摘要：最近市场混乱得很，主要还是聚焦在中国会不会买美豆、以及买多少上。而从市场消息来看，也是风一阵雨一阵，搞得大家也有点懵圈。

最近市场混乱得很，主要还是聚焦在中国会不会买美豆、以及买多少上。而从市场消息来看，也是风一阵雨一阵，搞得大家也有点懵圈。

不过从中美和谈以来，豆粕的反应倒是出人意料，因为也就是消息刚出来的时候，涨了那么两天，但很快就涨不动了，甚至还出现了回调。

再然后就是稳得不能再稳了，一直在3000元/吨的边缘。

而就在近日，豆粕开始涨了。

这个涨幅吧，倒也不大，但是如果综合这两天的情况来看，就会发现豆粕正在试探性地上涨。

之前我们说豆粕其实已经蠢蠢欲动了，而现在来看，已经快坐不住了。

可能很多人还在纠结买不买美豆的问题，认为这可能是未来豆粕行情的关键指向。

但其实大概的结论基本已有了，那就是中国买美豆的可能性较大，但是大买的几率很小。

那你说这种情况下对豆粕是利好还是利空呢？

一旦开始思考这个问题，那么恭喜你，和很多人一样，也都掉进了这个陷阱里了。

为啥说这是个陷阱？

因为买不买美豆，都不影响豆粕的上涨。

第一种情况，买美豆。

虽然港口以及油厂的大豆库存都老高了，但是由于12月份以后，南美大豆的到港就越来越少了，一直到明年的四五月份才开启新一轮出口旺季，所以从12月到次年的3月这段时间是需要补充的。

所以不排除会进口一部分美豆。

进口美豆意味着就更不缺大豆了，供应充足，理论上是利空豆粕的。

但是现在豆粕面临一个麻烦的问题，就是油厂压榨亏损，以目前美豆的价格来看，进口美豆就是负利润，而如果进一步购买美豆，那美豆肯定还会再次上涨。

这就意味着进口成本就更高了，在成本支撑下，油厂当然不愿意降价了，谁也不愿做赔本的买卖。

第二种情况，不进口美豆。

那就更利好豆粕了，意味着未来有可能大豆供应要出现偏紧的状态。

虽然生猪、蛋鸡养殖现在都是负利润，补栏积极性较差，对饲料需求也不主动，连带着饲料对豆粕的需求也不积极。

但是豆粕这个品种吧，是个例外。

因为不像其他品种，豆粕对外的依赖太大了，所以对供应的紧张要远大于需求。

什么意思呢？

回顾豆粕的波动就会发现，每一次豆粕大涨，无一例外是因为进口大豆到港出现延迟或数量减少。

国内需求旺盛，供应相对紧张这也就罢了，但即便是国内需求一般，只要供应端有个风吹草动，豆粕一样会动起来。

就直接的例子就是今年，养殖业基本还是那样，没啥大行情支撑，最多就是刚需，但上半年豆粕出现阶段性行情，主要就是因为巴西大豆和美豆衔接时出现了一些小问题，使得大豆供应出现了一个短暂的空档期。

然后，豆粕就一飞冲天了。

所以豆粕的问题更多还是要看到港量，尤其是源源不断地到港量，尽管国内库存高企，但只是一个由头，能压一压豆粕上涨的速度，但改变不了豆粕上涨的趋势。

而且市场不会闲着，现在巴西大豆播种已经过半，比去年要偏慢一些，但是接近近5年的平均水平，所以总体是一个常态表现。

但细心的朋友可能发现了，巴西大豆这还没种完呢，天气炒作就已经提上日程了。

比如，有消息显示上周巴西部分州就遭遇了强风、暴雨和冰雹天气，称部分土壤受损，新出苗的大豆也损失严重，可能需要重新播种。

这么一来，肯定就增加了成本。

这才刚刚开始，可想而知后续天气影响的消息不会少，那么豆粕自然也得跟风起浪。

所以，豆粕只是看起来平静，其实早就蠢蠢欲动了，而现在已经开始试探性地上涨了。

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来源：新农观点