摘要：周三，黄金期货价格飙升，截至美国东部时间4:35，最活跃的8月合约（GCQ2025）上涨19.50美元，涨幅0.58%，主要原因是美元疲软，此前令人失望的经济指标重新引发了人们对美联储可能放松政策的猜测。

周三，黄金期货价格飙升，截至美国东部时间4:35，最活跃的8月合约（GCQ2025）上涨19.50美元，涨幅0.58%，主要原因是美元疲软，此前令人失望的经济指标重新引发了人们对美联储可能放松政策的猜测。

此次反弹是在地缘政治发展有限的背景下发生的，没有关于贸易谈判或欧洲持续冲突的最新消息。相反，黄金的上涨几乎完全归因于美元的下跌，美元指数（DXY）在盘中下跌了0.43%。

美元的疲软源于一系列经济报告，这些报告描绘了一幅令人担忧的美国经济势头图。根据最新的ISM服务业采购经理人指数，5月份服务业出现近一年来的首次收缩，原因是新业务订单大幅下降，而投入成本在最近实施的关税压力下飙升。

令这些担忧更加严重的是，私营部门的就业创造大幅放缓，ADP报告称，5月份雇主仅增加了37000个职位，这是自2023年3月以来的最低月度增幅，远低于普遍预期的115000名新员工。私人就业增长的急剧放缓表明，随着经济进入下半年，劳动力市场状况可能会疲软。

劳动力市场数据的恶化加剧了人们对美联储早些时候采取行动的希望，因为较低的利率通常会降低美国国债对寻求收益的投资者的吸引力，从而削弱美元。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，本月降息的可能性翻了一番，达到4.4%，尽管大多数市场参与者继续预计9月联邦公开市场委员会会议将首次降息。

就业趋势似乎呈多年下降趋势。历史数据显示，新增就业岗位稳步下降，从2022年5月的24.1万个下降到2023年5月和去年5月的22.7万个和19.3万个。目前对周五官方非农就业报告的预测表明，新增就业机会将进一步减少到17万个，这将延续这一令人担忧的模式。

前总统特朗普通过社交媒体帖子呼吁立即降息，再次批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔，这给货币政策格局增添了另一层复杂性。然而，这些公共干预可能会适得其反，因为鲍威尔历来表现出不愿意受到政治压力的影响，这可能会增强他维持当前政策立场的决心。

市场焦点转移到周五

周五的非农就业报告已成为一个关键数据点，可能重塑货币政策预期和黄金走势。就业创造的大幅下降加上失业率的上升可能会加快美联储放松政策的时间表，为黄金等非收益性资产提供额外支持，同时进一步给美元带来压力。

对于贵金属投资者来说，当前的环境呈现出一系列支持因素：经济基本面疲软、美元贬值以及对宽松货币政策的预期日益增强。然而，黄金反弹的可持续性在很大程度上取决于即将公布的经济数据是证实了经济减速的新说法，还是提供了劳动力市场潜在弹性的证据。

来源：Bronco财经风云