西芒杜时刻！首批200万吨高品位矿石已经发出，全面过剩将到来

摘要：力拓西芒杜项目进入“临门一脚”！近日有网友拍下西非几内亚马西铁路试通车视频在中文互联网传播，这是一条专门为了西芒杜铁矿运输的铁路，连接马瑞巴亚港与西芒杜矿区，路线全长约560公里，这条铁路完全采用中国铁路技术标准及装备。

力拓西芒杜项目进入“临门一脚”！近日有网友拍下西非几内亚马西铁路试通车视频在中文互联网传播，这是一条专门为了西芒杜铁矿运输的铁路，连接马瑞巴亚港与西芒杜矿区，路线全长约560公里，这条铁路完全采用中国铁路技术标准及装备。

据路透社援引多位消息人士报道，矿业巨头力拓集团已在几内亚西芒杜项目（Simandou）储备了约200万吨高品位铁矿石，计划在11月中旬发出首批货物。

10月22日，力拓发布的第三季度生产报告中显示，西芒杜项目的两个矿场之一的西芒杜铁矿公司已囤积150万吨矿石，并于10月开始将首批矿石装载至铁路运输，但尚未披露首批货物的具体数量。而据业内人士透露，这批首发货物极有可能运往中国，因为中国是全球最大的钢铁生产国，消费了全球逾70%的海运铁矿石。

据悉西芒杜项目通过一条600公里的铁路和深水港与大西洋相连，如今西芒杜铁矿公司的铁矿石通过铁路运输至赢联盟西芒杜项目港口，预计11月左右开始海运装船。

据估计，西芒杜铁矿位于西非几内亚西芒杜山脉，是目前全球储量最大、品质最高、未开发的世界级大型优质露天赤铁矿，总资源量接近50亿吨，矿石平均含铁量66-67%，现在由中国铝业公司与力拓集团合作开发。

作为全球尚未全面开发的最大铁矿石资源之一，国际货币基金组织预测，到2030年西芒杜铁矿将使几内亚GDP增长26%，因此被几内亚政府视为国家经济转型的重要引擎，未来将显著提升几内亚在全球铁矿石市场中的地位。

总之西芒杜项目对中国、几内亚与力拓集团都具有深远战略意义，项目全面投产后，预计年产量可达6000万吨，其中力拓集团将分得约2700万吨。

而随着首批矿石装运在即，力拓集团及其合作伙伴距离项目正式投产又迈出实质性一步，标志着这项历经多年的世界级矿业工程正进入关键实施阶段。

与此同时，运营西芒杜另一个矿场的WCS也在9月开始储备矿石，一场争夺早期市场份额的竞争已然展开。

泛摩尔自由集团大宗商品主管表示:"如果澳大利亚和巴西的矿商不应对西芒杜的增产，铁矿石价格可能面临下行压力。西芒杜项目的首次发货，不仅将对全球铁矿石市场产生深远影响，也可能成为澳大利亚铁矿石“黄金时代”的终结者或新开端。"对此力拓首席财务官曾在今年7月表示，随着西芒杜项目的启动，可能会迫使一些成本较高的供应商主动退出市场。

据路透社报道，中国钢企正面临利润压力和持续的房地产市场低迷，低成本高品位的铁矿石不仅能帮企业减少碳排放还能进一步减少能源消耗。西芒杜项目这不仅是一座矿，更是一场围绕资源掌控、产业布局与全球定价权的深层较量，而中国市场将在其中扮演关键角色，现在中国正加强对几内亚资源领域的掌控，主导着该国的铝土矿出口。

截至发稿时，赢联盟西芒杜项目和几内亚矿业部均未对置评请求作出回应。

从地质奇迹到现实巨轮，西芒杜正在兑现“改变世界铁矿格局”的承诺，但事实上，1997年是澳大利亚矿产巨头力拓集团子公司最早在几内亚西芒杜地区发现铁矿。

经过勘探估算，西芒杜铁矿被认定是全球储量最大的未开发的世界级大型优质露天赤铁矿。整个西芒杜铁矿可分南、北两段，已查明资源量都在20亿吨以上，若加上外围和深部未查明部分，预计资源总量可达100亿吨，

更不用说其整体矿石品味高杂质少，含铁量能达到65%，而品味高说明毛利率高，总量高说明利润总额高！毫无疑问，西芒杜铁矿是全球各大矿商巨头眼里的一块巨大的肥肉，然而，并不是谁都能吃得下这块肥肉。

因为几内亚政府并没有能力开发西芒杜铁矿，抱着“大宝贝”却没有办法换成钱，因此几内亚政府只能需要借助外部力量来帮他们把铁矿石换为现金。

但是如何转化，这其中就产生了巨大的争议，于是力拓集团和几内亚政府围绕着西芒杜铁矿的开采权发生了长期的扯皮。到底怎么回事呢？

1997年力拓集团首先发现西芒杜铁矿后获得了四个区块，总面积约1488平方千米的探矿许可权，但是此后力拓集团一直没有下一步行动，三年后力拓甚至主动退出了50%，只保留了50%的区块并申请延期2年探矿时间。2002年探矿时间到期以后，力拓集团对西芒杜铁矿项目仍没开展下一步动作，几内亚政府还贴心的继续延期了2年；直到2006年，力拓母公司接手获得了25年的采矿权。

这么大一块“肥肉”摆在那，力拓集团为什么迟迟不行动呢？

其一就是西芒杜铁矿位置太偏，距离几内亚首都就有650公里且远离出海口。想要开发得先修铁路，不然运不出去，650公里的铁路加上港口建设，这可不是一个小工程。

如果走几内亚的邻国利比里亚港口的铁路线，耗时会相对较短还能接节省很多不必要的开支，并且利比里亚布坎南也拥有相对完善的港口设施，但是该计划不被几内亚政府采纳，几内亚政府更希望“一石二鸟”，通过西芒杜铁矿带动国内基础设施，因此以铁路+港口作为项目开发条件。

其二几内亚内部并不稳定军事政变频繁，几内亚独立60多年来先后爆发过多次政变，其中3次成功，不同的政府有不同的政策，力拓担心在几内亚进行大笔投资，自己的利益会无法得到保障。

而作为全球矿企巨头，力拓在巴西和澳大利亚也有优质的铁矿石项目，且开发成本更低，至少不需要前期垫资太多，在资金有限的情况下自然优先开发来钱快的项目，也就没有更多的精力来开发西芒杜的项目。

虽然力拓能等，但是几内亚政府却不愿意“抱着下金蛋的鹅，却始终不下蛋”，2008年几内亚政府收回了力拓在1号和2号矿区的采矿权，并将其转让给以色列BSG能源公司。但是以色列的实力不够，于是联络另一个矿企巨头巴西淡水河谷想要合作开发，于是后者以25亿美元的价格收购了BSG资源公司所持有的西芒杜北段区块51%的股权。

力拓集团在2011年向几内亚政府支付7亿美元保住了其在3号和4号矿区的开采权。而以色列BSG能源公司在后面被爆出涉嫌通过贿赂的方式获得了1号和2号矿区的采矿权。2014年，几内亚政府对西芒杜贿赂事件展开调查，借着这个由头吊销了淡水河谷和BSG资源公司在该地的许可权。

但以色列BSG资源公司真金白银砸下去了，一句收回就收回肯定不行，所以双方一直扯皮，直到2019年2月，在法国前总统萨科齐的调解下，BSG资源公司与几内亚政府达成和解。

BSG资源公司同意放弃西芒杜项目的1、2号区块，而几内亚政府则结束了对其的贿赂指控和法律诉讼。同时，BSG资源公司得以保留西芒杜北段规模较小的佐高塔铁矿，从而结束了长达十余年的权属纠纷。这其中，淡水河谷公司遭受“无妄之灾”，投资拿不回来，直到现在还以“欺诈和违反承诺”为由起诉BSG。

眼看西芒杜铁矿项目始终不能真正开采“下金蛋”，不能换成实际外汇发展国家经济稳定政权，几内亚政府正着急之时看见了“救星”。

中国是全球铁矿石最大进口国，对铁矿石需求大，且素来由基建狂魔的称号，650公里铁路对其他国家可能困难重重，但是对中国人来说这个开采难度可能都不如国内西南地区部分铁路建设难度大。

之后中方又成立了中国铝业香港有限公司、宝钢资源（国际）有限公司、中非发展基金有限公司、中铁建中非建设有限公司及中国港湾工程有限公司作为联合体的组建方，共同参与西芒杜铁矿开发和铁矿运输。

最终西芒杜铁矿石项目通过跨几内亚公司CTG的模式搭建起了开发的团队，中国多家企业、力拓公司和几内亚政府共同持有西芒杜铁矿项目的股权；其中几内亚政府控股15%，力拓控股22.5%，其余部分由中国多家企业共同控股。

其实，中国参与西芒杜铁矿的历史远不止最近几年，早在2008年全球金融危机爆发之时，中铝就以“参与西芒杜项目”为先决条件参股力拓，但是后面美国的介入，导致中铝出局。但力拓低估了西芒杜的开发资金，于是2010年力拓和中铝又和好了，双方成立合资公司共同开发西芒杜铁矿，力拓、中铝分别拥有西芒杜项目50.35%和44.65%股权。

2010年就定下的项目却仍没有进展，其中也有几内亚政府的问题，先是修改矿业法要求政府入股15%，同时还把深水港项目作为前提条件，项目的投资的额大幅上升到200亿美元。2022年几内亚军政府又突然叫停项目，要求将政府持股比例从15%提升至18%，并追加670公里铁路建设。

最后经过谈判，中方提出“资源换基建”方案，承诺配套建设三座大型水电站和两个新城镇，才换取35年特许开发权。

试想一下，如果没有中国换成其他国家，这个项目大概率又会拖延下去，所以中国的介入，各方都有好处。中国拿到了资源、输出了过剩产能，几内亚获得了财政收入、民生改善、就业，力拓回笼了现金流。从这个角度来看，这也是必然的结果，这块肉，最终也该中国吃。

2025年5月，西芒杜跨几内亚铁路全线205座桥梁、共计9116片T梁的架设任务宣告圆满完成！

最后

西芒杜项目的首次发货将对整个产业的供需格局是一种极大的变化，更何况四大矿山本身也在扩产，换句话说，铁矿石全球供给过剩马上就会到来，而中国市场未来将在其中扮演关键角色。