活力28的“ICU”手记：15亿债务清零背后的司法抢救术

摘要：2023年末的湖北活力集团，正经历着创立以来最漫长的寒冬。生产车间的机器早已停转，货架上难觅“活力28”的身影，超百起合同纠纷堆满法务部门的办公桌，1305笔债权人款项无力兑付，3600余万元职工工资及社保悬而未决，这家曾占据全国70%洗衣粉市场的民族企业，已

2023年末的湖北活力集团，正经历着创立以来最漫长的寒冬。生产车间的机器早已停转，货架上难觅“活力28”的身影，超百起合同纠纷堆满法务部门的办公桌，1305笔债权人款项无力兑付，3600余万元职工工资及社保悬而未决，这家曾占据全国70%洗衣粉市场的民族企业，已然站在了破产的悬崖边。

当企业陷入这样的绝境，是任其消亡还是奋力挽救？“活力28”的答案，藏在一场历时近两年的司法重整里。这场被视作“企业ICU抢救”的法律程序，最终让品牌重获新生——2025年预计终端销售额将达16亿元，较重整前实现翻倍增长。

诊断：三大“病灶”拖垮老牌企业

沙市区法院组建的重整专班接手案件后，首先展开了全面“会诊”。不同于简单的资金短缺，活力集团的问题早已深入肌理，形成了三大难以破解的“病灶”。

最棘手的是关联关系的“一团乱麻”。集团与11家子公司共用资源、财务混同，资产与债务相互交织，就像血管里缠满了藤蔓，根本无法单独厘清各家主体的责任边界。其次是经营团队的“机能失能”，错误的收购决策耗尽资金后，原管理团队已无力带领企业走出泥潭。更关键的是债权债务的“碎片化”困境，1305笔待兑付款项来自不同主体，分散的诉求让协商化解难上加难。

专班很快得出结论：传统的资金“输血”只能暂缓症状，无法根治沉疴。要挽救企业，必须启动“外科手术式”的实质合并重整，将11家关联企业视作整体进行债务清理与资产重构，这是唯一能避免企业“临床死亡”的方案。

手术：四步方案破解重生难题

2024年7月29日，沙市区法院裁定对11家关联企业实施实质合并重整，这场精密的“抢救手术”正式启动，四个关键步骤环环相扣。

第一步是“剥离病灶”，盘活闲置资产。专班对集团资产进行全面盘点，将3.5亿元长期闲置的生产设备、厂房等优质资产筛选出来，与低效负债进行切割，为后续经营保留了核心“器官”。第二步是“清理毒素”，化解债务危机。通过统一登记债权、分类制定清偿方案，最终让高达15亿元的债务得到妥善处置，解开了缠绕企业的资金死结。

第三步是“输入新血”，重构股权结构。通过公开招募与竞争性谈判，荆州市捷盛资产管理有限公司、厦门钰出投资与红杉资本成员企业“上海恒麦投资中心”共同出资，组建了新的湖北活力日化科技有限公司。这种国资、原股东与新资本结合的混合所有制模式，既带来了资金支持，又注入了市场化运营经验。第四步是“守护根基”，保障职工权益。法院联动人社、税务等部门建立专项机制，核实3600万元职工债权并全额兑现，954名职工的合法权益未受丝毫损害，为企业复苏留住了核心人力。

值得注意的是，这场“手术”始终紧扣品牌价值核心。专班发现，尽管企业陷入危机，但“活力28”商标仍拥有极高市场认可度，成都代工厂的直播自救更收获了1379万“云股东”支持，这成为重整的重要底气。

康复：混合所有制筑牢防风险屏障

2025年8月8日，重整计划获法院裁定批准，标志着“活力28”的“ICU”疗程正式结束。新公司的运营数据，印证了这场司法抢救的成效：销售额与市占率较重整前翻倍，还带动50余家供应链企业协同发展。

重生的关键，在于新股权结构构建的“免疫系统”。荆州市捷盛资产管理有限公司的参与，带来了政策资源与合规监管保障；厦门钰出投资熟悉品牌历史，确保发展方向不偏离；红杉资本旗下企业则注入了数字化运营与市场拓展能力。三者形成的制衡与互补机制，从制度上避免了过往决策失误、管理失控的问题，为企业稳健运营保驾护航。