摘要：哔哩哔哩股份有限公司（简称：哔哩哔哩，纳斯达克代号：BILI及港交所代号：9626）今日宣布其截至2025年3月31日止第一季度的未经审计财务业绩。财报显示，B站2025年第一季营收70.0亿元（9.65亿美元），同比增加24%。

雷递网 雷建平 5月20日

哔哩哔哩股份有限公司（简称：哔哩哔哩，纳斯达克代号：BILI及港交所代号：9626）今日宣布其截至2025年3月31日止第一季度的未经审计财务业绩。财报显示，B站2025年第一季营收70.0亿元（9.65亿美元），同比增加24%。

B站2025年第一季度日均活跃用户为1.07亿，2024年同期为1.024亿。

B站董事长兼首席执行官陈睿表示：“B站成立十六年来，持续为用户提供优质内容，陪伴用户成长。随着B站用户年龄的不断增长，催生了更多内容和消费需求，推动社区和商业的进一步发展。未来，我们将持续为用户提供优质内容，这是B站的立身之本，也是独一无二的价值。

B站首席财务官樊欣表示：“第一季度，我们实现营业额加速增长，同时利润率有所提高。这是由于高毛利的广告及游戏业务表现出色，分别同比增长20%及76%。毛利润同比增长58%，毛利率亦从去年同期的28.3%上升至36.3%。我们录得经调整净利润3.62亿元。我们的良性运营循环持续带动稳健的经营现金流，本季度产生现金流达13亿元。”

B站Q1营收70亿 同比增24%

B站2025年第一季度净营业额总额为70.0亿元（9.65亿美元），较2024年同期的56.65亿元增加24%。

B站2025年第一季度增值服务营业额为28.1亿元（3.87亿美元），较2024年同期增加11%，主要由于直播及其他增值服务的收入增加所致。

B站2025年第一季度广告营业额为20.0亿元（2.75亿美元），较2024年同期增加20%，主要由于效果类广告收入录得强劲增长所致。

B站2025年第一季度游戏营业额为17.3亿元（2.39亿美元），较2024年同期增加76%，主要由于公司的独家授权游戏《三国：谋定天下》的强劲表现所致。

B站2025年第一季度IP衍生品及其他营业额为4.7亿元（6440万美元），较2024年同期减少4%。

游戏业务收入达17.3亿 同比增76%

B站收入由增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务几个板块构成，分别贡献了收入的40%、29%、25%和6%，收入结构健康多元。

B站2025年第一季度广告业务收入为20亿元，同比增长20%。其中效果广告同比增长超过30%。游戏、网络服务、电商、家居家电、汽车成为了广告收入贡献前五的行业。超过1亿人在B站消费家居家电内容，带动相关广告收入增长近40%。

在优势行业持续发力之际，B站新兴行业收入也不断增长，AI类广告收入同比增长近400%。不断生长的优质内容和持续增长的用户价值，吸引更多的广告主在B站进行投放，一季度广告主数量同比增长超过35%。

B站2025年第一季度游戏业务收入达17.3亿，同比增长76%。在《FGO》、《碧蓝航线》等长青游戏保持稳定收入基础上，进入第七个赛季的SLG游戏《三国：谋定天下》继续吸引新老玩家。五月底，伴随着周年纪念版更新上线，《三谋》作为长线运营游戏的价值将得到进一步提升。

B站2025年第一季度增值服务业务收入达28.1亿元，同比增长11%。依靠优质直播内容供给和商业化能力的提升，直播业务收入在第一季度实现同步加速增长。同时，随着运营能力持续优化，直播业务毛利率改善。大会员方面，订阅人数保持稳定增长。截至一季度末，有效大会员数量为2,350万，其中超80%是年度订阅或自动续费会员。

“正式会员”第12个月留存率继续稳定在80%

对于优质内容的长期坚持，带动了B站社区的健康发展。

2025年第一季度，B站用户日均使用时长为108分钟，创历史新高，月均互动量达167亿次。同时，月均付费用户数量创新高，达3200万。截至3月31日，有2.64亿用户通过了入站考试，成为B站的“正式会员”，他们的第12个月留存率继续稳定在80%。

2025年第一季度，B站优势内容品类持续增长，二次元相关内容的播放时长同比增长24%。截至目前，国创作品《牧神记》累计播放超过5.6亿，追番数达到350万，成为站内必追年番之一。

B站第一季度相关内容播放时长同比增长14%。像索尼互动娱乐、微软、育碧等欧美厂商，南梦宫、世嘉、capcom、光荣等日本厂商，以及小岛秀夫、拉瑞安这样的游戏工作室，都选择在B站与中国用户保持沟通。

与此同时，新兴品类也在B站不断涌现并持续增长。其中，旅游出行、潮流运动等品类，播放时长均保持了20%以上的同比增长。

随着AI全民热度的不断提升，每月有超过1.4亿的用户，在B站上观看AI相关内容，带动日均播放时长同比增长超100%，AI相关内容的投稿量同比增长130%，诞生了新品发布、技术解读、工具测评、产品应用等专业性内容，形成学习和应用氛围，吸引包括中科院、清华大学、北京大学、复旦大学等一线研究人员，来到B站，分享技术，参与讨论。

同时，B站也为创作者带来了更多元的变现方式，包括广告商单、直播打赏以及充电、课堂、工房等。一季度，约150万UP主在B站获得收入，其中，通过花火商单获得收入的UP主数量同比增长16%。越来越多的用户也愿意为优质内容付费，UP主通过充电获得的总收入同比增长200%。

B站Q1成本44.64亿 同比增10%

B站2025年第一季度营业成本为44.64亿元（6.15亿美元），较2024年同期增加10%。增加主要是由于收入分成成本增加所致，部分被内容成本减少所抵销。

B站2025年第一季度收入分成成本（营业成本的重要组成部分）为26.71亿元（3.68亿美元），较2024年同期增加19%，主要由于移动游戏相关的收入分成成本增加所致。

B站Q1毛利25亿 同比增58%

B站2025年第一季度毛利润为25.39亿元（3.50亿美元），较2024年同期增加58%，主要由于本公司提高变现效率导致净营业额总额增加及平台运营相关成本相对稳定所致。B站2025年第一季度毛利率为36.3%，较上年同期的28%提升了8个百分点。

B站Q1费用25.24亿 同比增4%

B站2025年第一季度经营开支总额为25.24亿元（3.48亿美元），较2024年同期的24.24亿元增加4%。

其中，B站2025年第一季度销售及营销开支为11.67亿元（1.61亿美元），较2024年同期增加26%。

B站2025年第一季一般及行政开支5.16亿元（7110万美元），较2024年同期减少3%；研发开支8.41亿（1.16亿美元），较2024年同期减少13%。减少主要由于研发效率改善所致。

B站Q1经营利润1500万 运营利润率0.2%

B站2025年第一季度经营利润为1500万元（210万美元），2024年同期则录得亏损8.19亿元。B站2025年第一季度经营利润率为0.2%。

B站2025年第一季度经调整经营利润为3.42亿元（4720万美元），2024年同期则录得经调整经营亏损5.12亿元。

B站Q1经调整净利3.62亿 同比扭亏

B站2025年第一季度净亏损为1070万元，同比收窄99%；经调整净利润为3.62亿元（49.8百万美元），2024年同期则录得经调整亏损4.56亿元。

截至2025年3月31日，B站持有的现金及现金等价物、定期存款及短期投资为173.97亿元（23.97亿美元）。

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来源：雷递一点号