌中放量=供应主导（看跌）；
量价背离（如放量滞涨）预示趋势反转。
2. 因果原理（Cause and Effect）
横盘震荡为“因”，突破幅度为“果”：通过点数图测算横盘区间长度，预测未来涨跌目标位。
公式示例：若横盘区间点数积为54（3×2×9），则突破后目标涨幅为区间高度的1-3倍。
3. 量价不协调原理（Effort vs Result）
努力（成交量）与结果（价格变动）需匹配：
放量但涨幅小→供应压顶（卖点）；
放量但跌幅小→需求介入（买点）。
二、市场周期四阶段与关键事件
威科夫将市场周期分为吸筹（积累） 与 派发 两大阶段，各包含5个子阶段：
1. 吸筹阶段（底部形成）
事件特征交易信号PS（初步支撑）长期下跌后放量止跌，价差扩大关注止跌迹象，不急于买入SC（抛售高潮）恐慌性抛盘，成交量激增，主力低位接盘底部确认信号，准备布局AR（自动反弹）卖压枯竭后快速反弹测试反弹强度2. 派发阶段（顶部形成）
事件特征交易信号PSY（初始供应）上涨末期放量滞涨，价差扩大警惕见顶SOW/LPSY放量跌破支撑，反弹无力（LPSY）最后逃命点三、核心交易策略
1. 弹簧效应（Spring）交易法
适用场景：吸筹阶段的假跌破支撑（成交量萎缩）。
操作：价格拉回区间内时买入，止损设于弹簧低点下方。
2. 努力无果（SOT）交易法
适用场景：支撑位放量但跌幅有限（供应被吸收）。
操作：缩量企稳时买入，放量破位时止损。
3. 逆向突破策略
逻辑：真突破仅一次，假突破无数次。
操作：
跌破支撑时做多（假突破诱空）；
突破阻力时做空（假突破诱多）。
资金管理：分10份资金，每次假突破投入1份，真突破时止损（单次损失可控）。
4. 趋势反转识别
信号组合：
MACD/RSI背离 + 放量滞涨；
跌破关键支撑伴随成交量激增（SOW）。
四、风险管理与执行纪律
1. 资金分配
单笔风险≤2%总资金，逆向策略分10份投入。
2. 止损规则
弹簧交易：止损设于弹簧低点下方；
突破策略：止损设于真突破确认点（如跌破支撑后加速下跌）。
3. 避免陷阱
熊市中的Spring：需确认吸筹背景（非下跌中继）；
派发后的假反弹：UTAD是诱多，不可追高。
五、系统优势与局限
市场解读深度洞察主力意图，避免散户陷阱需长期练习量价分析，主观性强适用品种股指、商品、个股（尤适合高流动性标的）低流动性标的噪音干扰大周期适应性中短线震荡行情（识别吸筹/派发）单边趋势中易频繁止损（如牛市逼空）普通者优化结合MACD/RSI过滤信号，专注大盘指数ETF“闲聊法”调研难复制，改用财报/行业数据替代六、实战口诀与建议
“真突破唯一，假突破无数；赚钱易，守初心可成。”
新手入门：
1. 从股债平衡组合（如50%沪深300ETF + 50%国债）开始，每年再平衡；
2. 专注弹簧效应与量价背离，避免复杂策略；
3. 记录交易日志，反思情绪干扰（如恐惧导致过早止盈）。
进阶方向：
对比个股与大盘强弱（龙头股抗跌/领涨）；
横盘区间用点数图测算目标位。
威科夫系统的本质是 “跟随聪明钱，利用群体非理性” 。对A股的启示：在新能源、芯片等板块的震荡底部（如量缩至地量+弹簧信号），捕捉机构吸筹机会，避开高位放量滞涨的派发陷阱。
来源：o笑傲华尔街o7
