摘要：中国变压器行业正迎来一场引人注目的资产重组风潮。保变电气近期宣布以1.37亿元价格，向阿特兰塔电气有限公司转让其控股子公司保变股份-阿特兰塔变压器印度有限公司90%股权。这一交易背后，两大印度财团正在激烈角逐这一A股变压器龙头的海外亏损资产。

中国变压器行业正迎来一场引人注目的资产重组风潮。保变电气近期宣布以1.37亿元价格，向阿特兰塔电气有限公司转让其控股子公司保变股份-阿特兰塔变压器印度有限公司90%股权。这一交易背后，两大印度财团正在激烈角逐这一A股变压器龙头的海外亏损资产。

印度财团竞购背景分析

保变电气此次股权转让采用公开挂牌方式进行，最终通过北京产权交易所网络竞价确定受让方。竞价过程中，CG POWER AND INDUSTRIAL SOLUTIONS LIMITED成为最高报价方，出价达到1.37亿元人民币。这家公司隶属于印度知名的CG集团，该集团在电力设备制造领域拥有深厚积淀。

印度公司成立于2012年，注册资本22.5亿卢比，约合2.37亿元人民币。公司主营业务涵盖220kV至765kV电压等级的电力变压器和电抗器生产销售、维修维护、安装试运行等全方位服务。尽管业务范围广泛，但该公司近年来经营状况不佳，连续出现亏损。

根据财务数据显示，2023年印度公司营业收入仅为3万元，净利润亏损1462万元。2024年前三季度情况略有改善，营业收入增至33万元，但净利润仍亏损833万元。截至2024年9月30日，公司资产总额1.36亿元，负债总额6856万元，净资产6704万元。

资产评估与交易价值

专业评估机构以2024年3月31日为基准日，对印度公司进行全面评估。评估结果显示，该公司全部权益价值为9011.21万元，较账面净资产7403万元增值1609万元，增值率达21.73%。这一评估结果已通过国有资产评估备案登记程序。

此次交易价格1.37亿元，相比评估价值存在一定溢价。业界分析认为，溢价部分主要体现在印度公司的战略价值和市场潜力上。印度作为全球重要的电力设备市场，未来发展空间巨大，这也是印度财团竞相争夺的重要原因。

保变电气表示，本次股权转让有利于优化资源配置，聚焦优势产业，符合公司发展战略定位。交易完成后，公司将不再持有印度公司股权，该公司也将退出合并报表范围。根据初步测算，此次交易预计将对公司利润产生积极影响，具体数据需待年度审计结果确认。

从保变电气整体经营情况看，2024年前三季度公司实现营业收入31.73亿元，归母净利润8440万元。印度公司作为境外资产，占公司总资产比例仅为2.07%，其剥离不会对主营业务造成重大影响。相反，通过处置亏损资产，公司可以将更多资源投入到盈利能力更强的核心业务领域。

来源：金融界