杰瑞股份：6月3日接受机构调研，南方基金、广发证券参与

摘要：2025年6月4日杰瑞股份发布公告称公司于2025年6月3日接受机构调研，南方基金孙鲁闽林乐峰吴冉劼刘树坤万朝辉钟贇雷嘉源尹力余一鸣龙一鸣陈卓郑迎迎李轶龙向东都逸敏郑勇秦乾一梁嘉铄程子航、广发证券代川孟祥杰汪家豪喻银军

证券之星消息，2025年6月4日杰瑞股份发布公告称公司于2025年6月3日接受机构调研，南方基金孙鲁闽林乐峰吴冉劼刘树坤万朝辉钟贇雷嘉源尹力余一鸣龙一鸣陈卓郑迎迎李轶龙向东都逸敏郑勇秦乾一梁嘉铄程子航、广发证券代川孟祥杰汪家豪喻银军邹怡飞参与。

具体内容如下：

问：近年来公司海外业务占比升明显，请公司海外业务战略布局如何？

答：公司坚定不移推进全球化发展战略，提升行业竞争力，实现高质量发展。目前公司海外战略布局取得显著成效，业务遍布 70多个国家和地区，2024 年公司海外业务收入占比 45.20%。其中，中东地区是公司的重点战略市场之一，也是公司业务布局最全和收入规模最大的海外市场。公司通过多年以来的积淀，已在中东地区形成较为完整的业务链条，业务板块涉及高端装备制造、再生循环业务、油气工程服务、油气技术服务、油气田开发等多个领域。近年来，公司在中东高端装备市占率逐年提升，也完成了包括 KOC JPF-5 项目在内的多个重点项目，并且新斩获了价值 9.2 亿美元的阿联酋 DNOC 井场数字化改造项目、价值 3.16 亿美元的巴林国油天然气增压站项目等多个重要订单，杰瑞品牌认可度不断提高。此外，公司在其他多个海外市场均有业务布局。未来，在现有业务的基础上，公司将积极与客户探讨更多的合作模式，发挥公司各业务板块的产业协同优势，不断丰富完善公司海外业务体系。

问：请公司海外产能及本土化建设情况？

答：随着海外业务规模扩大，公司在海外市场的产能建设、产品交付、售后服务能力等方面面临更高的要求，公司通过整合、优化资源配置，加快推动海外本土化建设。在中东市场，公司正在积极推进在阿联酋迪拜新建生产及办公基地的相关工作，公司在杰贝阿里自由贸易区（Jafza）新建生产及办公基地，以进一步贴近客户，更好地满足海外市场对于交付周期及售后服务的需求，利用中东的区位优势、设施优势、管理优势、政策优势，辐射中东、北非、中亚及东南亚等海外市场。在北美市场，公司早在 2008 年就已成立美国杰瑞公司并建有厂房，原本已具备一定的生产能力。近年来，公司在美国杰瑞现有厂房的基础上，进行产能扩建，并持续推动在北美市场的人员、生产、研发、售后等本地化能力建设，在研、产、供、销、服全产业链职能布局上逐步形成规模，并已具备相关设备总装配的生产能力，设备交付及售后服务得到有力保障。除此之外，公司也正在其他主要海外市场积极推动区域中心建设，提升在海外的售后服务、维修保障能力。目前公司共有外籍员工 1,000 余名，海外市场本地化团队逐渐成熟，对公司产品规划、技术方案设计、市场开拓特别是高端客户开拓等方面产生了积极影响，从而持续推动杰瑞国际化战略，强化杰瑞在全球油气行业的影响力。3、请问中美关税政策对公司的影响以及公司的应对措施？

公司近年来坚定执行国际化战略，海外市场主要包括中东、中亚、亚太等地区，其中中东市场是公司布局最全、规模最大的海外市场，其次是中亚。公司直接出口至美国的收入规模较小，且公司在美国建有生产基地，同时也有发电服务业务等。为应对贸易环境变化，公司已提前储备相关的原材料及大部件，并建立多元化供应链来增强供应链韧性及安全性，关税政策对公司的影响整体可控，公司会继续密切关注市场动态并积极采取多种措施应对相关情况，积极应对关税压力影响。未来，公司仍将通过产能建设全球化等措施，积极应对国际业务经营风险的影响。

问：请公司产业布局规划如何？

答：公司聚焦油气和新能源产业双主业战略，将继续通过技术创新引领行业发展，保持公司在钻完井设备等高端装备领域的领先地位，推出全球首套系统性智慧压裂解决方案——I·R FRC 智慧压裂系统，实现数据分析智能化、风险预警实时化、智能决策科学化，该系统已在我国大庆、新疆、川渝等油气主产区实现规模化应用。同时，公司持续深化在再生循环及新能源领域、燃气发电领域、深层煤岩气开发领域的布局。其中在再生循环及新能源领域，公司郑州锂电池资源化循环利用场站项目已竣工并已投入运行，实现锂电池收装备上的工艺路线以及装备制造方面颠覆式提升，突破性的提高了锂电池的收利用率，中长期来看，锂电池收循环利用等再生循环及新能源领域业务的市场空间广阔。

问：请公司的发电机组业务开展情况如何

答：？公司重视发电业务未来发展，已成立山东杰瑞敏电能源有限公司，推动相关业务开展。公司可提供燃气内燃发电机组、航改型燃气轮机发电机组及相关发电服务等，并已在国内外实现应用。其中在北美地区，公司拥有自主研制的 35MW 移动式燃气轮机发电机组和 6MW 移动式燃气轮机发电机组设备，能够为客户提供多种稳定、可靠的供电解决方案，目前已在北美成功开展设备销售和发电服务两种业务模式，主要用于石油、天然气开发领域，亦可用于其他非油气领域。今年以来，公司在北美市场也新取得了燃气轮机发电服务业务订单。

问：请公司海工业务发展情况？

答：公司一直重视并发展海工业务，成立了杰瑞海洋工程有限公司，专注于高端海工装备国产化，并致力于成为全球最专业的海洋工程装备制造商和服务商。近年来，公司持续攻关钻研海洋工程装备领域，专注于科技含量高及国产化替代领域，主要业务方向为 FPSO 核心橇块、甲板装备、水下装备、海上平台压缩机组等，为客户提供定制化、一体化解决方案，降低海洋工程作业成本，提高海洋工程作业安全性。

问：请公司经营性现金流改善的原因？

答：公司坚持“有现金流的净利润”的经营管理理念，致力于保持健康的现金流，聚焦资源在更优的项目上。近年来，公司强化降本增效并注重两金管理。存货管理方面，建立更加科学的精细化存货管理机制，做好预投的源头管控；应收款项管理方面，完善重大经营项目的事前风险评估，提升销售合同签署质量，扎实做好事前资信调查，密切过程管控和事后分析，多措并举降低收款风险。同时，公司海内外收入比重的变化也会对公司现金流情况产生积极影响。除此之外，公司坚持研发创新，电驱压裂设备的压裂柱塞泵等核心部件可以实现自主研发制造，设备整体国产化程度提高，部分货款可选择的结算方式更多，对公司的现金流也产生了正向影响。

问：请公司关于股东回报方面的措施和规划？

答：公司始终重视公司价值维护及投资者权益保障，并制定了“质量报双提升”行动方案以及股东报规划，积极通过实施股份购、提高分红比例和分红频次等方式提升股东报。公司 2024 年年度权益分派方案为向全体股东每 10股派发现金红利 6.9元，分红比例逐年提高，并在 2024 年内首次实施半年度分红，更好地与广大投资者共享公司发展收益。此外，公司连续三年实施股份购方案，公司控股股东、实控人以及管理层亦实施股份增持计划，表明公司及管理层对公司未来发展的信心，积极维护公司全体股东利益。未来，公司将继续努力经营，争取以良好业绩报广大投资者。

杰瑞股份主营业务：高端装备制造、油气工程及技术服务、油气田开发、新能源及再生循环等。

杰瑞股份2025年一季报显示，公司主营收入26.87亿元，同比上升26.07%；归母净利润4.66亿元，同比上升24.04%；扣非净利润4.62亿元，同比上升28.37%；负债率39.48%，投资收益2933.75万元，财务费用-8736.95万元，毛利率31.43%。

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为41.46。

以下是详细的盈利预测信息：