29元一晚的印度酒店之王！在中国折戟后，竟成全球性价比标杆

摘要：中国酒店业的江湖，曾经风平浪静。直到有一天，印度来的OYO搅起惊涛骇浪。它以极低门槛和标准化改造，席卷中国三四线城市和城中村，短短20个月就成了行业巨头。

中国酒店业的江湖，曾经风平浪静。直到有一天，印度来的OYO搅起惊涛骇浪。它以极低门槛和标准化改造，席卷中国三四线城市和城中村，短短20个月就成了行业巨头。

几年间，从飞速扩张到黯然收缩，OYO的经历不仅颠覆了传统酒店业的格局，还为全球连锁模式提供了活生生的样本。

在印度，OYO的故事像极了创业神话。创始人Ritesh Agarwal（中文名李泰熙），出身马尔瓦尔商人家庭。13岁游走街头卖SIM卡，15岁参加企业家峰会，18岁获得“蒂尔奖学金”，成为该项目首位印度人。

奖学金的条件是退学创业，这位少年果断投身商海，最初模仿Airbnb创立Oravel Stays，却很快发现印度市场的痛点——高端民宿难复制，廉价旅馆才是刚需。

彼得·蒂尔一句话点醒梦中人：“光做信息平台不够，得下场改造。”李泰熙用奖学金买下经营不善的小旅馆，自己动手改装，从床单到WIFI，样样都统一标准。以此为样板，他说服成百上千的无品牌小酒店加入，挂上OYO标志，统一推向市场。

门槛极低、改造免费、只抽微薄佣金，这种模式很快在印度遍地开花。2015年，OYO拿下软银孙正义的1亿美元投资，三年内融资总额超3亿美元，印度市场份额从8%跳到23%，成为本土经济型酒店行业的头号选手。

彼得·蒂尔

2017年，OYO的野心不再满足于印度。孙正义再度出手，联合多家投资机构注入2.5亿美元。OYO将目光投向东南亚、中国等高成长市场。中国市场的单体酒店众多，连锁化率却远低于欧美和印度。对OYO来说，这是一片蓝海。

2017年，OYO正式进军中国。它的打法简单粗暴：不设高门槛，不收加盟费，统一装修、培训、宣传，甚至提供保底补贴，利润只抽5-8%的佣金。

最疯狂的时候，平均3小时就有一家新店挂牌，20个月覆盖300多个城市，加盟1万多家门店。巅峰期，OYO在中国的经济型酒店数量超过如家、汉庭、7天等本地巨头总和。

OYO在中国掀起了一场“鲶鱼效应”。本土巨头华住、锦江、首旅等被迫应战。华住甚至战略投资H连锁酒店，试图用同样的模式反击。

与此同时，OYO为争夺市场份额，大幅补贴房价，推出“29.1元一晚”等超低价活动，被称为“酒店界的拼多多”。许多城中村小旅馆借此摇身一变成连锁品牌，入住率直线上升，短时间内实现了行业大洗牌。

但高歌猛进的背后，隐患也在发酵。OYO“饱和式攻击”地推团队签约速度远超管理能力，大量低质量酒店加盟，服务标准难以落地。

美团、携程、去哪儿等OTA平台担心自家流量被分流，联手对OYO进行流量封杀，OYO不得不花巨资“买路”恢复合作。与此同时，持续的补贴大战让OYO资金压力倍增，盈利遥遥无期。

2019年，OYO在中国达到顶峰，门店数突破万家。然而，行业对手的围剿、OTA平台的流量封杀、高速扩张带来的管理失控，导致OYO品牌口碑急转直下。

与此同时，OYO为维持市场份额，不得不继续“烧钱”。本土酒店巨头借机反攻，华住宣布投资H酒店，和OYO正面竞争。OYO的低门槛加盟模式虽然短期内快速扩张，但后续的管理和服务标准始终难以同步跟上。

2020年初，新冠疫情全球爆发，旅游业骤然停滞。OYO的商业模式过度依赖现金流和高入住率，疫情导致入住量断崖式下跌，现金流迅速枯竭。

2019-2020财年，OYO亏损高达30亿美元。资金链断裂，软银孙正义停止追加投资。OYO不得不在全球范围大幅裁员，仅中国区就裁员7000人，高管团队几乎全部离职。

疫情成为OYO中国梦的终结符。2021年，OYO在中国的门店数量锐减至千余家，基本退出市场。上海总部出现讨薪潮，大批小酒店老板因合同纠纷与OYO对簿公堂。OYO的“中国奇迹”成为行业反思的课题。

疫情冲击下，OYO非但没有倒下，反而借机做了大手术。微软2020年入股OYO，注资500万美元。OYO痛定思痛，收缩战线，专注印度本土市场，加码印尼、欧洲、马来西亚等地的深耕。过去几年，OYO不再盲目扩张，而是苦练内功，重塑服务和管理体系，逐步去除“廉价标签”。

2023年，OYO斥资5.25亿美元收购美国黑石集团旗下的高端酒店品牌Motor Six，进军中高端酒店市场。在迪拜开出豪华酒店，自营高端品牌Sunday扩展到30个国家，开出100家门店。2024财年，OYO首次实现盈利，净利润约5亿元人民币。

最新数据显示，OYO全球拥有22700多家酒店、119,000间客房，稳坐全球经济型酒店前三强。其中，印度本土市占率高达65%，国际业务贡献近80%营收。

OYO的人才体系也在疫情后持续升级，重视数据化运营和标准化服务，力求在全球范围内复制“低成本高效率”的连锁扩张逻辑。面对中国市场的失败，OYO已经在内部作出深度复盘，强调“先标准后规模”，强调因地制宜、逐步推进。

OYO闪电扩张与高调退场，为中国经济型酒店市场敲响了警钟。中国的单体酒店长期缺乏品牌与标准化，OYO的模式一度被视为弯道超车的捷径。但事实证明，单靠资本和补贴无法改变行业底层生态，无数小旅馆在“加盟—退盟—维权”之间反复拉扯，最终形成了一地鸡毛。

中国酒店行业的“品牌+标准化+数字化”已成为共识。华住、锦江、首旅等巨头在疫情期间，反而加速了数字化改造和品牌升级，稳步提升客户体验。OYO的短暂成功，让本土巨头看到了市场空白，也促使他们反思自身加盟体系的门槛与灵活度。

2025年10月，中国酒店市场的连锁化率已跃升到35%以上，数字化运营成为新常态。大量新兴品牌借鉴OYO的“低门槛加盟+标准化改造”策略，但更加注重风险管控和服务质量。华住集团、亚朵、东呈等则持续深耕中高端和细分市场，不再盲目追求门店数量，而是以“精细化运营”取胜。

值得注意的是，OYO并未完全放弃中国市场。2025年10月以来，OYO重启中国业务，主攻高端商旅和公寓型酒店，试图甩掉“廉价标签”，改走高质路线。据路透社最新报道，OYO正在与国内几家大型地产商洽谈合作，探索联合运营模式，寻求“轻资产、重服务”的新增长点。

IPO前夜

OYO正在为2024年11月的印度IPO做最后冲刺。根据最新公开数据，OYO估值已超过80亿美元。公司高管在2025年第三季度财报会上表示，OYO未来将以“全球多品牌矩阵”战略，兼顾经济型和中高端市场，进一步拓展东南亚、中东和欧洲。疫情后，全球经济型酒店市场恢复强劲，OYO借助数字化管理和投后服务体系，稳步提升市占率。