摘要：10月刚官宣的合肥BEST聚变装置，杜瓦底座刚完成吊装就甩出超12亿元订单；上海电气的200人研发团队，已经把360毫米厚钢板的焊接技术用到了聚变堆线圈盒上；永鼎股份的超导带材，正以国外60%的价格往BEST装置里送——这些不是画饼，是2025年正在兑现的合同

当ChatGPT的服务器因为用电高峰被限电，当美国AI数据中心不得不花3倍电价抢电——AI的“电焦虑”，正在把核聚变从“科幻概念”拽进现实订单。

10月刚官宣的合肥BEST聚变装置，杜瓦底座刚完成吊装就甩出超12亿元订单；上海电气的200人研发团队，已经把360毫米厚钢板的焊接技术用到了聚变堆线圈盒上；永鼎股份的超导带材，正以国外60%的价格往BEST装置里送——这些不是画饼，是2025年正在兑现的合同。

2025年美国AI数据中心的用电缺口已达20吉瓦，相当于10座核电站的装机量。但传统电厂建3年、核电等10年，根本追不上AI按月暴涨的算力需求。这时候，核聚变成了“时间差救星”——1升海水里的氘能顶300升汽油，一旦商用，电费能砍到现在的1/10。

更关键的是，中国的进度条已经拉到“工程落地”阶段：EAST装置把1亿℃等离子体烧了1066秒，中国环流三号的离子温度摸到1.2亿℃，离商用电厂的门槛只差“最后一厘米”。

市场上喊“核聚变”的公司不少，但真正拿到“国家队订单”的，都卡在了产业链的“咽喉位置”：

- 核心层（拿45%成本的订单）：上海电气刚中标CFETR纵场线圈项目，3亿元合同对应的是聚变堆“骨架”——这技术以前只有欧洲能做；合锻智能的真空室直接上了央视新闻，2.09亿元订单里的超级螺栓，突破了国外垄断。

- 中间层（分30%成本蛋糕）：永鼎股份的超导带材已经供到BEST装置，2亿元订单背后是90%的良品率；西部超导的低温线材，三季度刚拿了1.5亿元BEST订单，参数和国际热核聚变实验堆（ITER）对标。

- 外围层（抢15%配套）：安泰科技的全钨偏滤器，抗辐照性能是国际标准的2倍，3亿元订单直接对应BEST装置的“抗烧蚀盾牌”；国光电气的真空阀门，已经让ITER项目实现了国产替代，今年核聚变收入占比要涨到25%。

最狠的是精达股份这种“伪概念”：3万吨产能其实是新能源汽车的电磁线，半年报里连“核聚变”三个字都没提，却被炒成了“潜力股”——这类公司，订单清单里根本找不到聚变项目的影子。

中科院院士丁洪说“10年内能看到小型商用聚变装置”，而BEST装置已经定了2030年“点亮第一盏灯”的目标。现在的订单，其实是在赌“从1到100”的爆发：

- 超导带材：一台聚变装置要几千公里带材，每公里价值上千万，永鼎股份的5000公里产能已经在扩；

- 核心设备：上海电气的真空室制造能力，国内只有它一家能做，等CFETR这种千亿级项目启动，它肯定是第一批拿单的；

- 材料突破：安泰科技的钨材料，已经扛住了1.5亿℃的等离子体冲击，这是商用堆的“刚需品”。

当然也有风险：氚燃料现在全球年产不到20公斤，成本比黄金还贵；聚变堆的材料寿命还没熬过万小时测试。但IAEA已经明确了“成功聚变电厂”的14项指标，中国的高温超导磁体已经做到21.7T的峰值磁场——这些“卡脖子”的问题，正在被订单里的真金白银砸开。

来源：云端躺平