摘要：2024年，百利天恒收到核心产品BL-B01D1的海外合作伙伴BMS基于合作协议支付的8亿美元首付款，由此实现净利润37.08亿元。截至2024年末，公司现金储备净额为30.27亿元。

长江商报消息 ●长江商报记者 汪静

近日，百利天恒公告称，公司计划向特定对象发行A股股票并募集资金不超过37.64亿元，全部用于创新药研发项目。本次募资较原计划的39亿元略有缩水。

2024年，百利天恒收到核心产品BL-B01D1的海外合作伙伴BMS基于合作协议支付的8亿美元首付款，由此实现净利润37.08亿元。截至2024年末，公司现金储备净额为30.27亿元。

收到大额授权收入为何还要进行融资？百利天恒称，根据研发及经营活动的资金需求测算，公司未来三年来资金缺口为48.19亿元。

长江商报记者注意到，今年一季度，百利天恒研发依旧在“烧钱”，净亏损5.31亿元。目前公司在全球开展80余项临床试验，已拥有15款处于临床阶段的候选药物。

推进A股定增与港股上市

5月30日晚，百利天恒公告称，公司计划向特定对象发行A股股票并募集资金不超过37.64亿元，扣除发行费用后，实际募集资金将全部用于创新药研发项目。

需要注意的是，本次募资稍有缩水。3月9日，百利天恒发布的公告显示，拟向特定对象发行不超过2005万股A股股票，募集资金总额不超过39亿元，用于创新药研发项目。

当时，上交所曾下发问询函，询问公司在近期收到大额知识产权授权收入的情况下，进行融资具备必要性在哪里？

百利天恒回复称，虽然公司在2024年度收到大额知识产权授权收入，但根据公司未来三年研发及经营活动的资金需求测算，公司未来三年来资金缺口为48.19亿元。针对资金缺口，公司进行本次募资，剩余部分拟通过银行授信等方式自筹解决。截至2024年末，公司现金储备净额为30.27亿元。

创新药研发有着高投入、高风险、长周期等特点，存在不确定性。除了计划在A股定增之外，百利天恒还在推进赴港上市。

2024年7月，百利天恒在港交所首次递交IPO申请。同年12月，公司港股IPO计划获得中国证监会的备案批准，香港联交所上市委员会举行上市聆讯，审议公司本次发行上市的申请。

不过，今年1月，因文件期满失效，百利天恒第二次递交港股上市文件。

15款候选药物处于临床阶段

百利天恒自2014年开启转型创新药之路，目前已建起了包括单克隆抗体、双特异性抗体、多特异性抗体、ADC和融合蛋白在内的技术平台。

由于创新药前期研发投入较大，2021年至2023年，百利天恒连续三年亏损。2024年，由于核心产品BL-B01D1达成对外授权，百利天恒迎来盈利拐点，实现营业收入58.23亿元，同比增长936.31%；实现净利润37.08亿元，较上年同期增加44.88亿元，同比扭亏为盈。

据悉，BL-B01D1是全球首创（First-in-class）、新概念（Newconcept）且唯一进入Ⅲ期临床阶段的EGFR×HER3双抗抗体偶联药物（ADC）。2023年12月份，百利天恒与全球跨国药企BMS达成战略合作，潜在总交易额最高可达84亿美元（首付8亿美元，近期或有付款5亿美元，里程碑付款71亿美元），以获得与公司共同开发、共同商业化的权利，公司负责BL-B01D1在中国大陆的开发、商业化以及生产，并负责生产部分供中国大陆以外地区使用的药品。

本次交易刷新了全球ADC类药物单品交易总价的纪录，也创下国内创新药战略合作交易的首付款及总交易额双项纪录。

不过，研发依旧在“烧钱”。2025年第一季度，百利天恒实现营业收入6744万元，同比下降98.77%；净亏损5.31亿元，同比由盈转亏。

根据5月8日的投资者调研报告，截至目前，公司已拥有15款处于临床阶段的候选药物，并在全球开展80余项临床试验，其中包括已开展的10余项III期临床研究。

二级市场上，百利天恒股价持续走高。今年5月30日，其股价一度达301.18元/股，创下历史新高；截至6月3日收盘，其股价报292.55元/股，较IPO发行价涨10.81倍。

来源：长江商报