摘要：那就是国内近百家油厂集体暂停12月至次年1月船期的巴西大豆采购，这场看似寻常的贸易调整，实则是供应链主导权的终极较量。

文|夜微寒

编辑|沐语纪史

在全球粮油市场的暗流中，一场围绕大豆的战略博弈正深刻改写着国际贸易的规则。

作为年进口量超1亿吨、占全球60%的最大买家，中国的一个决策便足以引发连锁反应。

那就是国内近百家油厂集体暂停12月至次年1月船期的巴西大豆采购，这场看似寻常的贸易调整，实则是供应链主导权的终极较量。

巴西的短视涨价是误判形势的冒险，还是手握筹码的自信？中国的从容应对背后，又暗藏着怎样的底气？答案，藏在双方早已铺就的战略棋盘里。

巴西大豆的疯狂涨价，源于中美贸易摩擦带来的“阶段性红利”，却被其误判为可以永久依赖的“铁饭碗”。

随着特朗普政府掀起贸易战，中国果断展开反制，对美国大豆实施事实性“零采购”，自5月起未签一单新合同，9月进口量直接归零。

巨大的市场份额让巴西粮商信心爆棚，笃定中国“别无选择”，一场涨价潮就此上演。

过去三个月，巴西大豆离岸价从每吨565美元暴涨至628美元，涨幅超11%，到岸价更是突破4200元/吨。

更不合理的是其溢价幅度，每蒲式耳较芝加哥期货价高出近3美元，而美国大豆仅溢价1.7美元，按此计算，中国每年将多承担几十亿元采购成本。

巴西的有恃无恐，源于三重误判。

一是美国大豆产业已陷入绝境，中西部粮仓利用率超98%，伊利诺伊州甚至出现粮仓坍塌事故，短期内无力重返中国市场。

二是全球能承接中国海量需求的国家寥寥无几，阿根廷产量稳定但政策反复，俄、乌等国规模有限。

三是低估中国的应对能力，认为1.1亿吨年消费量与2000万吨国产缺口形成的刚性需求，只能依赖巴西供应。

然而，繁荣的表象下危机四伏，巴西大豆种植进度区域失衡，截至10月18日播种率为21.7%，虽高于去年同期却低于五年均值，仅马托格罗索州因降雨实现播种提速。

尽管受生物柴油需求拉动，大豆压榨量预测上调至5850万吨，但2024到2025年度大豆售出比例和新豆预售比例均低于去年同期，高价已抑制市场采购热情。

更致命的是基础设施短板，即便马托格罗索州通过基建升级降低18%运输成本，整体物流效率仍落后于美国，为后续被替代埋下隐患。

中国用订单重构南美供应格局

面对巴西的漫天要价，中国的反击迅速而精准，让巴西瞬间陷入被动。

暂停采购指令发出后，巴西南部港口仓储利用率火速逼近100%，运输链堵塞、仓储费飙升、资金链吃紧等问题接踵而至。

更沉重的打击是，圣保罗港积压的200万吨大豆，单日滞港费就高达120万美元，曾经的“香饽饽”转眼变成烫手山芋。

就在巴西焦头烂额之际，中国已将订单转向阿根廷。

就在9月22日，阿根廷为缓解外汇危机，宣布即日起至10月31日或出口总额达70亿美元止，全面取消大豆出口关税。

这一政策直接让阿根廷大豆到岸价骤降70美元/吨，压榨利润转正至200元/吨。

中粮、益海嘉里等企业48小时内便签下130万吨订单，相当于中国月均进口量的三分之一，精准填补供应缺口。

其他供应国也迅速补位，彰显中国进口的多元韧性。

乌拉圭对华出口激增30%，俄罗斯远东新季大豆定于11月中旬发运，瞄准非转基因市场。

正是由于各国争相填补巴西留下的市场空白，印证了中国大豆采购早已告别“单靠巴西”的时代。

与此同时，美国看到了重返中国市场的曙光。

当前美国大豆库存积压严重，价格跌至9年低点，农民债务违约率同比上升22%，去年对华出口量骤降70%，出口额减少40亿美元，产业濒临衰退。

美国财长透露，10月底中美高层可能会晤，若关税问题达成共识，中国恢复采购将重塑市场格局。

对美国农民而言，即便低价销售，也比让大豆烂在仓库更划算。

中国在博弈中的从容，源于早已布下的三张底牌，构建起多层次的风险防御体系，既应对短期波动，更保障长期粮食安全。

第一张底牌是充足的国家储备，中国目前拥有约4500万吨储备大豆，可满足数月消费需求，中储粮在全国布局6个储备加工基地，能精准应对供应缺口。

一旦价格异常，国家可随时投放储备平抑市场，不仅提供实物保障，更形成强大心理支撑。

与巴西急需抛售库存回笼资金不同，中国手握3个月库存量，完全有能力打一场“时间战”，主动权从始至终都在中国手中。

第二张底牌是多元化的进口渠道，经过多年布局，中国已从16个国家进口大豆，2024年从阿根廷进口量达410万吨。

正是由于这种“多篮子”策略，让中国在某一供应国涨价时，能迅速转向高性价比货源。

同时，中国不断深化国际合作，与阿根廷、俄罗斯等国签署新订单，持续拓展进口网络的广度与深度。

第三张底牌是技术替代与国产能力提升，饲料领域，杂粕替代豆粕比例从10%升至15%，肉牛养殖中添加过瘤胃氨基酸可使豆粕用量降低50%以上。

同样在国产方面，2024年大豆产量达2065万吨，自给率提升至近20%，东北种植面积扩大15%至1.6亿亩。

更让巴西焦虑的是，受2025年对华订单拉动，其2026年大豆产量预计达1.8亿吨的历史新高。

新豆集中上市后，供需逆转将导致价格回落，巴西可能面临库存积压与市场份额流失的双重打击。

这场大豆博弈早已超越价格之争，本质是全球供应链主导权的重塑。

过去，大宗商品由产地定价，中国作为最大买家却被动接受，如今，中国正推动定价权从“产地主导”向“市场主导”转变，这是国际贸易格局的深刻变革。

巴西的教训极为深刻，本可借美国退出之机巩固长期份额，却被短期利益冲昏头脑，用垄断抬价透支信任。

国际贸易中，信任是最珍贵的资产，一旦破坏便难以重建。

这给所有大宗商品出口国敲响警钟，留住中国市场，靠的是长期诚信与合理定价，而非趁火打劫的短视行为。

更深远的启示在于，粮食安全的本质不是100%自给自足，而是拥有多元选择权与议价能力。

这场博弈与芯片领域的教训如出一辙，关键产业链必须避免单一依赖，追求自主可控或多元布局。

无论是大豆、石油还是其他物资，只有掌握供应链主动权，才能真正端稳“饭碗”。

中国的行动向世界宣告：全球化市场中，没有任何供应商不可替代。

这场大豆博弈，是中国构建多元韧性供应链的生动实践。

未来，随着国产产能提升、进口渠道拓展与技术替代推进，中国粮食安全防线将更加坚固。

信息来源：中国大豆协会

信息来源：观察者网

1.中国大豆协会：《巴西大豆高溢价导致中国买家暂缓采购 或抛售国储大豆以稳定供应》2025-10-17

2.观察者网：《中国停购后，美国大豆真“爆仓”了》2025-10-21

来源：沐语纪史