摘要：据经济观察报-经济观察网香橼研究于2月24日发布做空报告，宣布建立闪迪空头头寸，指出闪迪当前估值高估，认为存储芯片行业的高毛利阶段是暂时的。报告称存储供应紧张仅为暂时现象，一旦主要厂商良率修复并释放产能，供需格局可能逆转。NAND闪存作为闪迪主营产品，本质是大

据经济观察报-经济观察网 香橼研究于2月24日发布做空报告，宣布建立闪迪空头头寸，指出闪迪当前估值高估，认为存储芯片行业的高毛利阶段是暂时的。报告称存储供应紧张仅为暂时现象，一旦主要厂商良率修复并释放产能，供需格局可能逆转。NAND闪存作为闪迪主营产品，本质是大宗商品，价格和盈利能力受供需周期主导，行业历史上反复出现“繁荣—过剩—崩盘”周期，每次高毛利后迅速反转。与英伟达GPU生态系统不同，NAND闪存产品高度可替代，厂商竞争围绕成本和规模。此外，西部数据近期以较当前市价低约25%的价格大规模减持闪迪股份，香橼认为这是内部人士对周期见顶的提前判断。做空报告发出前，闪迪股价处于高位，报告发布后股价承压，但两个交易日后影响似乎消散。闪迪公司CEO曾在财报电话会议中强调，AI对存储的需求代表“结构性而非周期性转变”，将降低NAND业务周期波动性。

来源：新浪财经