摘要：由于出口管制切断了生产高端芯片的设备，中国芯片制造商正专注于建设较旧的“传统”制造工艺的产能。虽然这些芯片的制造比苹果和 Nvidia等公司的先进芯片简单得多 ，但 它们仍然是必不可少的，用于从洗衣机到巡航导弹等各种产品。

美国媒体Barron表示，随着出口管制的加强，中国芯片制造商已做出战略决策，主宰芯片制造的低端市场。无论美国如何回应，这都会给西方科技公司带来风险。

由于出口管制切断了生产高端芯片的设备，中国芯片制造商正专注于建设较旧的“传统”制造工艺的产能。虽然这些芯片的制造比苹果和 Nvidia等公司的先进芯片简单得多 ，但 它们仍然是必不可少的，用于从洗衣机到巡航导弹等各种产品。

这一趋势的首次迹象来自 ASML 2023 年的财报电话会议。ASML 是最重要的芯片设备制造商，而中国制造商在 2019 年失去了其最先进机器的使用权，2023 年还将面临更多限制。因此，他们开始囤积 ASML 的低端机器。2022 年，中国客户占 ASML 设备销售额的 14%。2023 年这一比例为 29%，几乎占今年销售额的一半。时任 ASML 首席执行官 Peter Wennink 在解释这一增长时表示，中国制造商正在转向较旧的设备，将注意力从先进的芯片制造上转移开。

其他西方设备制造商也看到了中国需求的类似增长，因为客户在可能出现新的出口管制之前提前发货。KLA 上一财年 43% 的收入来自中国， Lam Research 为 42%， Applied Materials 为 37%。

美国商务部长吉娜·雷蒙多 (Gina Raimondo) 在 4 月与欧洲盟友的会晤中就这一现象发表了评论。她在欧洲科技中心比利时鲁汶举行的新闻发布会上表示：“根据中国自己的报告，我们知道未来几年上市的所有新型传统芯片中约有 60% 将由中国生产。过去几年，我们看到了中国扩大其公司传统芯片生产的潜在迹象，这令人担忧，并使美国公司更难参与竞争。”

太阳能电池板等其他产品也经历了类似的情况。中国企业得到政府支持，迅速扩大产能，当产量不可避免地超过国内需求时，它们就把过剩的产能倾销到世界其他地区。买家得到了更好的待遇，但非中国竞争对手的销量下降，利润率下降，被迫选择是否留在该市场。

现在，谈到芯片，美国必须做出决定，而两种选择都是糟糕的，不同的公司群体面临风险。

如果美国及其欧洲和亚洲盟友将出口管制扩大到低端设备，ASML 及其芯片设备同行将看到其大部分收入蒸发，从而打击增长和盈利能力，并可能拖累股价。此外，他们将没有更多资金用于推动芯片制造业发展的未来产品的研发。

如果不扩大出口管制，那么受到直接损害的是那些不太先进的西方芯片公司，其中包 德州仪器 、 意法半导体和格芯 。

他们将面临来自中国低成本芯片的激烈竞争，并需要做出艰难的决定。就像之前的许多西方公司一样，他们可能会认为竞争不值得。

美国的出口管制也产生了外交影响，导致与同样生产设备的盟友日本和荷兰产生了一些摩擦。

现在，美国正在规划下一步行动。上周，美国商务部宣布将对美国制造商进行调查，了解他们对传统芯片的使用情况，以制定新政策。

雷蒙多部长在一份新闻稿中表示：“解决外国政府对美国传统芯片供应链构成威胁的非市场行为事关国家安全。”

但雷蒙多和拜登政府采取行动的时间已经不多了，新政府将在不到一个月内上台。如果参议院批准，Cantor Fitzgerald 首席执行官霍华德·卢特尼克将成为新任商务部长。他没有直接就出口管制发表评论，但直言不讳地支持当选总统唐纳德·特朗普对中国征收高关税的政策，这也将在他的职责范围内。

这或许是两国政府都同意的一项政策。

来源：智慧芯片一点号