摘要：莫迪5月26日在古吉拉特邦首府甘地讷格尔的一场集会上发表讲话，他呼吁乡村商贩承诺“无论利润多少，都不会出售国外商品”。“但不幸的是，即使是象头神像也来自海外，而且是小眼睛的象头神像，连眼睛都睁不开。”莫迪称。

莫迪5月26日在古吉拉特邦首府甘地讷格尔的一场集会上发表讲话，他呼吁乡村商贩承诺“无论利润多少，都不会出售国外商品”。“但不幸的是，即使是象头神像也来自海外，而且是小眼睛的象头神像，连眼睛都睁不开。”莫迪称。

当中国红旗-9、歼-10C和预警机联手击溃印度“阵风”战机时，世界才意识到：现代战争打的不是装备性能，而是体系协同。

印度军队长期“多国拼图式”军购如今反噬自身，面对系统化的中式武器编队毫无还手之力。供应链混乱、零部件断供、战术不兼容——这是印度能否成为全球制造中心必须先解的痛点难题。

（巴基斯坦被毁房屋 来源：BBC）

2025年5月6日至10日，印度与巴基斯坦之间爆发了一场震惊全球的高烈度冲突，成为全球战略分析师和军事供应链专家关注的焦点。印度以“反恐精确打击”为由，发起代号为“朱砂行动”的空袭，率先打破边境沉寂。

巴基斯坦迅速以“捍卫国家主权和领土完整”为名，发动代号“铜墙铁壁”的全面反击。这场冲突不仅是军事对抗的舞台，更是一场工业供应链体系的一次实战检验。

2025年5月7日凌晨，印度空军发动了代号“朱砂行动”的跨境空袭，对巴控克什米尔和巴基斯坦旁遮普省境内共9处目标实施精确打击。巴基斯坦随即宣称出于自卫进行了强硬反击：巴空军在未出本国领空的情况下，于短短一小时的空战中击落了5架印度战机，包括3架法国制造的“阵风”战斗机，以及各1架俄制苏-30MKI和米格-29战机。

这一说法得到了部分西方消息源的侧面印证——法国情报官员和美国官员均证实至少有一架印度“阵风”在冲突中被击落。

（印度 s-400 来源：路透社）

这是法国“阵风”战机首次在实战中折戟，也是中国制造的战机首次获得空战击杀战果。巴方还表示，在同一系列冲突中拦截击落了大量来袭的印度无人机，包括以色列制造的哈洛普自杀式无人机等，共计77架之多。

巴基斯坦方面公布了详细的空战细节。巴军三军公关局（ISPR）主任乔杜里少将5月9日深夜披露，首架“阵风”在距离控制线约53英里（93公里）处即被击落，随后另两架“阵风”分别在印巴边境线附近7英里和23英里的空域被击落。军事对抗的骤然升级使印度长期营造的稳定投资环境形象遭到削弱。

5月8日，国际资本出现恐慌性撤离印度：外国机构单日净抛售约1063亿卢比（约合12亿美元）的印度政府债券，创下自2006年有记录以来的最大单日抛售规模。印度卢比汇率随之跌至两年来最弱，单日贬值1%，收报1美元兑85.71卢比，为2023年2月以来最差表现。

孟买股市同样连日下挫，两日内市值蒸发约830亿美元，几乎所有板块收跌，投资者抛售情绪浓重。有分析人士指出，地缘冲突令市场基本面因素暂时让位于避险情绪，印度“恐慌指数”连续攀升至月余高点，中央银行不得不出手干预以稳定汇率。

（印度民众抢购商品 来源：路透社）

国际评级机构也纷纷发出警告。标准普尔表示，若印巴冲突长期化，原本打算在印度拓展业务、构建多元供应链的外国投资者可能会因此望而却步。上海国际问题研究院南亚研究中心研究员李红梅分析称，持续战争将破坏印度国内的发展议程，扰乱供应链和产业链，影响进出口贸易，带来系统性冲击。这无疑同莫迪政府近来积极寻求与美英欧等国签署自由贸易协定、吸引制造业外资的努力背道而驰。

虽然有机构认为历次印巴冲突对印度金融市场的影响往往是短暂的，但本轮剧烈动荡已经凸显地缘政治风险对印度投资吸引力的直接打击。正如联合国秘书长古特雷斯所言，“世界承受不起印度和巴基斯坦之间的军事对抗”——对于试图成为“相对安全投资目的地”的印度而言，大国博弈下的区域安全变数成为不得不面对的挑战。

这场突如其来的战争危机不仅冲击短期市场，更暴露了印度制造业基础的脆弱，动摇了其承接全球供应链转移、充当“中国替代”的前景。

首先，高强度冲突凸显印度工业体系难以支撑持续的战争动员。印度国防工业长期依赖进口“万国牌”装备，本土军工体系不完整。如果边境冲突旷日持久，印度本土制造能力恐难以及时满足军需民用的双重供应，对外依赖的弱点将被放大。

（印度购买的法国阵风 来源：Bushiness insider）

此次空战暴露出印度武器装备体系长期存在的结构性隐患。“阵风”战机的失利并非单一武器性能之过，更反映出印度军工体系“万国造”模式在高强度对抗中的先天不足。长期以来，印度大量军备依赖多国引进：空军拥有俄制米格和苏霍伊战机、美法欧制运输机和无人机、法国“阵风”战机、英国/欧洲“美洲虎”攻击机，以至国产的“光辉”战机等十余种型号并存。

这种来源复杂的装备拼盘，使印度空军看似门类齐全、纸面实力不俗，实则暗藏供应链断点和系统碎片化的重大风险。

首先，不同国家制造的武器平台兼容性差。数据链路无法互联互通是突出问题之一：俄制战机、法制战机、美制无人机各自使用不同的数据链通信协议，导致印度空军无法构建起统一的空中通信与指挥网络。实际作战中，不同型号飞机往往各自为战，难以实时共享雷达探测信息和目标指示。这使得印度空军在高速空战对抗中反应滞后，未能及时有效地应对来自多个方向的威胁。

反观巴基斯坦，由于主要装备均源自中国，同一体系内信息互通顺畅，预警机探测到目标后可以无缝传递给战机和地空导弹，形成整体作战合力。此次印军阵风编队显然未能及时察觉远程来袭的PL-15导弹，就是印度机群缺乏统一数据链预警所致。

根据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）的统计，2019-2023年间巴基斯坦约82%的主要武器进口来自中国。如此高的比例意味着巴军绝大部分作战平台及其零部件、弹药可以通过与单一供应商（中国）的固定渠道获得补给，物流链条相对短而可控。

一体化的装备体系也利于巴军实施标准化训练和维护：飞行员从教练机到主力机种，都采用中方设备和战术理念培养；地勤维护也在解放军顾问帮助下建立了统一规范，对中国产装备驾轻就熟。这种“全套采购、全套培训”的模式，使巴基斯坦军队能够快速吸收新装备并融入整体作战体系。

其次，多国采购导致后勤维护复杂、供应链脆弱。印度空军主力苏-30MKI战机由俄罗斯供应，法制“阵风”由法国达索公司生产，米格-29来自俄乌时代设计局，而预警机、无人侦察机又分别购自以色列、美国等。每一种机型的备件、弹药都需从各自国家进口储备。一旦发生高强度冲突，印度需要同时依赖多个国家的军工供应链才能保障持续作战。然而现实是，这些供应链在战时很可能出现断裂：例如俄罗斯目前因自身卷入其他冲突而军工产能受限，其对印苏-30MKI备件和导弹供应已出现迟滞。

据统计，截至2023年印度苏-30MKI机队妥善率仅约60%，相当比例战机因缺乏零件而停飞。而法国等西方国家在印度与巴基斯坦全面开战时能否不受政治压力影响持续供货，也存在不确定性。一位学者指出，印度如果“左右手向不同国家要零件”，其军工后勤将面临极大挑战和延误。

反之，巴基斯坦由于主要装备来自单一来源（中国），供应链相对短且稳固，中国在巴方战时大概率会优先保障盟友所需的器材弹药。供应链的稳定与否，直接关系到战争持续进行中的武器完好率和再生能力。印度武器系统杂乱带来的后勤困难，已被此次冲突放大呈现：即便拥有先进的S-400防空导弹和“阵风”战机，若没有配套的体系和持续补给，它们的效能也难以充分发挥。

第三，指挥体系碎片化也源于装备来源的多元。印度空军各型战机和雷达、导弹往往由不同厂商提供，信息融合度低。比如印度现役有俄制A-50EI“费尔康”预警机和自行研制的“Netra”预警机并存，还有以色列提供的地面雷达和俄制防空系统，各自为战难以形成统一的防空指挥网络。此次印军S-400因通信指挥问题未能有效拦截巴方导弹，就是警示之一。

可以说，印度军购“万国牌”策略虽然短期内获得了各种先进装备，但缺乏体系整合，在真正体系化对抗中易被各个击破。正如有军事评论指出的，印度空军过去过于迷信纸面性能排名，第六代、第六强的头衔不如一场实战的教训惨烈。如今这一教训已然到来：华美却各自孤立的武器平台，并不能自动带来作战能力的简单相加。

(印度被击落战机 来源：路透社)

正因如此，印巴双方在短暂激战后即接受停火，某种程度上也是各自工业和防御能力难以为继的反映。李红梅指出，印度经济早有“增长无就业”的结构痼疾，制造业薄弱导致GDP增长未能相应带来就业提升。战时供应链中断更使这一弱点雪上加霜，工业生产和就业都将遭遇打击，从而削弱印度承接产业转移的能力。其次，中印边境持续紧张所引发的贸易投资限制，也在削弱印度融入区域供应链的能力。

自2020年中印加勒万河谷冲突后，印度以安全考虑为由大幅收紧对华贸易与投资：禁止数百款中国移动应用、提高对中国进口的管制、冻结中企在印投资项目等。然而这些举措在一定程度上反噬了印度自身的制造业发展机会。有案例显示，一家准备2020年前往印度建厂的纺织企业由于印度当年4月起实施对邻国（主要针对中国）的直接投资审批新规，迟迟无法获批，最终放弃印度转向越南设厂。类似情况使印度错失了承接部分产业链环节的契机。

英国《金融时报》援引研究称，2008年金融危机后的十年间，中国主动腾出约1500亿美元的劳动密集型制造产值，但印度仅承接不到其中10%，大部分订单被越南、孟加拉国、柬埔寨等更具吸引力的目的地夺走。印度《经济时报》分析指出，越南和孟加拉之所以表现出色，正是因为走了类似当年“亚洲四小龙”的制造业出口导向道路，而印度选择了舍弃这些低端制造领域，导致约1400亿美元产值流失，相当于其GDP的5%之巨。

产业政策与营商环境上的不足，使印度在区域供应链竞争中屡屡败下阵来。 第四，高科技制造能力的欠缺进一步限制了印度“印度制造”战略的深度。近年印度虽大力推动半导体等高端制造，但技术积累和产业链布局远逊于中美。尤其在关键原材料供应上高度依赖进口，这在当前大国博弈环境下埋下隐忧。典型案例是锗（Germanium）等关键稀有金属供应。锗广泛用于红外光学、光纤通信、太阳能等领域，也是芯片工业的重要材料。2023年中国对锗产品实施出口管制后，印度相关产业链几乎无力绕开中国供货。

今年5月，印度驻北京大使馆不得不透露，印方已就中国锗出口受限问题与中方交涉。印度媒体直言，锗资源短缺已成为制约其半导体国产化的一大瓶颈，凸显出“印度制造”在高科技领域对外部供应链的严重依赖。正如观察人士所说：“如果没有中国供应链的参与，印度不可能成为重要的供应链一环，很多事情也不可能做成”。

无论是中间设备、关键原料还是技术投入，印度制造业目前仍高度仰仗从中国等国的进口和支持。这种现状在地缘冲突时尤为明显：一旦与主要供应国关系紧张甚至中断，印度本土产业将难以为继，其试图取代中国成为全球制造中心的雄心自然大打折扣。

面对制造业基础薄弱和地缘风险高企的困境，莫迪政府近年推出了一系列旨在提升产业链韧性的政策措施。其中最引人注目的是生产链激励计划（PLI）和“印度制造”战略。PLI计划自2020年起陆续在电子、制药、汽车、新能源等14个关键行业实施，总预算约2.3万亿卢比（约合230亿美元），通过财政补贴鼓励海内外企业在印投资建厂、扩大产能。同时，“印度制造（Make in India）”作为国家倡议自2014年以来力推改善营商环境、建设基础设施、培养技能人才，以期在2025年将制造业占GDP比重从约15%提高到25%。

这些政策目前取得了初步成效。一些跨国巨头开始加大对印制造布局，印度制造业产值和出口近年显著增长。以电子产业为例，在PLI激励下印度已成为全球第二大手机生产国，2024-25财年智能手机出口首次突破2万亿卢比（约合240亿美元），同比激增54%。政府数据显示，2020年以来累计约投入1.61万亿卢比（187亿美元）的PLI项目，已带动约14万亿卢比（1630亿美元）的制造产值，实现直接间接就业逾115万人。

（印度港口货物 来源：路透社）

印度电子制造业协会称，如今印度国内使用的手机99%为本土组装制造，相比十年前大幅提升。苹果公司供应链的大规模迁入功不可没——苹果已是印度手机出口增长的最大贡献者，相关产品占出口总额近七成，富士康等代工厂在印产能迅速扩张。除了电子，制药、汽车、纺织等行业也在PLI支持下扩产升级，印度出口产品结构正从原材料和初级品向电子、电器等高附加值领域延伸。这一系列进展表明，印度正努力构建自身的国际供应链枢纽地位，以在全球制造版图中占据更重要的一席。

然而，这些政策能在多大程度上对冲地缘风险、真正提升印度供应链的抗压能力，仍存在疑问。一方面，PLI计划本身推进并非一帆风顺。一些行业的投资者响应度不及预期，项目执行延迟甚至中途退出。据印度钢铁部数据，在特殊钢PLI项目下，原批准的58个子项目中有14个后来因企业经营计划变化或执行滞后而退出。尽管政府很快启动新一轮招标吸引了35家公司意向投资2520亿卢比填补空缺，但频频调整也反映出印度制造环境相对复杂，企业获得用地、许可、电力等要素保障仍面临诸多实际挑战。

此外，“印度制造”宏伟目标与现实落差明显：原定2025年制造业占GDP比重达25%的目标远未实现，当前该比重仍在17%左右徘徊。有分析指出，即使在部分电子组装领域印度取得快速进展，但整体来看“印度工厂”在规模和效率上能否媲美“中国工厂”仍存疑问。例如，印度代工厂的人力技能、产线管理和供应链协同要赶上中国需要时间；基础设施瓶颈和地区间差异也影响生产效率。这意味着，尽管政策激励巨大，印度制造业短期内难以完全复制中国式的完整供应链生态。

另一方面，政府推动供应链本土化固然可以减少对进口的依赖，但无法改变地缘政治风险的外部属性。战争风险、边境冲突等“灰天鹅”事件，对工厂生产和物流贸易的影响很难通过一国之力消除。换言之，供应链多元化并不等于供应链免疫化。印度国内舆论就指出，印巴、中印紧张局势说明单靠口号式的“自力更生”并不足以保障经济安全，反而应当更加积极融入区域合作，以分散风险源。在这方面，莫迪政府也有一定反思和调整迹象。

编写：管一

来源：掌链一点号