5月20日早餐 | 大行下调存款利率

摘要：穆迪降级冲击昙花一现，美股低开高走，标普惊险六连涨，标普和纳指抹平盘初超1%的跌幅转涨，收盘道指涨0.32%，标普500指数涨0.09%，纳斯达克涨0.02%。披露CEO等内部人买入后，UnitedHealth涨超8%领涨道指；英伟达盘初跌超2%后收涨，特斯拉

大家早上壕！

先看海外要闻：

穆迪降级冲击昙花一现，美股低开高走，标普惊险六连涨，标普和纳指抹平盘初超1%的跌幅转涨，收盘道指涨0.32%，标普500指数涨0.09%，纳斯达克涨0.02%。

披露CEO等内部人买入后，UnitedHealth涨超8%领涨道指；英伟达盘初跌超2%后收涨，特斯拉盘初跌近5%后收窄过半跌幅。中概指数回落、但盘中抹平多数跌幅；阿里盘初跌超2%后收跌0.4%。

美债价格V形反转，十年期美债收益率盘中创五周新高，后跳水超10个基点。

美元指数盘中跌1%、逼近100关口，创逾一周新低。

黄金走出五周低谷，期金一度反弹超2%。原油险些回落，盘中跌超1%后转涨。

黄仁勋Computex演讲：三季度将推出下一代GB300系统，个人AI计算机DGX Spark已全面投产。

微软Build大会宣告进入AI智能体时代，Microsoft 365 Copilot、GitHub编码升级，马斯克xAI模型纳入微软云。

国内重大事件汇总：

1、工信部、发改委等9部门联合印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》，要推动科技服务业全面发展，围绕研究开发、技术转移转化、企业孵化等重点领域进行全面部署。

2、5月20日起，多家国有大行存款利率迎来新一轮下调，1年定期下破1%。

3、上海市印发《新型电力系统调节能力奖励资金管理办法》：虚拟电厂根据调节能力给予50元/千瓦·年奖励。

4、重庆能源局下发关于《重庆市分布式光伏发电开发建设管理实施细则（二次征求意见稿）》：促进源网荷储/光储充/分布式光伏+储能等开发模式。

5、台积电先进制程将涨价2nm工艺晶圆涨价10%。

6、新华保险获批参与第三批保险资金长期投资改革试点。

7、华为发布两款鸿蒙电脑。

今日券商策略前瞻：

民生证券指出，相较于海外权益市场的大涨，近期A股显得颇为冷静。事实A股走势并不弱，只是呈现冰火两重天的局面，一方面银行和小微盘创出新高，北证50还创下历史最高收盘点位，另一方面其他板块缺乏持续性，整体赚钱持续效应不足，成交量勉强维持在1.2万亿附近，市场上行阻力较大，资金缺乏进场意愿。

行业方面受益于4月较强的出口数据，此前受损严重的外需板块如家电、汽车、纺服、轻工等也已经逐步完成了修复，但顺周期、科技方向并未完全修复，未来缺乏增量资金的情形下仍将持续，短期建议偏谨慎一些，长期A股则需强化市场共识，科技自主、贸易替代、扩内需等方向都有机会成为主线，需要等待更多线索确认。

今日题材方面：

1、交换机 | 据集微网5月19日报道，黄仁勋当日发表演讲时表示拟授权NVLink技术：将向Marvell和联发科出售NVLink Fusion技术，加速AI芯片间通信，以帮助构建将多个芯片连接在一起的强大定制AI系统。目前英伟达开发了全球最快的交换机NVLink，目前运行速度为7.2TB。

点评：光大证券表示，AI大模型发展快速，模型参数规模的扩大带来数据量的快速增长，给AI数据中心网络带来压力，网络交换成为AI领域发展的底层重要支撑技术，其中以太网交换以及GPU卡间互联成为重中之重；而以太网交换芯片是构建企业网络、运营商网络、数据中心网络和工业网络的核心平台型芯片。国泰君安指出，复盘国内外交换机市场，发现软硬件解耦大势所趋，AI时代下，商用芯片+白盒交换机的方案具备成本低、灵活、可定制的优势，得到多家互联网厂商和运营商青睐。

2、飞行汽车 | 据界面新闻5月19日消息，在纳斯达克上市的电动垂直起降飞行器（eVTOL）生产商亿航智能正在考虑进行第二上市。其首席财务官Conor Yang表示，“我们正在积极探索在美国以外上市的不同备选方案”。亿航2024年第四季度财报显示，季度及年度营收创历史新高，分别同比增长190.2%和288.5%，其中该公司年度交付216架eVTOL，季度交付78架EH216系列eVTOL（电动垂直起降飞行器），创历史最高单季度纪录。

点评：中国低空经济联盟理事长罗军预计今年下半年起，eVTOL将频繁试飞。到2027年，部分特大中心城市和省会城市能实现eVTOL商业化、打“空中出租车”的目标。国信证券指出，我国低空经济供应链已形成“上游自主突破、中游协同攻关、下游标准引领”的全链条发展格局，以eVTOL、无人机整机制造为核心，产业链呈现技术快速迭代与订单落地的产能扩张态势。从未来大规模商业化的潜力来看，测算中期存量国内旅游观光场景、通勤场景可分别带来2.4万架和8.5万架的eVTOL需求，整机存量销售市场规模超2500亿。

3、充电运营 | 据上证报报道，近日，交通运输部运输服务司副司长表示，截至目前，全国已建成充电停车位的服务区6527个，已建成充电桩3.5万个，充电停车位5.1万个，占高速公路服务区总数的98%。下一步，交通运输部将认真落实10部门关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见，依托西部陆、海新通道等重大工程，打造近零排放运输通道样板，推动电动重卡车电分离模式及新能源重卡运输试点示范，积极探索新能源重卡应用的新场景新模式。

点评：上海证券表示，新能源汽车“以桩带车”模式将加速渗透，充电桩利用率提升带动运营端盈利改善，叠加制造端出货量增长，充电运营商及产业链相关企业有望迎来发展机遇。兴业证券表示，新能源汽车保有量扩张与单车带电量跃升双重驱动下，国内充电运营市场维持高景气，新增充电桩保持稳定增长，充电运营服务商及设备供应商将显著受益。

4、金属铋 | 据中证报报道，近期稀有金属铋的价格快速上涨，近3个月的涨幅达到7倍。作为对美加征关税反制措施的一环，中国启动了部分稀有战略金属的出口管制。中国在铋生产中所占的比例为81%，3月份的出口量为零，铋的供需变得紧张。

点评：中证报指出，我国铋储量全球第一，近十年铋年产量总体在1.5万吨至1.6万吨，全球占比超80%。受中国出口管制政策影响，海外铋锭供应缺口持续扩大，推动国际价格快速攀升，导致国内外价差显著拉大，形成国内价格上涨核心推力。叠加春节后铋锭现货市场供应偏紧，冶炼厂招标成交价不断上移，进一步强化了成本支撑，贸易商在相关平台交易活跃，放大市场看涨情绪，多重因素影响下预计铋价有望持续走高。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、联合光电：拟购买长益光电100%股权，股票停牌。

2、信邦智能：拟购买无锡英迪芯微电子科技股份有限公司控股权，股票复牌。

3、慈星股份：拟购买沈阳顺义控股权，股票停牌。

4、锦龙股份：为防止可能出现主要资产为现金或无具体经营业务情形，终止筹划出售中山证券股权的重大资产重组。

5、纳思达：拟出售美国利盟100%股权，将集中资源发展打印机自主品牌。

6、慧博云通：拟引入长江产业投资集团作为战略投资者。拟收购宝德计算67.91%股份，股票复牌。宝德计算是国内一流的信息技术基础设施提供商，专注于提供先进的算力基础设施产品和一体化解决方案。

7、万润新能：与宁德时代签订132.31万吨磷酸铁锂产品供应协议。

8、弘信电子：控股子公司签署1.77亿元算力技术服务合同和3.85亿元算力硬件采购合同。

9、韦尔股份：拟将公司证券简称从“韦尔股份”变更为“豪威集团”。

10、信捷电气：拟出资4975万元设立产业投资合伙企业，主要投资半导体、机器人、人工智能等高端制造产业链标的。