固态电池性能突出，产业化进展提速

摘要：与传统液态锂电池相比，固态电池具备本征安全性、高能量密度、宽温域、长循环寿命等优势。1）固态电池的组成与锂离子电池类似，同样包含正极、负极、电解液和隔膜四大要素，不同之处在于液态锂电池中电解液部分或完全被固态电解质替代，无燃烧热源，因此保证了优秀的安全性能。2

与传统液态锂电池相比，固态电池具备本征安全性、高能量密度、宽温域、长循环寿命等优势。1）固态电池的组成与锂离子电池类似，同样包含正极、负极、电解液和隔膜四大要素，不同之处在于液态锂电池中电解液部分或完全被固态电解质替代，无燃烧热源，因此保证了优秀的安全性能。2）固态电池的正负极均采用高比能电极材料,且轻量化后,可大幅度提升体积及质量能量密度。3）固态电池温域范围为-30°C到100°C，液态锂电池性能完全的工作温度是0°C到40°C。4）固态电池克服了锂枝晶现象，理想状态下循环性能可以达到45000次左右。

作为高能量密度的终极方案，固态电池生产及应用进展提速。2024年10月，国内首条全固态锂电池量产线正式投产，北京纯锂新能源投资建设50Ah全固态电池产线，技术路线采用聚合物电解质搭配磷酸铁正极与石墨负极。此外，宁德时代在2024年增加了对全固态电池的研发投入，已将全固态电池研发团队扩充至超1000人，目前主攻硫化物路线，在近期已进入20Ah样品试制阶段。

新能源汽车+低空经济，多重场景提振固态电池需求。新能源汽车领域普遍预期全固态电池在2026年装车、2027年小批量生产；低空经济为固态电池打开新市场，中国民用航空局预估，到2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，目前eVTOL所需的电池能量密度要达300Wh/kg以上，固态电池产业有望快速发展。

当下固态电池产业仍处于发展初期，存在多种技术路线的并存与探索。根据电解质不同，当前固态电池技术路线分为聚合物、氧化物、硫化物、卤化物，其中硫化物固态电解质的电导率最高，并且电化学稳定窗口较宽，且兼具强度和加工性能、界面相容性好，布局企业比例约40%，氧化物比例约35%，剩余为其他技术路线。超过60%的企业布局两种至三种技术路线。

全固态电池有望于2028年进入GWh级应用阶段。据高工锂电，固态电池已有产能超过15GWh，规划产能超过400GWh，固态电解质投产产能超过1GWh，规划产能超过10GWh。2024年半固态电池出货量预计约7GWh，到2030年将超过65GWh。全固态电池则预计2028年可实现出货量突破1GWh。

核电：核准提速，步入长期成长周期

全球核电重启，成长确定性较强。2023年12月2日，在COP28会议上，22个国家签署了“到2050年将核能发电能力增长到2020年基准的三倍”的联合宣言。根据宣言推测，2050年全球核电装机容量将达到约1200GW，平均每年新增核电装机30GW。 2024年3月，美国联邦政府宣布提供15亿美元贷款用于重启Palisades核电站；2024年4月日本东京电力公司宣布，柏崎刈羽核电站预计将于今年10月重启开始发电。核电作为清洁的支撑性电源，在推进电力系统转型、火电装机规模无法大规模增长的背景下，将成为重要的基荷负载来源，长期成长确定性较强。

我国核电建设进入快车道。《政府工作报告》于2021年提出“积极有序发展核电”，2024年国常会共计核准11台机组，比2023年核准数量多一台。近3年核准“华龙一号”机组18台；截至目前，我国在运/在建/核准待建“华龙一号”机组累计达30台，我国核电建设进入快车道。