摘要：四月下旬，总部位于德克萨斯州、市值约300万美元的物流公司Fr8Tech发起了一项不同寻常的投资。该公司表示，将借入高达2000万美元的资金购买特朗普币（$TRUMP）。

四月下旬，总部位于德克萨斯州、市值约300万美元的物流公司Fr8Tech发起了一项不同寻常的投资。该公司表示，将借入高达2000万美元的资金购买特朗普币（$TRUMP）。

这是唐纳德・特朗普在其第二总统任期开始前三天推出的一种加密货币。（“加入我们非常特别的特朗普社区。立即获取你的特朗普币，” 他在社交媒体上呼吁道。）管理特朗普币的公司刚刚宣布，这款表情包币的最大投资者将受邀于五月底与总统共进晚餐。Fr8Tech首席执行官哈维尔・塞尔加斯（Javier Selgas）表示，购买这种货币将是 “倡导” Fr8Tech所希望的贸易政策的 “有效方式”。

同一周，在世界的另一端，烟花照亮了巴基斯坦大城市拉合尔的天空。巴基斯坦加密货币委员会由财政部长于3月成立，旨在推动 “数字资产” 行业的发展，该委员会正在庆祝与特朗普及其家族旗下的公司World Liberty Financial（WLF）建立合作关系。

WLF承诺帮助巴基斯坦开发区块链产品，将现实世界的资产转化为数字代币，并在更广泛的加密行业提供建议。该协议的具体细节，包括财务条款，并未披露。印度媒体将这笔交易解读为巴基斯坦为赢得特朗普青睐所做的努力 —— 两周后，当特朗普将迅速升级的印度和巴基斯坦军事冲突的停火归功于自己时，这种解读变得更加尴尬。许多印度人认为，停火对巴基斯坦过于有利。

这两件事预示着华盛顿将发生一场革命。加密货币正在方兴未艾。总统、他的妻子和孩子都在国内外大力推广它。特朗普任命的监管机构对此采取了更为宽容的态度。投资者正在蜂拥而至。

大型压力团体如雨后春笋般涌现，支持支持它的政治候选人，惩罚反对它的人。投资者和支持者，包括外国政府，都发现加密货币可以提供接触人脉广泛的人士的渠道。这个年轻的行业突然发现自己处于美国公共生活的核心。但它与特朗普家族的密切联系也使其成为一种党派事业。特朗普对加密货币的热情最终可能会给该行业带来弊大于利。

▍从边缘到核心的行业跃迁

多年来，许多行业都深陷政治圈。银行、军火制造商和大型制药公司长期以来一直活跃在权力的走廊中。19世纪末，铁路公司在国家和地方政治中拥有巨大的影响力，确保了有利的监管，从而导致了经济的急剧繁荣和灾难性的萧条。

但没有哪个行业能像加密货币这样，以惊人的速度从边缘行业一跃成为官场宠儿。特朗普第一任期开始时，全球所有加密货币的总价值不到200亿美元。如今，这一数字已超过3万亿美元。

2017 年，当特朗普提名杰伊・克莱顿担任美国证券交易委员会（SEC）主席时，参议院对他的确认听证会上根本没有提及加密货币。就在2021年，总统还对数字资产不屑一顾。

他谈到最大的加密货币时说：“比特币看起来就像一个骗局。我不喜欢它，因为它是另一种与美元竞争的货币。” 第二年，他的观点似乎得到了证实，当时数字资产价格暴跌以及大型加密货币交易所FTX发生80亿美元欺诈案，预示着该行业将进入低迷时期，即所谓的 “加密货币寒冬”。

▍监管风向的180度逆转

监管机构也对许多加密资产持悲观看法。特朗普前任总统乔・拜登任内，美国证券交易委员会（SEC）主席加里・根斯勒（Gary Gensler）坚称，许多加密货币实际上是证券，因此只能在受SEC监管的交易所交易。SEC已正式起诉Coinbase和币安等大型加密交易网站以及许多其他数字资产公司。

然而，自从特朗普重返白宫以来，那些在拜登执政时期试图遏制加密货币的金融监管机构，突然又热衷于扶持加密货币。这是因为特朗普任命了加密货币的忠实信徒来领导他们。美国证券交易委员会（SEC）新任主席保罗・阿特金斯（Paul Atkins）曾担任加密货币行业组织的联席主席八年。特朗普提名的商品期货交易委员会（CFTC）主席布莱恩・昆滕兹（Brian Quintenz）是另一个金融监管机构，此前他曾担任著名风险投资公司安德森・霍洛维茨（Andreessen Horowitz）的加密货币政策主管。

SEC领导层的变动已经导致政策发生重大转变。现在，SEC对哪些加密资产属于证券，以及因此需要监管的内容的看法更加狭隘。负责该委员会新加密工作组的Hester Peirce在业内被亲切地称为 “加密妈妈”。

自特朗普就职以来，已有十多项针对加密公司的执法行动被叫停，其中包括针对两家最大的经纪公司Coinbase和Crypto.com、针对发行最大加密货币之一的Ripple Labs以及针对第一家获得州银行执照的加密公司Kraken。

所有这些当然都促进了该行业的发展：2025年前三个月，风险投资基金向加密公司投入了近50亿美元，创下近三年来的最高纪录。

新总统上任并任命志同道合的官员时，监管政策的重大逆转并非闻所未闻。共和党政府取代民主党政府时，监管钟摆往往会在干预和放任之间摇摆。然而不同寻常的是，总统及其家人如此深入地参与到该行业，并从监管放松中获益。

从几个月前的零开始，总统家族对加密货币的投资日益增长。WLF于9月成立，特朗普家族持有其60%的股份。该公司于3月宣布推出一种新的稳定币（一种与其他资产（通常是美元）价值挂钩的加密货币）。这种名为USD 1的稳定币的市值已超过20亿美元，成为全球最大的与美元挂钩的加密货币之一。

特朗普的主要外交政策掮客史蒂夫・维特科夫（Steve Witkoff）是WLF的 “名誉联合创始人”；他的儿子扎克・维特科夫（Zach Witkoff）是 “联合创始人”。特朗普本人是 “首席加密货币倡导者”。

他的儿子们是 “团队成员”。WLF网站上的一则脚注警告称：“任何提及、引用或与唐纳德・J・特朗普或其家人有关或与之相关的图像均不应被视为对其的认可。” 一位发言人表示，WLF是一家私营企业，与政治无关，特朗普政府的任何工作人员均未参与其管理。

除了 WLF 之外，特朗普还有其他加密资产。其中有 $TRUMP模因币（一种利用趋势或笑话牟利的加密货币），它在1月17日推出后价值飙升，市值一度达到150亿美元的峰值，随后跌至零头。

与特朗普家族有关联的公司拥有80%的该类货币。总统的妻子梅拉尼娅・特朗普于1月19日推出了另一种模因币。它的价值也飙升，然后暴跌。

总统还通过社交媒体公司特朗普媒体与科技集团在加密货币方面拥有直接的经济利益，特朗普拥有该集团52%的股份。4月，该公司宣布与Crypto.com合作，出售涉及数字资产和其他证券的交易所交易基金（ETF）。特朗普媒体与科技表示，它还在考虑推出加密钱包和货币。

▍财富捆绑与行业影响

这些资产的波动性及其所有权的不确定性，使得很难确定特朗普家族的财富究竟有多少与这些投资挂钩。加密货币现在可能已成为该家族最大的单一业务。仅特朗普家族持有的 “$TRUMP” 表情包币就价值近20亿美元，与他所有的房产、高尔夫球场和俱乐部相比，价值不菲。

帮助恢复加密货币地位的不仅仅是特朗普家族。大型选举压力团体（行话称超级政治行动委员会）一直在慷慨解囊以维护该行业的利益：保护进步、Fairshake 和捍卫美国就业是一个由附属超级政治行动委员会组成的网络，在去年大选前夕拨款超过1.3亿美元，成为竞选中支出最高的组织之一。

所有这些组织都是在上届总统大选之后成立的。Fairshake在上一轮选举中获得了2.6亿美元的收入，它不仅是维护特定行业利益的最大政治行动委员会，也是最大的无党派超级政治行动委员会。

相比之下，全国房地产经纪人协会筹集了大约2000万美元。Ripple和Coinbase是Fairshake最大的企业捐助者，而Andreessen Horowitz的Marc Andreessen和Ben Horowitz是最大的个人捐助者。

Fairshake不会强调候选人对加密货币的看法，而是针对任何可能为其青睐的政客提供支持或阻碍其不喜欢的政客的议题投放广告。

它曾投放广告批评民主党女议员凯蒂・波特试图出售竞选捐款人名单，最终导致她在加州参议院初选中落败。另一则广告则支持纽约州众议员帕特・瑞安，称赞他打击犯罪的力度很强。“许多行业都尝试过这种方法。不同之处在于我们关注的重点单一，这才是真正改变游戏规则的原因，”Fairshake 发言人乔希・弗拉斯托（Josh Vlasto）表示。“我们的创始策略一直是：支持支持者，反对反对者。”

“这是我见过立法机构中最粗暴的金钱和权力的展示，” 倡导加强美国金融监管的倡导组织 “更好的市场”（Better Markets）首席运营官阿曼达・菲舍尔（Amanda Fischer）表示。

菲舍尔女士还曾担任拜登政府时期美国证券交易委员会（SEC）负责人根斯勒（Gensler）的幕僚长。仅 Fairshake 一家就拥有 1.16 亿美元现金，可用于2026年的中期选举。

该行业令人生畏的资金实力应该有助于其说服国会采纳其偏好的政策。最重要的是，它希望国会明确加密资产的法律地位，以防止未来选举时监管钟摆摆向相反的方向。毕竟，总统及其任命者来来去去；立法往往更具持久性。

加密货币行业更倾向于将大多数加密货币宣布为商品，由美国商品期货交易委员会（CFTC）监管，而不是将其视为受美国证券交易委员会（SEC）监管的证券。CFTC 负责监管大多数金融衍生品的交易，其规模在两大监管机构中远小于 CFTC。

CFTC申请的本财年预算为3.99亿美元，并配备725名全职员工，而SEC的预算为26亿美元，并配备5073名员工。加密货币行业认为CFTC的监管力度相对较轻。

去年，一项旨在将美国商品期货交易委员会（CFTC）列为加密货币主要监管机构的法案在国会受阻。但倾向于放松金融监管的共和党自今年1月以来一直控制着参众两院。此外，许多民主党人也承认将加密资产置于更清晰的法律基础之上的好处。然而，特朗普家族对加密货币的狂热使得该行业更难在国会获得足够的支持。

▍权钱交易的质疑声浪

特朗普明显的利益冲突引发了民主党议员的猛烈批评。他们认为，许多投资者与特朗普家族做生意或购买与特朗普相关的加密资产，只是为了讨好总统。

实际上，他们指责特朗普出卖权力。他们指出，在宣布与特朗普共进晚餐以吸引大投资者后，$TRUMP模因币的价格就上涨了。另一个争议涉及阿布扎比政府设立的投资公司MGX决定使用WLF的USD 1作为工具，向币安投资20亿美元。

使用加密货币为如此大的投资提供资金本身就很不寻常。使用这种新的、未经测试的商业逻辑就更不明确了。但这对WLF来说好处是巨大的：这笔交易使USD 1从默默无闻一跃成为全球第七大稳定币。

5月8日，一项旨在为稳定币建立清晰监管框架的两党法案未能获得参议院批准。该法案的支持者曾相信它会获得通过。但此前似乎对该法案持积极态度的民主党人开始担心，他们认为这可能会助长总统的权钱交易。

两位民主党参议员杰夫・默克利和查克・舒默提出了一项法案，旨在阻止总统、国会议员和白宫高级官员发行、赞助或认可加密资产。就连积极争取更明确加密货币监管的共和党参议员、该法案的共同提案人辛西娅・卢米斯也告诉美国广播公司NBC，特朗普的模因币晚宴 “让我踌躇不前”。

▍金融稳定的深层隐患

对加密货币监管的担忧不仅限于总统与该行业的关系。耶鲁大学金融稳定项目的史蒂文・凯利认为，快速发展的加密货币行业，如果由规模相对较小、奉行不干预理念的监管机构监管，可能会对金融稳定构成风险。

他指出，加密货币是2023年震撼美国银行的那场危机的核心。危机爆发的银行 ——Silvergate、硅谷和Signature—— 与加密货币公司和投资者有大量业务往来，因此在加密货币寒冬中遭受重创。

当对它们损失的担忧演变成挤兑时，恐慌迅速蔓延至更广泛的金融体系。在持怀疑态度的分析师看来，将波动性较大的加密资产的使用正常化必然会给金融体系注入更大的危险。另一位民主党参议员伊丽莎白・沃伦表示，稳定币法案将增加金融危机爆发的风险。

在公开场合，加密货币的支持者仍然乐观地认为该行业将获得支持性立法。然而，私下里，一些业内领军人物对总统的加密货币投资进行了严厉批评。他们担心，该行业似乎已成为总统权钱交易的工具，这将使立法者无法支持有利的立法。

尼克・卡特是加密货币行业的知名投资者，也是特朗普的支持者，他是少数愿意公开表示总统家族在加密货币行业的经济利益使得支持加密货币的立法更难获得批准的人之一。他表示，白宫对此类批评反应不佳。“我每次谈到这个问题，特朗普政府的人都会联系我并抱怨。”

然而，试图让那些说出显而易见的事情的人保持沉默不太可能奏效。“冲突是真实存在的，” 卡特说。“没有人可以真正反驳这一点。”

来源：奇葩综艺说