摘要：截至10月29日，众多厦门A股上市公司陆续披露了2025年三季报，整体呈现“营收稳增、盈利分化”态势，厦门象屿、厦门钨业等龙头企业表现亮眼，而部分公司仍面临现金流与负债压力。

台海网10月31日讯 （海峡导报记者 钟榕华）截至10月29日，众多厦门A股上市公司陆续披露了2025年三季报，整体呈现“营收稳增、盈利分化”态势，厦门象屿、厦门钨业等龙头企业表现亮眼，而部分公司仍面临现金流与负债压力。

龙头上演“速度与激情”

作为厦门供应链龙头，厦门象屿交出了令人惊艳的成绩单——三季度单季归母净利润达6.01亿元，同比激增443.17%；前三季度净利润16.33亿元，同比增长 83.6%。更值得关注的是，公司扣非净利润同比飙升302.5%，经营现金流净额达71.24 亿元，同比增幅超12倍，印证了产业链运营模式的成效。

矿产资源“大佬”厦门钨业则实现“V 型反转”，前三季度公司营收320.01亿元，同比增长21.36%，净利润17.82 亿元，同比增长 27.05%；其中三季度单季净利润8.1亿元，同比增速高达109.85%，较上半年的负增长实现扭转。

游戏公司吉比特的三季报表现亮丽，前三季营收44.86亿元，同比增长59.17%；归母净利润12.14亿元，同比增长84.66%，新游《杖剑传说》等贡献显著增量。

让股民津津乐道的是，吉比特第三季度拟向全体股东每10股派发现金红利60元（含税），合计拟派发现金红利4.3亿元（含税），约占公司第三季度归母净利润的75.6%。

还有保健品龙头金达威，前三季度营收26.04 亿元，净利润3.54亿元，毛利率提升至40.22%。弘信电子三季报显示，公司营业收入为55.5亿元，同比上升24.7%，归母净利润为9051万元，同比上升65.5%。该公司在报告期内，积极推动柔性电路板业务的毛利率提升，同时AI业务实现高速增长，持续为公司贡献利润。

周期红利与新赛道共振

部分公司的这轮增长或可视作周期复苏与产业升级的双重结果。厦门钨业的业绩爆发正是典型——受益于黑钨精矿价格同比大幅上涨，公司钨钼业务量价齐升，同时在光伏钨丝领域的全球市占率处于领先地位，深度绑定隆基绿能等头部企业，形成“资源+ 新材料”双引擎。

厦门象屿的增长则源于全球化布局落地。公司启东造船基地8月投产后斩获16艘订单，西非铝产业物流通道营收暴增400%；东南亚“资源-加工-销售”链条成型，中越航线业务规模增长 50%。

细分赛道中，延江股份三季度净利润同比增长209.1%，得益于卫生用品材料升级与海外渠道扩张，前三季度营收达 12.95 亿元。

现金流与负债成“考题”

高增长背后，部分上市厦企的经营压力也不容忽视。厦门信达虽实现归母净利润663.75万元，同比扭亏，但每股经营性现金流为-2.12元，有息资产负债率达51.69%，短期偿债能力偏弱。

厦门钨业也面临应收账款高企问题，截至三季度末应收账款达 67.78 亿元，是净利润的3.8倍，资金回笼压力显现。

此外，路桥信息的三季报显示，前三季度公司实现营业总收入4191.83万元，同比下降54.27%；归母净利润亏损3501.06万元，上年同期亏损698.38万元；扣非净利润亏损3711.67万元，上年同期亏损955.44万元；经营活动产生的现金流量净额为-3778.54万元，上年同期为-2137.67万元。

对于后续展望，多家券商的研报称，金达威、厦钨新能等公司业绩仍有望保持双位数增长。

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来源：台海头条