摘要：北京时间 5 月 20 日（美东时间 5 月 20 日），哔哩哔哩（ NASDAQ:BILI ， HKEX:9626 ；以下简称“ B 站”）公布了截至 2025 年 3 月 31 日的第一季度财务报告。财报显示， 2025 年一季度 B 站营收达 70.0
B 站发布 2025 年 Q1 财报：毛利率连续十一个季度环比提升 毛利润同比增长 58%
北京时间 5 月 20 日（美东时间 5 月 20 日），哔哩哔哩（ NASDAQ:BILI ， HKEX:9626 ；以下简称“ B 站”）公布了截至 2025 年 3 月 31 日的第一季度财务报告。财报显示， 2025 年一季度 B 站营收达 70.0 亿元人民币，同比增长 24% 。
2025 年一季度， B 站广告业务收入为 20.0 亿元，同比增长 20% ；游戏业务收入为 17.3 亿元，同比增长 76% 。高毛利的广告和游戏业务收入快速增长，带动毛利润同比大幅提升 58% ，毛利率连续 11 个季度环比提升至 36.3% 。公司调整后净利润达 3.6 亿元，实现持续盈利。
财务表现持续提升的同时， B 站社区依然蓬勃发展，多项数据创历史新高。一季度， B 站日均活跃用户达 1.07 亿，月均活跃用户再创新高，为 3.68 亿。用户日均使用时长也增至历史新高 108 分钟。
B 站董事长兼首席执行官陈睿表示： “B 站成立十六年来，持续为用户提供优质内容，陪伴用户成长。随着 B 站用户年龄的不断增长，催生了更多内容和消费需求，推动社区和商业的进一步发展。未来，我们将持续为用户提供优质内容，这是 B 站的立身之本，也是独一无二的价值。”
优质内容助推社区健康发展
特色品类不断丰富
对于优质内容的长期坚持，带动了 B 站社区的健康发展。一季度， B 站用户日均使用时长为 108 分钟，创历史新高，月均互动量达 167 亿次。同时，月均付费用户数量创新高，达 3200 万。截至 3 月 31 日，有 2.64 亿用户通过了入站考试，成为 B 站的“正式会员”，他们的第 12 个月留存率继续稳定在 80% 。
一季度， B 站优势内容品类持续增长，二次元相关内容的播放时长同比增长 24% 。截至目前，国创作品《牧神记》累计播放超过 5.6 亿，追番数达到 350 万，成为了站内必追年番之一。四月， B 站自制国创《凸变英雄 X 》全球播出，是 MyAnimeList 上近两年评分最高的国创作品。
作为国内头部游戏社区， B 站游戏内容生态不断丰富，一季度相关内容播放时长同比增长 14% 。像索尼互动娱乐、微软、育碧等欧美厂商，南梦宫、世嘉、 capcom 、光荣等日本厂商，以及小岛秀夫、拉瑞安这样的游戏工作室，都选择在 B 站与中国用户保持沟通。
与此同时，新兴品类也在 B 站不断涌现并持续增长。其中，旅游出行、潮流运动等品类，播放时长均保持了 20% 以上的同比增长。清明假期，出行内容播放时长同比增长超 30% 。旅游之前学习攻略，旅行归来回味游记，已经成为了当代年轻人的旅行日常。
随着 AI 全民热度的不断提升，作为国内最大、最专业的 AI 内容社区，每月有超过 1.4 亿的用户，在 B 站上观看 AI 相关内容，带动日均播放时长同比增长超 100% ， AI 相关内容的投稿量同比增长 130% ，诞生了新品发布、技术解读、工具测评、产品应用等专业性内容，形成了浓厚的学习和应用氛围，吸引了包括中科院、清华大学、北京大学、复旦大学等一线研究人员，来到 B 站，分享技术，参与讨论。
同时， B 站也为创作者带来了更多元的变现方式，包括广告商单、直播打赏以及充电、课堂、工房等。一季度，约 150 万 UP 主在 B 站获得收入，其中，通过花火商单获得收入的 UP 主数量同比增长 16% 。越来越多的用户也愿意为优质内容付费， UP 主通过充电获得的总收入同比增长 200% 。
广告、游戏收入保持增长 持续实现盈利
第一季度，B站总营收同比增长24%，达70.0亿元，增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务分别贡献了收入的40%、29%、25%和6%，收入结构健康多元。广告方面，一季度业务收入为 20.0 亿元，同比增长 20% 。其中效果广告同比增长超过 30% 。游戏、网络服务、电商、家居家电、汽车成为了广告收入贡献前五的行业。作为深度专业又通俗易懂的内容平台， B 站在消费决策领域的优势正在不断放大，超过 1 亿人在 B 站消费家居家电内容，带动相关广告收入增长近 40% 。
在优势行业持续发力之际， B 站新兴行业收入也不断增长， AI 类广告表现突出，收入同比增长近 400% 。不断生长的优质内容和持续增长的用户价值，吸引更多的广告主在 B 站进行投放，一季度广告主数量同比增长超过 35% 。
游戏方面，一季度游戏业务收入同比大幅增长 76% ，达 17.3 亿元。在《 FGO 》、《碧蓝航线》等长青游戏保持稳定收入基础上，进入第七个赛季的 SLG 游戏《三国：谋定天下》继续吸引着新老玩家。五月底，伴随着周年纪念版更新上线，《三谋》作为长线运营游戏的价值将得到进一步提升。后续， B 站将持续探索游戏品类年轻化，以长线运营为目标，依托 B 站独一无二的游戏社区，持续为用户带来高质量、长生命周期的游戏。
此外，增值服务业务一季度收入达 28.1 亿元，同比增长 11% 。依靠优质直播内容供给和商业化能力的提升，直播业务收入在第一季度实现同步加速增长。同时，随着运营能力持续优化，直播业务毛利率显著改善。大会员方面，订阅人数保持稳定增长。截至一季度末，有效大会员数量为 2,350 万，其中超 80% 是年度订阅或自动续费会员。
一季度，随着公司高毛利的广告及游戏收入持续增长，公司整体毛利润实现同比增长 58% ，毛利率持续环比提升至 36.3% 。一季度，公司持续实现盈利，调整后净利润为 3.6 亿元。
截至 2025 年 3 月 31 日，公司持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额为 174 亿元人民币。
来源：冰封魔导王