传音利润暴跌2/3，巨头抢食，市场越来越难容得下细分赛道玩家！

摘要：随着企业出海浪潮的汹涌，各个曾经闷声发大财的出海成功企业也被各路媒体报道，成为聚光灯下的企业，但是聚光灯下也意味着要面临更多的竞争。作为非洲下沉市场出海手机一哥，“传音”手机近几年来声名鹊起，尤其是在2024年Q1期间，其手机出货量达到2850万台（占全球市场

随着企业出海浪潮的汹涌，各个曾经闷声发大财的出海成功企业也被各路媒体报道，成为聚光灯下的企业，但是聚光灯下也意味着要面临更多的竞争。作为非洲下沉市场出海手机一哥，“传音”手机近几年来声名鹊起，尤其是在2024年Q1期间，其手机出货量达到2850万台（占全球市场份额的9.5%），首次跻身全球第四大智能手机制造商，超越了OPPO和vivo。一时之间，可谓风光无限。但是短短的一年后，其不仅增长不再，甚至出现了明显下滑，在2025年Q1期间，其销量不足2270万台，在排名上也未进入前五名，被列为"Others"类别。

而在营收和利润上，下降比销量更为明显，在2025年Q1期间，传音营收为130.04亿元，同比下降25.45%；净利润为4.90亿元，同比跌69.87%，收入下滑四分之一，利润减少三分之二，背后究竟发生了什么。

除了收入和利润的减少外，其现金流也处于流失当中，在最近的报告期内，其经营现金流净流出7.41亿，比去年同期的流出1.08亿更为恶劣。传音在财报中宣称，业绩下滑主要受到“市场竞争加剧和供应链成本上升的双重影响”。

这表明，传音面对的不仅仅是友商的竞争，还有来自供应链的压力，这对于本来就毛利率并不高，主打性价比的传音而言是十分危险的。

传音控股旗下的Tecno和Infinix品牌专注于打造中低端智能手机市场，主要针对工薪阶层以及具备一定经济实力的学生群体，其入门级产品的平均售价仅为70美元；而Itel品牌则主要致力于低端智能手机的生产，目标市场为老年人以及预算有限的消费者。本就稀薄的利润，即使友商不去挤兑，但是一旦面临供应链成本上升，也会严重冲击盈利能力。

而智能手机的主要供应链包含Dram储存芯片和SOC处理器模组等，通用化和流通性高，下游商家的议价能力较弱。根据TrendForce的数据，2024年第二季度DRAM合约价格的涨幅已上调至13-18%；而NAND Flash的涨幅大约在15-20%之间。到了2024年年底，多家手机制造商的管理层均指出，SoC等关键组件的成本上涨极为显著，并且在短期内不太可能得到缓解。

虽然传音也试图通过推出高端品牌来推动产品溢价，试图用高毛利率机型来挽回企业盈利能力，但是效果并不理想，比如其在2024年，其推出了折叠屏手机，售价定为800美元。然而，由于产品品质问题以及分销渠道的限制，该产品最终未能取得预期的成功。

除了供应链的成本压力之外，实力更强的友商的竞争也是传音业绩下滑的重要推手。2024年，小米旗下的子品牌Redmi开始积极拓展非洲市场，重点推广包括红米A2、Note 12 4G、12、12C等经济型手机。其中，受欢迎的Redmi 10A和12C的售价分别仅为75美元（约合人民币543元）和95美元（约合人民币688元）。

小米作为品牌形象高于传音的存在，一旦推出和传音同价位的竞争产品，对于消费者而言明显吸引力更强。依据Canalys的统计，2024年第四季度，小米在非洲市场实现了22%的增长率；与此同时，得益于Note系列的强劲表现，Realme在2024年第四季度也实现了70%的年同比增长。在2024年，小米在非洲的出货量达到了840万台，市场份额为11%，位居第三，同比实现了38%的增长。realme亦在非洲市场展开攻势，其销售主力为realme Note50，这款手机在年轻消费者群体中广受欢迎。截止2024年底，realme以89%的增长率和380万台的出货量，在非洲市场排行榜上跃升至第四位。

虽然传音并没有固守非洲市场坐以待毙，其也试图实施走出去战略，但是并不顺利，其试图在印度、东南亚、拉美市场开拓用户，但是效果并不明显，在印度市场，vivo、OPPO和小米等品牌经过多年的激烈竞争，已经构筑了坚实的市场壁垒。在东南亚地区，传音的增长速度同样不及vivo、OPPO和小米。而在拉美市场，三星、小米和摩托罗拉的市场份额总和超过了60%，相比之下，传音的市场份额仅为9%。