摘要：上周五，空头还在憧憬，特朗普对欧洲加征50%关税，会引发美股新一轮下跌，结果到了周六，特朗普态度就发生了90°大反转，昨天也因为欧美贸易紧张局势缓解，引发了美股报复性的反弹，就问你麻没麻吧！

做空的朋友怕是不好受，三大股指集体上演单边暴涨的行情，多少空头在昨天的拉升中灰飞烟灭。

上周五，空头还在憧憬，特朗普对欧洲加征50%关税，会引发美股新一轮下跌，结果到了周六，特朗普态度就发生了90°大反转，昨天也因为欧美贸易紧张局势缓解，引发了美股报复性的反弹，就问你麻没麻吧！

其实，根据美国银行公布的最新数据，5月份上半月，有38%的机构投资者为净减持美国股票，是2023年5月以来的最高水平，对于美债的减持可以说也是不约而同开启的。当海外央行和投资机构开始减持美债的时候，能够接盘美债的就只剩下了美联储。

事实上，美联储早就悄悄的停止了紧缩计划，开始接盘市场上多余的美债。根据媒体披露的数据显示，4月8日88亿美元30年期美债悄然流入美联储账户。这并非孤立操作——过去一周，美联储已累计买入436亿美元国债。尽管美联储对自己的操作有所辩解，坚称这只是“技术性再投资”，但市场早已嗅到美联储开始偷偷放水了。

再加上前几天通过的稳定币法案，6月原本最大的美债危机可以说基本消失了。一边是美联储偷偷在购买美债，一边是稳定币正在吸收其他国家的闲置资金，也为美债找到了新的买家。即使美债后续还会有比较剧烈的波动，但发生黑天鹅的几率是不大了。

由于我一直担心当前是一次熊市死猫跳，所以原本就是3成仓位在做多，上周三因为担心Vix交割日会迎来反转，所以基本清仓了美股，昨天大盘忽略一切利空往上涨的时候，那只能重新给接回来，心理上倒是没有太大的压力，毕竟即使昨天标普收盘大涨2%，比我清仓的位置还低了1%。

这其实是右侧交易的好处，标普的关键支撑是5786，周五盘中低点虽然是5767，但最终收盘价是5802，并没有跌破支撑。没有跌破支撑，其实就不能过分的唱空，最重要的是没跌破关键支撑，那就永远不要去尝试做空，做空一定讲究是顺势而为。

我们在交易上一直是多头思维，原本我上周减仓的时候，那是预计特朗普对欧洲加征50%的关税，可能要到6月5日才会有新的谈判，没想到打败特朗普的，那是半小时后的特朗普，实际上你很难跟上特朗普的节奏，这是今年所有唱空美股的朋友，值得警惕的一个长线风险。

在4月美股触底反弹的时候，其实我就意识到今年的美股不适合做空，因为原本的美股交易，可能你就是分析公司基本面和宏观政策面，但现在你可能需要去分析特朗普的twitter。有网友如此评价道，「特朗普没搞关税前，全球衰退消费降级，股市下跌。搞关税后一个月经济强劲，市场乐观，一句不加关税谈判顺利，全球股市屡创新高」。

特斯拉昨天大涨7%，我看到群里面有个朋友做空TSLA亏了70万美刀，说实话有点为他惋惜。他做空的逻辑主要是觉得特斯拉基本面很烂。其实关于这点，无论是多头还是空头，基本都非常认可，像昨天特斯拉公布的欧洲销量又一次暴跌了49%，但特斯拉恰恰是一家压根没人关注基本面的公司。

现阶段的特斯拉，那就是疯狂炒作6月即将上线的Robotaxi。早在特斯拉股价在240美元的时候，我们当时就预测6月底的时候特斯拉有机会拉升至320美元，因为特斯拉肯定会因为炒作Robotaxi，股价有一轮非常强劲的拉升。

后面的目标价不断修改，特斯拉上涨速度实在太快了，5月还没结束，现在就已经涨到了362美元。消息面上，马斯克在社交媒体发帖称，他已经重新回到7×24小时工作的状态，会睡在会议室、服务器机房或工厂里。马斯克表态称：“我必须全神贯注于X/xAI和特斯拉，还有下周的星舰发射，因为我们正推出关键技术”。

马斯克现在肯定非常焦虑，和特朗普那边若即若离，特斯拉的主营业务也出现了一些问题，再不回去管理公司，未来面临的挑战还会更多。现阶段是Robotaxi即将上线的关键时刻，原本计划是6月初上线的，但现在被延期到了6月底，肯定不算很顺利。

我虽然现阶段比较看涨TSLA，也一直在做多，现在目标价可能进一步上调到了400美元左右，但对特斯拉基本面还是有比较清晰的认知，等特斯拉这一轮Robotaxi炒作结束，我们可能会把特斯拉的目标价定在180~250美元这个区间范围，因为届时的特斯拉要回归基本面了。

炒预期，卖事实，Robotaxi没上线之前，市场可以因为各种炒作，忽略掉一切利空，但等消息落地，市场将重新回归基本面，特斯拉在全世界销量都是断崖式的暴跌，Robotaxi一直延期，肯定也会问题频出，7月初公布季度交付数据的时候，或许就是特斯拉反转的关键节点。

我们为什么要把对特斯拉未来两个月走势的看法都分享出来，其实就是为了告诉大家，特斯拉是一家波动很大的公司，做空和做多都有机会，但对做空的朋友来说，你们一定要学会择时和分析趋势，做空非常考验对未来的预判，还必须拥有高超的技术分析。如果你没有，请不要乱做空，尤其是做空超级巨头。

当前的布局，我们现在分成了四条赛道：自动驾驶龙头（TSLA和UBER）、金融龙头（BAC、GS和JPM）、业绩好的成长股（SNOW、XYZ和APP），AI芯片股（AMD、ORCL和SMCI），有人可能会问，为什么没有NVDA，这主要是因为NVDA即将要发财报，一般我不会推荐去赌财报。

我今年更喜欢做多的，主要是两家公司，一家是UBER，自动驾驶潜在的龙头，市值也就不到2000亿美元，如果自动驾驶时代真的来了，这公司股价很容易翻倍。一家是AMD，从高位跌了整整一年多，今年很有可能迎来业绩反转的机会。

这四条赛道，我是每个板块布局了一些，尽量做到风险的分散。指数现在涨的确实非常好，有可能牛市真的回来了，但我可能会继续相信自己的未来的判断，所以仓位上仍然会比较轻。布局多条赛道的好处，其实就是不太会受到市场波动的影响。

昨天很多个股其实表现不错，空仓毕竟也不是办法，于是我又买回来了2成仓位，但可能会考虑定投一段时间了，毕竟6月14日就是大总统生日和陆军250周年阅兵式，这个日子我们一直是强势看涨的，等于说有个确定性的超级利好在前方等着我们，只要坚持定投，时间一到必然大赚。

现阶段肯定是不能有做空的想法，眼下只能先做好特朗普生日行情，毕竟华尔街早前就有小道消息，特朗普要求华尔街在他生日这一天让指数重回历史新高。这个消息早在5月10日左右就有了，相信的人早都赚大发了，不相信的人，可能就会踏空相当多的行情。

对于美股的未来，我一直还是比较谨慎的，尤其是特朗普把美债的困境寄托在比特币上，最近什么孙宇晨之类的骗子成为了特朗普的座上宾，昨天的DJT还上演了一轮高空大跳水，盘前放假消息说要融资30亿美元买比特币，进行辟谣之后，最终是25亿美元，DJT股价从涨16%变成跌10%，一下跳水了26%，活生生的把韭菜根都刨掉了。

总感觉现在的美股有点不正常，尤其对我这种从来不买比特币的人来说，当前市场可以说透露着一种诡异的平衡，所以会继续保持轻仓。大盘继续涨，我能赚点，大盘暴跌的话，那也不用担心。对我来说，可能就是当下最好的策略。

今晚盘后，最关键的一份财报要来了，那就是AI赛道总龙头NVDA。昨天有人说，NVDA财报每次都超预期，直接做多就行了。NVDA财报实际上每次都超预期啊，但你看过去三次财报的表现：-8.47%、+0.53%、-6.38%，财报当天的涨跌只和期权分布相关，和业绩其实没啥关系。

如果是长线一直拿着的，肯定无所谓赌财报，但如果是刚买入的，那就变成猜大小了。过去几个月，NVDA股价经历了高位暴跌45%，也经历了一轮56%的反弹，波动实际上并不低。如果你没做波段，一直在持有NVDA，那你现在就是亏10%，但如果提前规避了风险，并且抓住了反弹，那现在可能会额外增加60%盈利。

适当的波段还是很有必要的，七大巨头过去几年确实给我们带来了超额的收益，如果从今年1月1日开始算，你就一直持有没有任何操作，那只有MSFT可以给你带来正向的回报，剩下六大巨头都是负收益。在如今七大巨头市值超过了1万亿美元，未来其实也不会有这几年动辄几倍收益的好事了。

单看NVDA今年的走势，截止目前的年化收益是0.9%，算上美元贬值的8.2%，这相当于你亏了7.3%。如果能适当提前规避一些风险，然后具备多头思维，很多人可能会在150美元减仓，又在100美元的时候把NVDA买回来，这样就很容易创造不错的回报。

5月14日的时候，标普是5920，昨天收盘的时候，标普还是5920，两周时间，除了TSLA有正向回报外，其他巨头基本是玩了个寂寞，甚至还有小亏，这就是指数没有暴跌带来的坏处，市场基本没有太好的赚钱效应。很多时候，我们预测风险，实际是在期待更好的抄底机会。

所以，很多时候我们不妨应该多期待期待，市场来一次崩盘式的暴跌。只有波动，才会创造真正的机会。

来源：太保财评一点号1