摘要：持有布伦特原油创纪录空头头寸的对冲基金，此次彻底踏空了本周的油价反弹行情。在美国对俄罗斯大型石油公司实施制裁、推动原油期货价格飙升的数天前，这些基金还在大幅加码看空仓位。

彭博社报道，持有布伦特原油创纪录空头头寸的对冲基金，此次彻底踏空了本周的油价反弹行情。在美国对俄罗斯大型石油公司实施制裁、推动原油期货价格飙升的数天前，这些基金还在大幅加码看空仓位。

根据洲际交易所欧洲期货分部（ICE Futures Europe）数据，截至 10 月 21 日当周，基金经理对这一全球原油基准的看空头寸增加 40,233 手，至 197,868 手，创下历史最高纪录。

此前，市场早已预期的原油供应过剩迹象不断增多，比如海上原油库存持续增加，这些信号让投资者的看空情绪达到极致，最终推动空头头寸突破历史峰值。

但白宫随后的举动彻底颠覆了市场预期。为应对乌克兰局势，美国将俄罗斯石油巨头俄罗斯国家石油公司（Rosneft PJSC）和卢克石油公司（Lukoil PJSC）列入黑名单。这一法令让投资者倍感意外，因为此前多数人认为，美国会刻意避免采取可能推高期货价格的措施。

值得关注的是，俄罗斯对印度等主要买家的原油运输量出现下滑，这一变化或将缓解全球供应过剩带来的压力，为油价提供支撑。能源咨询公司雷斯塔德能源（Rystad Energy AS）分析指出，此次制裁可能导致俄罗斯每日原油产量减少至多 60 万桶，进一步影响全球原油供需平衡。

当前美国政府停摆已导致每周美国原油持仓报告暂停发布，在此背景下，洲际交易所周五公布的交易数据对交易者而言更具参考价值，成为判断市场情绪的重要依据。

回溯至 9 月，基金经理对美国原油的看涨头寸已降至历史低点，结合此次空头头寸踏空的情况来看，不少投资者目前可能正面临持仓亏损的压力。

从市场逻辑来看，前期空头头寸激增的核心逻辑是 “供应过剩”，但地缘政治风险的突然升温打破了这一预期。通常而言，原油市场对地缘政治事件反应较为敏感，尤其是涉及俄罗斯这类主要产油国的制裁措施，往往会引发短期价格波动。

此次对冲基金集体踏空，也反映出在复杂的全球局势下，单一依赖供需数据判断市场走势存在局限性。未来，除了关注供需基本面，地缘政治动态、主要经济体能源政策等因素，都将持续影响原油价格走向，投资者需更全面地权衡多空逻辑。

短期来看，油价反弹已引发部分空头资金紧急平仓离场，进一步助推价格小幅走高。有交易员透露，本周后半段市场平仓盘交易量占比明显上升，部分基金为减少亏损，不得不快速了结看空仓位。而对于尚未平仓的空头头寸，投资者正密切关注俄罗斯原油出口的实际降幅，以及其他产油国是否会调整产量来填补供应缺口，这些因素将决定后续亏损是否会进一步扩大。

目前，以沙特阿拉伯为代表的 OPEC 成员国暂未就美国对俄制裁后的产量调整表态，市场正密切等待该组织下月的月度会议。若 OPEC 选择维持现有产量政策，叠加俄罗斯原油供应减少，可能会进一步强化油价上行预期；反之，若其决定增产，或会抵消部分制裁带来的供应收缩效应，给油价反弹降温。

此外，欧洲多国对原油的需求变化也不容忽视，随着冬季临近，取暖用油需求可能上升，这一季节性因素或将与地缘政治影响交织，为原油市场增添更多不确定性。

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来源：有谱财经