摘要：油厂大豆库存回升，但豆粕库存偏低，仍需时间补库，短期市场有些支撑。

简单说说原料市场。

1、 豆粕

10月之前的市场供需

南美供应—港口库存—油厂开机。

A、目前南美供应能满足市场需求，动能有限。

油厂大豆库存回升，但豆粕库存偏低，仍需时间补库，短期市场有些支撑。

B、南美

巴西+阿根廷+乌拉圭巴拉圭，2025年度产量

收获进度偏快，出口进度正常。

C、北美

出口淡季（但出口达成农业部供需报告中的目标问题不大，还有可能超额完成）。

新作面积收缩预期+播种进度偏快+生长季天气炒作空间。

所以以上，这个阶段大豆供可足需，但也还没看到特别有效的向下制动。向上实际动能也不足，但存在想象空间，主要来自北美生长季天气及临池作物天气的想象空间。

2、 玉米

目前国内的玉米基本是个封闭的圈子，进口被阻，就是国内玉米、小麦、稻谷的流通，稻谷也没有什么空间，基本就是小麦玉米轮转。

目前小麦马上就要上市，开秤价不低，减产多少不清楚，但有预期。下游不主动，但价格低于2400元/吨也基本会备货，所以市场有支撑。玉米基本在2200上下也预计有支撑，考虑逢低备货。下游需求目前看动能不足，持续性有点疑问，所以逢低备货为主。

3、 粮食之王—小麦存在或多或少的干旱问题 需要注意

国内苏赣豫桂等地干旱较为严重。

国际美国小麦产区干旱。

北美小麦部分产区偏干。

粮食类供应收缩，价格存在相对支撑。

期间还需要关注相关指标动向，后续逐步转移到新作生长指标关注上，留意进口进度及港口库存。

来源：畜牧大集网一点号