摘要：2025年的中国医药圈，最火的词绝对是“创新药”。截至10月，49款国产1类新药已经获批上市，四季度还有32款在冲刺，全年数量妥妥超过往年。更让人振奋的是，海外授权交易总额直接冲破1000亿美元，较2024年近乎翻倍，千亿市值的创新药龙头也从几家扩容到10家。

2025年的中国医药圈，最火的词绝对是“创新药”。截至10月，49款国产1类新药已经获批上市，四季度还有32款在冲刺，全年数量妥妥超过往年。更让人振奋的是，海外授权交易总额直接冲破1000亿美元，较2024年近乎翻倍，千亿市值的创新药龙头也从几家扩容到10家。这不再是以前“仿创结合”的蹭概念时代，中国创新药真的走到了“量质齐升”的新阶段，还成了全球创新的重要策源地。

政策和资本的双重加持，让创新药迎来了最好的发展时机。国家的优先审评、突破性治疗认定等政策，让好药能更快落地；科创板和港股18A规则，也给未盈利的创新药企打开了上市融资的大门。2025年上半年，国内生物医药领域一级市场融资就超600亿元，头部企业研发投入占比都高于20%。加上中国连续三次当选ICH管委会成员，71个ICH指导原则落地，让国产创新药能实现“全球同步申报、同步上市”，出海之路更顺畅。

要说创新药行业的“一哥”，恒瑞医药的地位目前无人能撼动。2025年前三季度，公司营收达到231.88亿元，同比增长14.85%，净利润57.51亿元，同比增长24.50%，用实打实的业绩证明了转型成功。作为研发投入累计超500亿元的巨头，恒瑞目前已获批24款1类创新药和5款2类新药，还有100多个自主创新产品在临床开发，400余项临床试验在国内外推进。不仅如此，它还和GSK达成125亿美元合作，要联合开发至多12款创新药，真正实现了从“引进来”到“走出去”的质变。

百济神州用14年时间，完成了从“烧钱研发”到“盈利造血”的漂亮转身。2025年是公司成立以来首次实现盈利，前三季度净利润就有11.39亿元，市值更是达到4692亿元，稳居行业前列。能实现这样的突破，靠的是核心产品的全球热销和持续的研发深耕。作为专注于肿瘤领域的创新药企，百济神州在全球布局了丰富的研发管线，多款产品在海外市场获得认可，既为患者带来了新的治疗选择，也让中国创新药的实力被全球看到。

信达生物绝对是国产创新药“出海”的标杆。2025年，它和武田制药达成的114亿美元全球战略合作，成为行业内的重磅新闻，也让世界看到了中国创新药的价值。在竞争激烈的双抗领域，信达生物走出了差异化路线，旗下三生制药向辉瑞授权的PD-1/VEGF双抗，还拿到了12.5亿美元首付款，刷新了国产双抗出海的纪录。现在海外巨头70%的合作都瞄准中国早期药物，信达生物的成功，正是中国创新药技术获得全球信任的最好证明。

荣昌生物是国产ADC药物（抗体偶联药物）赛道的“开山鼻祖”，而ADC正是当前创新药领域的“黄金赛道”。它不仅在技术上实现了突破，商业化和出海也成绩斐然，曾以42.3亿美元的合作金额，同时拿到对方23%的股份，创下行业佳话。作为专注于ADC领域的创新药企，荣昌生物的成功证明了“术业有专攻”的道理，也让国产ADC药物在全球市场占据了一席之地，为后续企业树立了技术深耕的榜样。

华东医药走出了一条与众不同的“仿创结合”之路，不盲目追逐热点，反而在肿瘤、代谢等核心领域扎得很深。2025年前三季度，公司营收326.64亿元，净利润27.48亿元，保持稳定增长。它构建了以ADC、GLP-1和外用制剂为核心的三大特色产品矩阵，90余项创新药管线项目正在推进，2025年至今已获得5项上市批准、6项上市受理。其独家商业化的CAR-T产品，第三季度订单就超去年全年，还在积极备战医保谈判，通过提升药品可及性带动销量增长。

现在创新药出海的玩法也在不断升级，NewCo模式异军突起，仅恒瑞带起的这股新潮流，交易额占比就达到12.4%。单笔超10亿美元的重磅交易占比已提升至9%，中国贡献了全球38%的此类交易。更值得关注的是，出海交易的首付款占比高达92%，这意味着国际药企对中国创新药的估值大幅提升，不再是以前单纯的“押注未来”，而是对现有技术和产品的充分认可。

截至2025年11月，5家龙头企业的市值都相当亮眼：百济神州以4692亿元领跑，恒瑞医药紧随其后达4218亿元，华东医药765亿元，荣昌生物501亿元。这样的市值规模，既反映了市场对创新药赛道的看好，也证明了这些企业的技术实力和商业化能力。它们的成功不是偶然，而是长期坚持研发、深耕细分领域的结果，也为整个行业树立了“创新驱动发展”的标杆。

从以前依赖仿制药，到现在自主创新药批量上市、强势出海，中国医药行业的转型成效有目共睹。这5家龙头企业，有的靠全面布局领跑行业，有的靠技术突破成为细分赛道标杆，有的靠差异化路线弯道超车，它们的发展路径虽然不同，但都离不开“坚持创新”的核心。这些创新药不仅能让国内患者用上更好、更便宜的药，还能在全球市场赚取外汇，提升中国医药的国际话语权。

不过创新药的发展，最终受益的还是普通百姓。以前很多进口好药价格昂贵，普通家庭难以承受，现在国产创新药不断涌现，不仅在疗效上媲美进口药，价格也更具优势，还能通过医保谈判进一步降低负担。随着更多创新药的上市和出海，未来会有更多患者从中受益，这也是创新药行业发展最核心的意义所在——用技术创新守护健康，让好药惠及更多人。

最后想问问大家，你或家人是否使用过国产创新药？对这些药企的研发成果有什么看法？你觉得未来创新药在哪些疾病领域最需要突破？欢迎在评论区分享你的观点和经历，让我们一起关注中国创新药的发展，为国产医药科技点赞。

特别声明：本文提及的新药获批数量、出海交易金额、企业业绩等数据，均来自国家药监局、证券时报及公开市场报告，其中2025年相关数据统计截至10月，市值数据截至11月13日，内容真实准确，无虚构夸大；文中企业相关信息均来自公司公开财报及官方披露，仅为行业分析参考，不构成任何投资建议。

来源：茶茶谈保