摘要：如果还是沿着旧的路和曾经划定的方向，走得越快就离创新越远。吕斯恬（Stan）在反思VC（Venture Capital，即风险投资）行业发展现状时，敏锐地体会到了这一点。他认为，数十年来，创新推动着世界发展和商业进步，但为创新加速的VC行业的价值理念和业务模式

“大家都以为创新是一个供给侧的词汇，但我认为创新是一个需求侧的词汇……创新不是去做一件新的事情，而是找到一个新的需求，然后去满足它。”

——吕斯恬（Stan）

OR10 Ventures 创始合伙人

福布斯中国创新发展顾问

“2022福布斯中国·青年海归菁英100人评选”入选者

世界正加速向前、一路狂奔，却鲜有人关注沿途风景，或反思这条大多数人正在走的路。

只要不停下脚步，一切就都还是新的、积极的、进步的——这种错觉广泛存在于各领域的各层级中，并且日积月累、根深蒂固，阻碍了真正的创新。

如果还是沿着旧的路和曾经划定的方向，走得越快就离创新越远。吕斯恬（Stan）在反思VC（Venture Capital，即风险投资）行业发展现状时，敏锐地体会到了这一点。他认为，数十年来，创新推动着世界发展和商业进步，但为创新加速的VC行业的价值理念和业务模式却几乎一成不变、固步自封。尤其是在如今的资本市场环境下，传统VC的投资组合和退出路径正受到严峻考验，如何做出改变就成了越来越急迫的主题。

吕斯恬尝试着做出改变，并经过不断的摸索推陈出新，构建出了 “VB（Venture Building，即新业务建设）”模式。而他所创立的OR10 Ventures就是这场长达三年的尝试的“实验室”。

与传统的VC机构不同，OR10 Ventures希望先通过对市场上新的需求做出原生洞察，然后基于围绕需求的创新业务建设，来寻找合适的创业者及其团队。这就相当于是为搭建新业务而寻找匹配的执行团队，并将侧重点放在创新业务本身。

这一系列尝试、创新和改变，则始于吕斯恬在2021年提出的“VC 2.0”畅想，而这一畅想在当时不被理解。近日，吕斯恬带着这一“不被理解”的畅想，及其背后“可以被理解”的思考做客福布斯中国，与我们进行了一场精彩的对话。

福布斯中国：OR10 Ventures是一家怎样的公司？您创立它时是如何打算的？希望能实现哪些目标？

吕斯恬：在过往的大概十年左右的时间里，我一直在管理风投基金。在2021年，我的运气很好，之前的投资项目均已完成。随后，新的问题摆在面前：我们要募一个新的基金吗？应该用怎样的方法去做？

长期以来，VC（Venture Capital，即风险投资）行业一直要求那些被投的企业去创新，而VC行业本身的模式和方法一直停滞不前。并且，在当前的市场环境下，用传统的方法来做VC难度非常大。因此，我一直在思考：出路在哪里？能否对VC进行创新，用更适合这个时代的模式来运作？

于是，我就向很多朋友提出了“VC 2.0”这一代号，以及背后的一些想法，希望能听听他们的意见。结果，“Come on Stan! What's VC 2.0?”他们觉得都不可思议，也不可理解。

但是Forrest（Dr. Forrest Zhong，即钟晓林博士）非常支持我改变VC的想法。以前我在图灵资本担任合伙人，他是图灵资本的创始人，同时也是我的导师。作为凯鹏华盈中国基金的创始合伙人，Forrest向我分享了一些他当时在KPCB和John Doerr一起共事时的事情。John Doerr曾经也有改变VC的想法。作为硅谷VC的传奇人物，John Doerr定义了现在的VC，后来他希望更进一步，看看VC怎么能做得和原来不一样。当时他喜欢“Design Thinking”，试图给KPCB带来一些不一样的东西，但最后没有成功。

创新实在是一件孤独的事情。不只VC，一些大型企业，尤其是跨国企业也一直在思考创新。后来我问可口可乐的Curt（Curt Ferguson，可口可乐原大中华区、韩国以及外蒙区域总裁），大企业应该怎么做创新？Curt认为大企业创新非常难，并给我介绍了Ventech China的管理合伙人James（James Jin，即金晨）。我就和James聊了好几轮，谈到与大企业共同推动创新成长的话题时，发现彼此都很感兴趣，于是我们就成立了一个闭门会（BlackBox社群），邀请了很多五百强企业的管理层以及创新方面的专业人士，大家每隔一段时间就聚在一起交流。

后来到了2023年初，我的想法开始成型，并且经过了一些试点项目，逐渐确定了VC 2. 0的具体形态。然后我就和我的合伙人Yiru一起给公司想了一个名字：OR10。OR10代表太阳系里的未知和神秘，我们确认它的轨道，但我们同时又不清楚它的存在，这就像创新的可能性一样。于是我们就把这个新创立的项目名称定为OR10。

从2023年成立至今，OR10 Ventures与一些跨国企业和想法超前的民营企业开始做新业务创建，比如目前我们正和一家全球头部药品和消费品科技跨国企业一起开发关于宠物的新业务，与国内一家专注于个性化美的头部民营企业开发新产品和新业务。

成立OR10 Ventures的初衷就是对传统的VC做改造和创新，让它更适合时代，为未来VC发展方向做出启示。

吕斯恬出席CSITF中欧科技合作论坛

福布斯中国：您对未来VC的发展有哪些想法？

吕斯恬：VC，venture capital，这是两个词，它们侧重点不同。做VC，要搞明白到底是V for the C，还是C for the V。从我的角度来看，V比较重要，如果没有创新，就没有新业务，就不会有增量经济，一切都不会发展。所以，V才是增长的关键。

而在传统的VC投资组合当中，我们能看到比如一家VC投了10家公司，最后有1家公司成长为独角兽或上市，另2家公司勉强生存，而剩下的7家公司都失败了——这还是比较好的情况了。也就是说，VC把大量的资金，至少是70%的资金投在了那些失败的项目上。因此，VC的商业模式成立的前提条件是要有充足的资本。

那么我们能不能创造一种新的投资组合，在这个组合当中，公司不要太多，但我都希望它们能活下来，并且能实现可持续的商业增长，具有造血能力。我们就给这样的投资组合取了个名字：Venture Building，也就是VB。如果说VC模式成功的前提条件是充足的资本，那么VB的前提条件是充足的洞察力和智慧。

这也是OR10 的使命。我们希望通过洞察力和智慧来帮助新业务建设，并提高它们的存活率，帮助它们实现可持续的增长。

福布斯中国：在您的心目中，真正好的创新是什么呢？

吕斯恬：现在大家都在谈创新，但大多数人都以为创新是属于供给侧的，比如做了一件新的事情、产品，就是创新。但我认为真正的创新是属于需求侧的，就是我洞察到了一个新的需求，而这个需求别人没有发现，或者虽然有了感觉但没有洞察到。围绕着对需求的发现，我做了新的方案、解决了新的问题，这个动作才叫做创新。

在洞察新需求、发现新机会的基础上，我们可能会寻找一个合适的收购标的，然后在这个标的上建立新业务。而这一切都是以一种VC和startup的方式在执行，而不是单纯以传统M&A交易的方式来执行。

吕斯恬在2021福布斯中国U30峰会发表演讲

福布斯中国：您是VC出身，在您一开始决定做VB的时候，心态和想法上会有哪些相同和不同？

吕斯恬：VC也好，VB也好，它们都是为了扶持venture，但是角度和方法不同。我们在做VB的时候，也会像做VC一样，在挑选标的时非常挑剔。我们会挑选有领导者思维的执行者。所谓的领导者思维，不是看到一个好的、成熟的方案，再把它抄过来、用更高效的供应链打价格战，而是要做价值创新，不仅能洞察市场上还未被发现的新需求，还能改进方案，甚至是发明新的方案，把新业务做起来。

无论是VC还是VB，关键永远是创业项目的执行者。我选择的创业者，要能掌舵新业务，需要有原创性的发现需求和问题的能力，并且他对需求的洞察是原创、原生的。这样的创业者不只能发现和满足市场需求，他本身就是需求，他就是带着需求来的，一切以解决需求为内在驱动力，并且非常渴望去开展围绕解决需求的新业务。

福布斯中国：您通过哪些方式和途径来发现他们？

吕斯恬：拥有企业家精神或创新者精神的人少之又少，而同时拥有这两种精神的人就更少了。所以，在更多的时候，我需要的是一个好的创始团队，团队当中有的人拥有创新者精神，有的人拥有企业家精神。

而且，这样的团队需要有跨学科能力。在我看来，跨学科团队分为两种，一种是由多个领域的专家组成，一种由跨学科的个体组成。我的经验告诉我，后者才是真正可以交付创新成果的。道理很简单：跨学科的个体更有机会洞察到需求，而各领域的专家早已按照已有的学科分类了，他们之间很难产生跨学科的融合，也很难打破原有学科和技能分类的框架。

VC最核心的资产，就是我们要认识一群很酷的人，他们不一定拥有光鲜的背景，但他们对事物一定有深刻的洞察。然而，有洞察就代表能看到绝大多数人看不到的本质，这样的人必定与众不同且不被理解。VC或VB，就是要找到这样的人，把他们的愿景变成现实。

福布斯中国：您认为新需求和赛道之间有怎样的联系？

吕斯恬：资本市场一直会提到“赛道”这个词，每一次认识新朋友，就会问在投哪个赛道。而我的回答是：下一个赛道。

在我的理解中，那些已经成形的赛道代表相关的需求已经被发现和开发了，并且得到了市场一定程度上的共识。而创新是要去发现还未被市场发现和共识的需求。基于这一点，创新必然不会反映在赛道上。

我去投资或建立新业务，是去回应没有被满足和发现的需求，那么它必然就不可能是一条赛道，也必然不可能是一个共识。

福布斯中国：针对近期舆论关注的“未来产业”，包括人工智能产业等，您的看法是什么？未来的机会在哪里？

吕斯恬：目前AI是一个非常热门的话题，但实际上，AI从很久之前开始就一直很热门，只不过这两年出现了大模型之后更加火爆了。我认为我们对AI未来的应用应该有更多的想象，未来中国市场还是有很好的基本面，存在很多新机会。

AI技术成熟后，我们会立刻看到AI对产业链效率的提速，基本上所有的行业都可以被重新做一遍，就像当年进入互联网时代一样。当时说软件吃掉世界，那么未来AI会新一轮地“吃掉世界”。

但我不倾向于认为AI本身代表了未来的全部机会。因为AI带来的是更高效的生产方式，作为一种工具，它只是解决了“how”，并没有解决“why”。

在未来，我认为品牌成长会带来更多机会，我们也将见证中国品牌的成长。为什么这么说？AI带来的效率提升，不会成为价值链中间环节不被终端挤压的理由，只有核心技术端和接触消费者的品牌端才能最终抓住价值。更高效的价值链让越来越多的品牌通过产品直接与消费者沟通，将有机会挑战并打破我们过去专注于打造的平台和渠道的垄断。

所以，我相信在整个价值链中最终获利的还是品牌端。然而，打造品牌的工作，几乎不是通过做营销、做广告这些直接对消费者认知做动作的工作；而是能够通过创造出、开发出正确的产品或服务满足消费者未被满足的需求，然后通过品牌使用者的真实生活改善来让更多消费者认知到品牌主张的工作。

消费者手头也许不那么阔绰的时候，消费决策就会变慎重，这代表品牌比低价更关键。良币驱逐劣币，社会才会进步。这是我们乐意看到的愿景，我们参与构建这样的未来。

声明：品牌之声相关资讯来自于被采访对象，非福布斯编辑内容。

来源：福布斯