摘要：蓝色光标成立于2002年11月4日，于2010年2月26日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均涉及北京市。它是中国最早成立的公关公司之一，也是中国最大的营销传播集团之一，在数字营销、公共关系等领域具有领先地位。

蓝色光标成立于2002年11月4日，于2010年2月26日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均涉及北京市。它是中国最早成立的公关公司之一，也是中国最大的营销传播集团之一，在数字营销、公共关系等领域具有领先地位。

蓝色光标主营业务涵盖整合数字营销、公共关系、广告创意策划及媒体代理、活动管理以及国际传播业务。公司所属申万行业为传媒 - 广告营销 - 营销代理，所属概念板块有快手概念、网络直播、小红书概念核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第一，净利润第二
2025年三季度，蓝色光标营业收入达510.98亿元，在行业24家公司中排名第1，行业第一名蓝色光标510.98亿元远超第二名省广集团的147.93亿元，行业平均数为48.75亿元，中位数为23.3亿元。主营业务构成中，出海广告投放270.05亿元占比83.45%，全案推广服务36.64亿元占比11.32%，全案广告代理16.91亿元占比5.22%。当期净利润为1.93亿元，行业排名第2，行业第一名易点天下1.99亿元，第二名蓝色光标1.93亿元，行业平均数为1824.32万元，中位数为2646.66万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度蓝色光标资产负债率为67.32%，高于去年同期的62.49%，且高于行业平均的47.46%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为2.66%，低于去年同期的2.82%，也低于行业平均的13.48%。

董事长赵文权薪酬198.3万，同比增加16.1万
董事长赵文权，1970年生，中国国籍，本科学历，历任路村咨询策划公司总经理，雅宝网首席运营官，2015年起任北京大学名誉校董，2004年起担任蓝色光标前身董事，2008年1月起至今担任公司董事长，2024年薪酬198.3万，较2023年的182.2万增加16.1万。总经理潘安民，1979年出生，中国国籍，本科学历。现任蓝色光标首席执行官，2007年加入公司，主导公司业务数字化转型和移动互联网战略布局等，2024年薪酬444.9万，较2023年的204.9万增加240万。

A股股东户数较上期减少7.71%
截至2025年9月30日，蓝色光标A股股东户数为20.57万，较上期减少7.71%；户均持有流通A股数量为1.69万，较上期增加9.95%。十大流通股东中，易方达创业板ETF位居第二大流通股东，持股7698.52万股，相比上期减少1155.97万股。南方中证500ETF位居第四大流通股东，持股5150.43万股，相比上期减少98.81万股。香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股3370.23万股，为新进股东。华安创业板50ETF位居第十大流通股东，持股2401.72万股，相比上期减少931.15万股。

国海证券指出，蓝色光标为出海广告营销头部企业，加速推进全球化2.0战略。业务亮点有：一是出海广告投放驱动整体收入增长，2025H1出海广告收入占比达83.45%；二是互联网及应用类广告主加大投放，同步拓展Moloco等新兴媒体；三是全方位深化ALL IN AI战略，预计2025全年AI驱动收入将达30 - 50亿元，自建程序化平台BlueX快速迭代。基于此，预计2025 - 2027年公司营业收入649.33/712.56/780.94亿元，归母净利润1.92/2.49/3.38亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。
华金证券指出，公司通过AI技术矩阵与全球化平台建设双轮驱动，构建差异化竞争壁垒。业务亮点有：一是AI深度赋能各项业务发展，元宇宙应用场景不断拓展；二是研发投入持续增加，2025年上半年研发投入达0.35亿元，同比增长29.55%；三是出海业务保持强劲增长势头，占总收入的比例超过80%。预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为4.43/4.66/5亿元；EPS分别为1.06/1.12/1.2元/每股；PE分别为21.4/20.4/19倍；维持“买入”评级。

图：蓝色光标营收及增速

图：蓝色光标净利润及增速

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来源：新浪财经