摘要：调研纪要：公司整体基本面向好，2025年1-9月经营平稳，力争全年恢复性增长。CD7-CAR-T启动II期临床，In vivo CAR-T将进入IIT阶段。长效生长激素K2017预计明年启动III期，隆培促生长素主攻高端市场。Her2单抗Hu1注射液ORR达7

证券之星消息，根据市场公开信息及10月29日披露的机构调研信息，招商基金近期对10家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）安科生物 （招商基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司整体基本面向好，2025年1-9月经营平稳，力争全年恢复性增长。CD7-CAR-T启动II期临床，In vivo CAR-T将进入IIT阶段。长效生长激素K2017预计明年启动III期，隆培促生长素主攻高端市场。Her2单抗Hu1注射液ORR达76.7%-80.8%，mPFS未成熟，计划年底明年初启动III期临床。曲妥珠单抗2024年营收1亿元，2025年1-9月同比大幅增长，集采下有望转为盈利产品。PD-L1*4-1BB双抗I期完成入组，正随访中。长效促卵泡素即将上市，目标抢占40亿市场。销售与研发费用将小幅增加，上海设立创新研究机构，多地产能建设推进中。

2）华峰铝业 （招商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：三季度公司整体运行平稳，形势良好。营业收入31.45亿元，同比增长14.61%；净利润3.25亿元，同比增长5.21%。销量稳步提升，9月增长明显，四季度接单良好。加工费因出口退税政策取消有所下降，但三季度回升。明年有望维持基本稳定。重庆二期项目正推进，预计明年释放部分调试产能。外贸业务稳定，占比约30%。公司正研究出海战略，强调风险管控。

3）能科科技 （招商基金参与公司线上电话会）
调研纪要：公司坚定推进业务结构战略性调整，资源向高毛利业务倾斜，聚焦中大型客户，提升销售效率。内部加强成本管控，提高人效，盈利能力持续改善。在制造强国与科技自立战略背景下，公司深耕特种行业二十余年，布局工业软件与AI技术，定增聚焦AI前沿方向。重点发展“AI+具身智能”“AI+工业研制智能化”等领域，构建“灵系列”产品线，覆盖研发、制造、运维等场景。与算力、大模型、机器人厂商合作，打造“算力-模型-应用”联合方案。特种行业需求持续，民用工业AI渗透率将提升，单客户付费增长，未来可能探索订阅制模式。目前定增对象除实控人外尚未确定，多家机构表达参与意向。

4）品茗科技 （招商基金参与公司特定对象调研&电话）
调研纪要：新国标清单计价规范于今年9月1日起实施，公司正跟进各地执行进度并做软件适配，在江苏、安徽推出配套产品，市场反馈良好，新清单适配业务预计未来几年将持续提供业务机会。公司持续提升建筑信息化软件营收比重，该业务具高毛利、快速款特点，正加大AI技术升级改造。期间费用率因人员结构趋于稳定，未来预计保持稳定。应收账款主要来自智慧工地板块，加强催收致减值冲回。品茗晓筑处于推广初期，营收占比较低，付费客户集中于集团化、定制化业务。与通研院股权合作旨在引入战略资源，发挥AI技术与行业落地的协同效应，推动AI在建筑信息化领域应用，具体合作进展待公告。

5）博源化工 （招商基金参与公司特定对象调研&现场参观&现场会）
调研纪要：阿碱项目二期计划年底建成投料，预计2026年一季度完成爬坡；120万吨小苏打项目预计2026年年中建成并释放产能。公司暂无注入银根矿业剩余权益计划。尿素装置维持盈利，暂不剥离。蒙大矿业仲裁未决，已计提负债11.49亿元。分红将结合盈利与战略安排。纯碱落后产能退出尚未显现，需政策催化。三季报非经常性损益6,000多万元系确认持有内蒙古银行、鄂尔多斯银行股权公允价值损失5,954.52万元所致。

6）兔 宝 宝 （招商基金管理有限公司参与公司电话交流会议）
调研纪要：公司其他装饰材料增长受益于板材带动的边际效应，推动柜门板、封边条、石膏板、家具五金等高毛利产品销售，其中封边条收入增28.7%，柜门板张数增长170%，饰面纸销售额达9.6亿元。悍高投资按股价计量，限售股做折扣调整确认公允价值变动损益，出售后计入投资收益。颗粒板因产能扩张价格承压，整体价格已基本触底；北方为主力市场，南方仍以多层板和生态板为主。公司坚持高分红策略，2024-2026年每年现金分红不低于可分配利润的50%。

7）中矿资源 （招商基金股份有限公司参与公司路演活动&电话会议）
调研纪要：2025年三季度，公司实现营业收入15.51亿元，同比增长35.19%；归母净利润1.15亿元，同比增长58.18%。前三季度营收48.18亿元，同比增长34.99%，但归母净利润同比下降62.58%。经营活动现金流净额4.92亿元，同比增长392.18%。Bikita矿山前三季度生产锂辉石精矿25.6万吨，锂盐产量3.14万吨，销量3.05万吨。江西锂盐产线技改后将形成7.1万吨/年电池级锂盐产能。铯铷业务营收超9亿元，毛利超6亿元，均增约25%。Kitumba铜矿剥离完成80%，纳米比亚多金属项目转窑建设顺利推进。公司致力于打造多金属资源池，向全球资源配置型矿业集团转型。

8）华东医药 （招商基金参与公司华东医药2025三季报交流会）
个股亮点：公司正加速构建一个贯穿靶点识别、药物设计、临床前评估与临床开发全流程的AI驱动创新药研发体系；公司目前没有投资AI制药公司，但公司搭建了人工智能辅助药物研发（AIDD）平台；公司与科济药业达成独家商业化的细胞免疫治疗产品泽沃基奥仑赛注射液

9）楚天科技 （招商基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司2025年1-9月实现营收38.96亿元，同比下降6.6%，归母净利润0.84亿元，同比增长145.11%；Q3净利润同比增长186.19%。公司实现扭亏为赢，主要得益于提质增效、国际业务突破和降本增效。海外业务在中东非、东南亚表现突出，欧洲、美洲逐步突破。Romaco经营改善，商誉减值风险较低。生物制药耗材中一次性袋子和微球产品已获数千万元订单，客户以国际生物药企为主。制药机器人已实现自产落地，具备场景与工艺双重优势。国内市场竞争趋理性，公司放弃低毛利订单，2025年毛利率预计维持在30%左右，未来有望稳步提升。

10）欧科亿 （招商基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司2025年第三季度实现营业收入4.2亿元，同比增长33%；净利润5035万元，同比增长69.31%。数控刀具销量环比提升53%，价格环比上升15%，硬质合金制品价格环比提升18%，实现量价齐升。综合毛利率达26%，环比提升13个百分点。渠道库存较低进入补库阶段，产品价格处于上涨通道。公司布局机器人零部件加工刀具，已在减速器龙头企业完成测试，齿轮滚刀进入供货阶段。PCB钻针棒材已向核心客户供货。原材料涨价背景下，公司加强原料库存并推动产品提价。产能利用率快速提升，坚持“技术驱动、系统服务”战略，推进向整体解决方案服务商转型。

招商基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9308.8亿元，排名12/211；资产管理规模(非货币公募基金)5644.22亿元，排名10/211；管理公募基金数628只，排名10/211；旗下公募基金经理93人，排名9/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为招商稳健优选股票A，最新单位净值为4.49，近一年增长71.75%。旗下最新募集公募基金产品为招商中证A50ETF发起式联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年10月13日至2025年10月31日。

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来源：证券之星