摘要：2025年上半年，国内知名茶饮品牌先后在港交所、纽交所上市，资本舞台上的高光时刻是中国茶饮行业的“底气”——在消费迭代与国潮正盛的双重驱动下，茶饮正经历从产品创新到商业模式变革的深刻转型；茶饮品牌在情绪价值链接中，探寻产业链纵深下的经营策略，践行“双循环”下全

2025年上半年，国内知名茶饮品牌先后在港交所、纽交所上市，资本舞台上的高光时刻是中国茶饮行业的“底气”——在消费迭代与国潮正盛的双重驱动下，茶饮正经历从产品创新到商业模式变革的深刻转型；茶饮品牌在情绪价值链接中，探寻产业链纵深下的经营策略，践行“双循环”下全球化布局的商业雄心。

仲量联行《时尚消费力洞察报告2025》指出，不同世代的消费者与“自我”、“社群”以及“社会”的情绪价值链接，成为驱动消费释放的重要触点。以中式茶饮消费为例，三大情绪价值链接体现如下：

新经济周期，消费走向“分级”。相比起早期的茶饮“刺客”，如今，某头部奶茶品牌单杯价格跌幅超过30%。一方面，市场竞争的充分性导致价格回落；另一方面，需求端趋于审慎的大环境加速价格下调。仲量联行总结出茶饮品牌的三大后市策略，为其在激烈的竞争中找准可持续的发力点：

在加盟模式下，品牌的线下网络规模效应明显，直营店占比低于1%。在成熟商业模式运作下，茶饮品牌的绝大部分收入来自于向加盟门店销售核心产品与配套设备。掌控供应链、打造全体系的供应链是品牌营收维持高增长率和可持续性的关键。

在“饮料”之外，经营成熟的茶饮品牌让消费者嗅到了熟悉的味道，更多的茶饮品牌开始推出茶饮周边商品，如茶杯、手提袋、文创等。高利润率的周边商品，尤其是强IP商品，依托茶饮品牌的社群基础逐步冲出销量，这也成为中式茶饮品牌利润的新增长点。

伴随客单价下降，茶饮企业对成本控制提出高要求，产业链拓展能力与供应链的运营能力成为“赛点”：企业加码投资农场、工厂、仓储物流、强化供应链管理等各个方面，持续向全产业链纵深延伸，整合链上环节的生产资料，提升精细化运营水准。

茶饮企业从贩卖“快乐水”的零售属性向全产业链纵深的每一寸延展，都是对成本压缩环节和利润深挖空间的极致探索。具有前瞻性的茶饮品牌也开始拓展业务边界，为非竞品类的餐饮企业提供供应链管理服务，尝试走出一条向产业链上游纵深发展的全新赛道。

茶饮品牌是国内购物中心近年来持续热门的业态，商业首层、地下、中高区、街区商业、社区底商都能见其身影，从外卖门店到城市旗舰店，门店属性不一而足。据仲量联行统计，在单一购物中心中*，茶饮类（含咖啡等现制饮品）品牌的店铺面积占商场总面积的比例普遍在1.5-2.5%的范围。

在零售物业选择上，高客单品牌仍首选购物中心。城市首店、旗舰店、形象店普遍开设于地标级商业体，主打品牌形象展示和社交属性；外卖级门店则多见于社区商业和品质一般的载体中。仲量联行观察到，茶饮品牌的承租能力现阶段并不逊色于大众服饰品牌，在商业运营方租金承压时，招商端往往也乐意给予茶饮品牌更理想的铺位和更优惠的商业条件。

茶饮品牌积极探索下沉市场的增量机会。2022-2024年，茶饮品牌逐步加码在中国三四线城市的投资，下沉门店数占比逐年走高。尤其低客单品牌，其三四线城市以下的门店数量占比往往更高。下沉门店选址首选城市核心地段、标志性商业，因此往往出现扎堆开店的竞争格局。受限于下沉门店数量，外卖渠道成为有效补充，单店的地理覆盖范围有可能高于一二线城市的门店。

在全国化布局的商业版图中，零售商业也在推动集团运营同频共振，具有国际视野的茶饮品牌也将其运营总部向高能级城市转移，一线城市成为必然选择，以作为企业发展新阶段的起点，为走向世界奠定基础。

2018年起，中式茶饮品牌开启海外市场发展篇序幕，城市成熟商圈、核心地段和优质零售商业受青睐。奈雪的茶泰国首店便开设于曼谷Emsphere人气商场，霸王茶姬的北美首店进驻美国洛杉矶的Westfield Century City。“出海第一枪”成功打响后，中式茶饮品牌在海外市场高歌猛进：5月，茶百道澳洲首店已亮相墨尔本；同期，蜜雪冰城宣布进军南美市场，并扩大集团供应链来自巴西农产品的进口份额。一系列的品牌策略显示出中国茶饮品牌国际化之路的信心与前景。以某头部品牌为例，较国内同店GMV增速下滑不同，其海外门店的同店GMV增速从2023年的24.5%扩大到近期的46.9%，营收增长迅速，显现出市场的活力与潜力。

来源：仲量联行JLL