摘要：时间过得真快，上证指数在沉寂了10年之后，又重新站上了4000点。这段时间，股市的气氛明显热了起来：科技股一路飘红，每天的成交金额越来越大，身边讨论股票的人也多了起来。很多人都在说：这次牛市真的来了！
时间过得真快，上证指数在沉寂了10年之后，又重新站上了4000点。这段时间，股市的气氛明显热了起来：科技股一路飘红，每天的成交金额越来越大，身边讨论股票的人也多了起来。很多人都在说：这次牛市真的来了！
但是，我想在大家最兴奋的时候，和你们聊一聊一个冷静的问题：4000点了，然后呢？接下来我们该怎么办？
为什么会涨这么多？
复盘本轮上涨，有几个核心驱动因素值得关注。
第一个原因：把钱放银行不划算了
你有没有发现，现在银行的利息越来越低了？十年期国债的利率从去年开始就降到了1.2%左右。
数据来源：Wind，2007/12/14-2025//10/29
这意味着什么呢？就是说你把10万块钱存银行理财，一年下来可能只能赚1200块，连通货膨胀都跑不赢。
以前大家都喜欢买银行理财产品，觉得稳妥，收益虽然不高但至少不会亏。可现在这点利息实在太少了，很多人就开始琢磨：与其钱放银行贬值，不如拿一部分出来买股票，说不定还能多赚点。
第二个原因：美国那边放水了
这个说起来稍微复杂一点，但其实也不难理解。美国从去年开始降息，就相当于他们那边开始"放水"了。
数据来源：Wind，2020/1/1-2025//10/29
美元一"放水"，全球的钱就会到处流动，寻找更好的投资机会。而中国股市经过这么长时间的调整，价格已经比较便宜了，自然就吸引了不少资金进来。
就像菜市场买菜，如果某个摊位的菜突然降价了，而且质量还不错，那肯定会有更多人去买，道理是一样的。
第三个原因：股票真的便宜了
经过前几年的下跌，A股很多股票的价格已经跌到了历史上比较低的位置。这就好比一件原价1000块的衣服，现在打3折只卖300块，质量还是那个质量，当然会有人觉得值得买。这在投资里面叫做"估值修复"，说白了就是价格从被低估回到合理水平的过程。
4000点，一个值得警惕的数字
说到这里，可能有人会问：既然这次涨起来有道理，那继续涨不就好了吗？
问题就在于，4000点这个数字，在中国股市历史上并不是什么好兆头。
2007年那次，指数从4000点一鼓作气冲到了6124点，很多人以为牛市还能再涨一倍，结果呢？随后就开始暴跌，许多人高位买入的股票，最后亏得血本无归。
2015年那次更夸张，市场在一片疯狂中冲到了5178点，但仅仅几个月时间就腰斩了。那时候很多人借钱炒股，杠杆加得很高，最后不仅输光了本金，还欠了一屁股债。
数据来源：Wind，1990/12/21-2025/10/30
4000点像是一个警示牌，提醒我们：高处不胜寒。
有人可能会说：这次不一样，现在的估值比2007年和2015年时候低多了，应该没那么危险吧？
数据来源：Wind，截取至2000/1/1-2025/10/29
话是这么说没错，整体市场的估值确实比以前便宜了。但问题是，现在有些热门板块和热门股票的价格，已经涨得非常高了。
这些股票真的值那么多钱吗？还是只是因为大家炒得热，情绪上来了？说实话，就算是专业投资者也很难分辨清楚。
买入？还是卖出？
此时此刻，相信很多投资者都在纠结：
如果继续满仓权益： 万一市场突然跌了，好不容易赚到的钱就又回去了。想想上次在高位买入，然后套牢好几年的痛苦，谁还愿意再经历一次？
如果现在卖出离场： 可万一市场真的继续涨呢？眼睁睁看着别人继续赚钱，而自己早早地下了车，那种懊悔的感觉也好受不了。
加仓还是减仓？全进全出还是走一半留一半？ 这些问题每天都在脑子里转来转去，看着股市上蹿下跳，心情也跟着上上下下，晚上睡觉都睡不安稳。
这种焦虑的根源在哪里？其实是因为我们总想去猜市场接下来会怎么走，总想在最完美的时机做出最正确的决定。
但是，市场从来不会按照我们想的那样来。那些声称能准确预测市场涨跌的人，不是骗子就是傻子。就连巴菲特这样的投资大师都说过：他从来不预测市场的短期走势。
不预测只应对
在A股这么多年的发展中，相信很多人都见过听过其他投资者因为追涨杀跌而亏损的案例。
很多人想的都是我在底部满仓买入，在顶部全部卖出，然后如此往复，把股市当提款机。
但是那些真正赚到钱的普通投资者，往往不是因为他们预测准确，而是因为他们做对了一件事：资产配置。
这也是为什么爱养基始终维持40%股票+50%债券+10%黄金的资产配置组合。
如果市场继续向上冲，突破4000点后一路高歌，我们的股票仓位能够参与进去，不会错过赚钱的机会。
如果市场在高位来回震荡，我们的债券配置会持续产生收益,让整个投资组合稳步增长。
如果市场出现大幅回调，我们的多元化配置能够有效降低损失。
更重要的是，在股市跌到低位时，我们还可以通过"再平衡"的方式，把债券赚的钱拿去买便宜的股票，真正实现"低位加仓"。
这就是资产配置的魅力：进可攻，退可守。
我们是在投资，不是在赌博。没有必要做非此即彼的极端选择，也没有必要天天盯着股市涨跌提心吊胆。我们要做的，是通过科学的配置来应对市场的不确定性。
最后的话
4000点不是终点，也不是起点，它只是一个数字而已。
市场永远充满着不确定性，没有人能准确预测明天会发生什么。但我们可以通过确定的方式，来应对这些不确定。
无论4000点之后是涨是跌，只要我们有合理的资产配置和清晰的投资纪律，就能从容应对。这，才是普通投资者最应该学会的本事。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。
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来源：好买研习社
