10月20日股市内参

摘要：温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的非常重要的前提。

温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的非常重要的前提。

一、投资资讯

1、国产GPU龙头沐曦股份下周上会产品媲美英伟达

据报道，根据上交所最新消息，国产GPU厂商沐曦集成电路（上海）股份有限公司科创板IPO将于10月24日上会。沐曦专注于通用GPU芯片研发，在AI芯片这一被国际厂商长期主导的细分领域实现了技术突破。公司产品性能达到了国际上同类型主流高端处理器的水平，在国内处于领先地位。沐曦股份也是国内少数几家全面系统掌握了通用GPU架构、GPU IP、先进制程GPU芯片及其基础系统软件研发、设计和量产核心技术的企业之一。

GPU作为人工智能的核心硬件，具有显著的高技术壁垒特征。根据沐曦招股书，其主攻方向是面向数据中心的通用GPU，这一路线对应产业链价值密度最高的市场。而正在研发中的下一代旗舰产品C700，则将在计算能力、存储能力、通信能力及能效比等方面进一步大幅提升，接近英伟达H系列旗舰H100水平。一旦沐曦股份成功上市，其参股合作公司将受益产业链扩张和估值大增。

A相关概念股主要有国脉文化、中山公用等。

2、九部门发文促进住宿业高质量发展

从培育经营主体、扩大品质供给、加快绿色发展等方面提出17项具体措施，包括加强品牌建设，推动改造升级，提升国际化水平，推动业态场景创新，加快智慧化转型，加强金融支持等方面。

我国住宿产业正处于结构性升级的关键阶段，政ce支持、技术创新与消费升级共同驱动行业向高品质、智能化、可持续方向转型。技术驱动效率与体验革新，智能化渗透住宿业全链条，目前AI客服覆盖80%酒店，降低人力成本20%。消费升级催生结构性机遇，电竞酒店、康养酒店年增速37%，亲子研学、银发经济主题酒店非房收入占比达35%。消费偏好转变，Z世代（占预订量62%）追求“社交货币”（如非遗体验、打卡场景）等。数据显示，2030年我国住宿业市场规模预计达15.5万亿元。

A股相关概念股有君庭酒店、首旅酒店等。

3、推动产业绿色转型我国发布多项动力电池回收标准

近日发布《废弃电池化学品回收利用评价技术规范》等五项国标，截至目前已累计发布22项动力电池回收利用国家标准，涵盖通用要求、管理规范和拆解规范等关键环节。数据显示，部分企业通过标准实施实现镍钴锰回收率达99.6%、锂回收率达96.5%，显著提升了资源利用效率。

动力电池回收市场正处于“政ce红利释放+技术迭代加速+资源战略需求”的黄金发展期。随着新能源汽车产业快速发展，我国已成为全球最大的动力电池生产和使用国。根据电池使用寿命推算，我国即将迎来动力电池规模化退役阶段。根据预测，2025年我国动力电池退役量将达到82万吨，而到2028年，这一数字将突破400万吨/年，对应的行业产值有望冲击2800亿元。未来，随着政ce监管持续完善、技术不断进步促使成本进一步优化，以及全产业链协同合作加强，动力电池回收产业将逐步走向成熟，为新能源产业的可持续发展提供坚实支撑。

A股相关概念股有超越科技、悦安新材等。

4、“制造业”大单频现人形机器人商业化进程加速

近期人形机器人大额订单接连落地。10月16日，智元机器人正式发布新一代工业级交互式具身作业机器人智元精灵G2，并同步开启与均胜电子过亿元采购合同的首批交付商用，正式落地汽车零部件制造场景。此前精灵G2也已斩获龙旗科技数亿元订单，切入消费电子精密制造核心场景。

另据统计，在9月份，北京人形机器人创新中心的具身智能机器人具身天工2.0、天轶2.0进入福田康明斯发动机工厂；具身智能机器人公司智平方宣布与惠科股份全资子公司深圳慧智物联达成合作，将在未来三年内，于惠科全球生产基地累计部署超过1000台具身智能机器人；星尘智能宣布与仙工智能达成人形机器人千台级订单战略合作，在未来两年内推动上千台具身智能机器人部署；优必选与富士康云智汇签署全球战略合作协议，2025年至2027年，双方将共同推进优必选人形机器人的研发制造。

人形机器人大额订单接连落地，叠加大咖机器人X7系列以低至6.98万元的早鸟价震撼发布，宣告价格较同类产品骤降80%；宇树科技创始人更豪言其售价3.99万元起的R1机器人将成为明年全球销冠等一系列信号交织，似乎在宣告人形机器人的“iPhone时刻”已并非遥不可及的预言，而是一个正在加速兑现的现实。

可关注积极入局人形机器人的三花智控、鸣志电器以及战略联手知名人形机器人公司布局工业新机器人的退市商城、海晨股份等。

5、碳酸锂期货创近两个月新高去库存态势有望延续

近日，碳酸锂期货突破了持续一个多月的震荡区间，其中主力合约2511在10月17日盘中一度触及76840元/元，收盘价报75700元/吨，涨幅2.55%，创下8月底以来新高。

供给方面，藏格矿业已于近期正式复产，江西地区多个矿山的储量核查报告也在顺利推进，供应端产量有所增加，但考虑到宁德时代枧下窝矿区复产时间未定，且四季度盐湖提锂企业可能因冬季限产导致产量减少，供应存在一定的不确定性。需求方面，据电池联盟数据，今年9月，我国电池产销同比、环比均保持较高增长。产量方面，9月，动力电池和其他电池合计产量为151.2GWh，环比增长8.3%，同比增长35.4%；销量方面，动力电池和其他电池销量为146.5GWh，环比增长9%，同比增长42.2%。库存方面，8月以来，碳酸锂市场保持去库态势。数据显示，截至10月17日当周，碳酸锂周度库存量为13.27万吨，环比减少2143吨，去库幅度明显扩大。

综合来看，尽管供应增加，但在动力与储能领域强劲需求支撑下，短期碳酸锂去库态势有望延续，锂价仍有上行空间，建议关注赣锋锂业、天齐锂业等。

6、全固态电池项目落地上海产业链公司迎来机遇

据消息，10月14日，屹锂全固态电池落地仪式暨上海慧丰科技园重点项目签约活动顺利举行。屹锂新能源项目签署了四方落地协议。该项目将填补宝山区在高端固态电池研发与制造领域的空白，依托宝山在先进材料和智能制造等产业的基础，推动区域产业结构向高附加值、绿色低碳方向转型升级。

屹锂新能源已发布我国首个硫化物全固态电池标准，并申请发明专利超150项，获得国内发明专利授权超50项、国外PCT专利7项。公司关键材料电解质电导率达17mS/cm，已成为国内多家头部电池企业及一线整车厂商的核心固态电解质材料供应商。

此前，券商调研显示，年内屹锂全固态电池有望在头部车企装车测试，未来5年内，屹锂规划26GWh全固态产能，预计总投资达67亿元。

相关公司中，奥特维与上海屹锂战略签约，目前成功交付硫化物电解质设备、叠片机等；

通鼎互联通过参股上海屹锂新能源科技有限公司布局了固态电池领域。

7、国际首次远程高功率空芯光纤进入工程应用阶段

近日，国防科技大学南湖之光实验室联合相关单位科研团队取得重大科研成果，首次利用空芯光纤实现了2kW高功率激光在2.45公里超长距离下的全光纤化高效、稳定传输，标志着高功率、远程传能空芯光纤技术从原理探索阶段正式迈向工程应用阶段。相关研究成果已刊发于国际权威期刊《自然通讯》。

另外，中国移动宁夏公司2025年至2026年空芯光缆集采具有标志性意义。空芯光纤在2024年开始建设试验网，本次中国移动宁夏公司集采，烽火通信和亨通光电中标，意味着空芯光纤已形成多供应商体系，产业链正在走向成熟。同时，本次集采中厂商报价相当理性，两家厂商的报价均超过5.9万元每皮长公里（不含税），接近最高限价，既满足了运营商以合理价格持续采购空芯光纤、探索新场景的需求，也维护了产业链的健康发展。

传统光纤光缆产业链，中国已经占据全球半壁江山，成为主要的供应者，技术和工艺也达到了全球一流水平。空芯光纤作为最前沿的光纤，需要攻克大量的创新技术，同时也要有深厚的传统技术和工艺作为支撑。随着AI时代到来，智算需求持续高速增长，空芯光纤的价值凸显，国内厂商纷纷布局，相关难题正在逐一攻克。

当前来看，中国移动等运营商正在各省陆续展开空芯光纤采购，验证空芯光纤的性能和场景应用价值，可关注烽火通信、亨通光电及长飞光纤等。

8、发力托底基建需求关注水泥板块的投资机会

随着重大基建项目的加快推进，叠加当前多地市场需求温和回升、水泥企业错峰停窑及价格低位运行的现状，共同为水泥企业推涨价格、改善盈利创造了有利条件，利好行业龙头，建议关注华新水泥、天山股份等。

9、粉笔AI系统班单日销量爆万单 AI教育引关注

10月16日，国内职业教育龙头企业粉笔披露重磅销售数据：旗下AI刷题系统班在国考报名公告发布后单日销量突破14000单。作为行业内首个由AI主导的课程产品，粉笔AI刷题系统班于今年4月正式上线，其核心竞争力源于自研垂域大模型的技术支撑。该产品创新采用“名师 + AI 数字人老师”双师模式，通过捕捉用户学习行为生成科目能力雷达图，精准定位薄弱考点并动态规划最优学习路径。

粉笔的爆发式增长并非个例，而是AI教育行业高速发展的缩影。据QYResearch数据显示，2024年全球AI教育云平台市场规模达73.82亿美元，预计2025至2031年将以23.5%的年复合增长率扩张，2031年市场规模将飙升至268.0亿美元。

随着技术渗透加深与政ce支持加码，以个性化、高效率为核心的AI教育产品，正成为职业教育领域新的增长引擎，可关注方直科技、拓维信息等。

10、跨境支付领域迎来“双捷” 关注产业链龙头

近日，跨境支付再传捷报，10月27日起境内银联合作钱包将可扫泰国PromptPay支付，银联将成为首个为中国赴泰游客提供该服务的国际卡品牌。此前9月11日，银联携手各方合作伙伴宣布，中国印尼跨境二维码互联互通项目启动双向试点运行，预计年内全面投产。短短一个月，两大成果接连落地，不仅让中国游客在巴厘岛、泰国夜市扫码支付如“家门口般便捷”，更揭开了银联以互联互通完善区域支付生态的新篇章。

经过各方共同努力，银行卡、移动支付、现金等支付方式并行发展、相互补充的多元化支付服务体系初步形成，外籍来华人员支付便利性明显提升。外籍来华人员对我国移动支付的认知度、接受度不断提升，“扫一扫”已成为其主要支付方式。据统计，2025年上半年入境人员移动支付活跃用户超过1000万人，交易笔数、金额同比分别增长162%、149%。

跨境支付赛道热度背后，是千亿级市场空间的支撑。FXC Intelligence数据显示，2024年全球跨境支付市场规模已达2125.5亿美元，预计2030年将突破3200亿美元，年均复合增长率维持7.1%；而中国作为连续八年的货物贸易第一大国，2024年跨境电商进出口总额同比增长10.8%至2.63万亿元，外贸韧性与跨境电商的高速增长，为支付机构提供了新的发展机遇。

可关注四方精创、新大陆及拉卡拉等。

11、四季度BD有望加速落地创新药产业向上趋势不变

近期多家上市公司官宣对外授权交易，翰森制药、普瑞金、维立志博、奥赛康、海和药物五家企业相继宣布达成BD授权交易，涉及ADC、细胞治疗、自免及实体瘤稀缺靶点药物等核心赛道，总金额达数十亿美元。这波出海热潮背后，是国际制药巨头对快速成长的中国创新药高潜力资产的战略布局。

中国创新药在研发实力、产品质量等方面已逐渐具备与国际接轨的能力，叠加全球市场对优异创新药的需求不断增加，中国创新药出海的空间持续扩大。可以预见，在行业整体向好的趋势下，未来将有更多中国药企在国际舞台上崭露头角，为中国创新药产业的全球化发展注入源源不断的动力。根据数据统计每年四季度BD占比约占全年40%，此外大单品等仍具有预期。近期调整为看好创新药长期赛道的投资者提供了较好的布局窗口。

可关注恒瑞医药、创新药ETF易方达等。

12、流感防控进入关键期季节催化中寻找结构性机会

据媒体报道，今年秋季日本流感疫情在规模与时间上均显著异于往年，并可能在即将入冬的亚洲和欧洲国家引发疫情。目前，日本进入全国性流感大流行期，截至10月10日，日本已报告6013例流感病毒感染病例，100多所学校已关闭。流感病毒变异、气候变化、国际交往日趋频繁、人群免疫水平的改变等和今年日本流感疫情“异于常年”有一定关系。

另外，香港流感活跃程度持续上升，多间学校和院舍爆发流感样疾病。卫生署卫生防护中心16日呼吁所有年满6个月或以上的人士，尽快接种季节性流感疫苗，以减低重症及死亡的风险。

秋冬季是流感高发季，流感防控进入关键期，接种流感疫苗是预防流感及其严重并发症的最有效手段，可关注金迪克、百克生物等。

13、优必选再获亿元大单这些公司进入其供应链体系

据媒体报道，优必选19日中标“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，订单金额达1.26亿元。根据项目规划，本次采购涵盖优必选最新款可自主换电的全自主具身智能人形机器人Walker S2。该订单计划于合同签署后于2025年内完成交付。此次中标也是继9月份2.5亿全球单笔最大金额订单以及近期连续斩获数千万订单后，优必选获得的又一个超亿元人形机器人大单。目前，优必选Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单。

优必选打造了丰富的机器人产品矩阵，2025年以来，优必选订单进展迅速，本次订单中标加速人形机器人商业化进程，加速技术创新与产业升级，优必选亦可进一步积累数据、迭代产品，推动行业形成良性循环。具身智能是AI最强应用，而人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。在电动化之后，机器人将重塑整个产业链，成为最强产业趋势。Walker S2订单频获，金额层级持续突破亿元，体现国内人形机器人产业已从功能演示加速迈入真实工业场景大规模部署阶段，优必选在产品技术、客户拓展和订单执行能力上处于领先地位。人形机器人行业短期需要重点关注由事件催化的行业景气度波动，而长期则需重点关注产业链上具备确定性的优质公司。

珠城科技与优必选建立合作，工业连接器处于研发送样阶段，双方签署战略合作、共同推进机器人核心线束及连接器领域。

奥比中光已就3D视觉产品/方案与部分人形机器人客户达成合作，如优必选、天工机器人等。

14、首款全国产通用GPU芯片发布相关产业链公司有望显著受益

据媒体报道，沐曦集成电路（南京）有限公司近日在南京公开发布首款全国产通用GPU——曦云C600，标志着国产高性能GPU实现历史性突破。曦云C600预计于2025年底进入风险量产。另据上交所公告，上海证券交易所上市审核委员会定于2025年10月24日召开2025年第46次上市审核委员会审议会议，将审议发行人沐曦集成电路（上海）股份有限公司（首发）。

公开资料显示，曦云C600基于沐曦自主知识产权核心GPU IP，并实现了从芯片设计、制造到封装测试的全流程国产供应链闭环，大容量显存配合多精度混合算力可为数字经济提供安全可控的算力支撑。据介绍，这款完全本土化的芯片，集成了大容量存储与多种精度混合算力，并支持MetaXLink超节点扩展技术，在硬件性能和软件兼容上完全满足下一代生成式AI的训练和推理需求。目前，沐曦股份与中国科学院合作的国产千卡集群，已完成多个大模型全参数训练，证实国产算力已具备大模型预训练能力。根据弗若斯特沙利文数据测算，2024年中国AI芯片市场中GPU的市场规模约1000亿元，以ASIC/DSA为代表的其他AI芯片的市场规模约425亿元。随着沐曦股份IPO全面加速，相关产业链公司有望显著受益。

中科蓝讯持有沐曦集成股份比例0.24%。

超讯通信为沐曦GPU的特定行业全国总代理，与沐曦合资设立“讯曦智能”，承接封测与整机生产等，叠加“元醒”品牌服务器推进自研交付。

二、公司资讯

1、荣旗科技：供应锂电设备的AI质检设备订单量有较大提升

荣旗科技接受机构调研时表示，公司目前主要的服务领域是消费电子和新能源。消费电子领域的业务主要有应用于苹果公司的VC、无线充电、VCM、智能眼镜的智能检测装备，应用于Meta和亚马逊的智能眼镜组装装备。新能源领域是应用于锂电池多个制程的AI质检装备。果链方面，公司已切入的无线充电、VC、VCM等的检测业务伴随苹果产品的工艺调整和更新，会有一定的持续性，同时由于公司与苹果公司多年良好的业务合作关系，积累了丰富的技术经验，公司在争取新品类的检测设备需求订单时也会具有一定竞争力。

Meta的智能眼镜组装方面，2022年开始合作，今年公司提供了多款组装设备样机，深度参与相关产线，为明年量产做准备。明年智能眼镜组装设备的订单增量预计较为明显，主要取决于Meta智能眼镜的终端销量，同时受Meta生产排产计划的影响，近期Meta智能眼镜市场销量很好，这也给了公司进一步的信心。新能源领域，公司目前主要供应锂电设备的AI质检设备，受益于客户国内外扩产计划的推进，今年订单量有较大提升。

2、秋田微：公司产品已应用于智能送餐机器人、酒店服务机器人等

秋田微接受机构调研时表示，公司主要从事液晶显示及触控产品的研发、设计、生产和销售，产品应用于工业控制及自动化、物联网与智慧生活、医疗健康、汽车电子等众多领域。公司产品已应用于智能送餐机器人、酒店服务机器人等。

三、公司公告

亿道信息拟以发行股份及支付现金的方式购买朗国科技和成为信息100%股权。朗国科技在交互控制和设备互联领域的技术积累，有利于提升公司终端产品的交互体验与智能化水平，增强公司在智慧教育、智慧办公等现有优势场景中交付软硬件一体化解决方案的能力，推动公司进一步拓展数字商显、家庭物联网等细分市场。成为信息在RFID智能数据采集领域的领先优势，完善了公司在工业物联网感知层的关键布局，推动公司进一步拓展智能制造、智慧物流、仓储管理等细分市场，增强在工业数字化领域的整体交付能力。公司股票将于10月20日开市起复牌。

经纬辉开拟8.5亿元收购中兴系统100%股权，进入专网通信领域。

国轩高科10月17日在互动平台回复称，公司在2025全球科技大会发布了金石全固态电池，其电芯能量密度达到350Wh/kg，单体电池容量70Ah。

世运电路10月17日在互动平台回复称，在海外市场先发优势基础上，公司同步拓展国内人形机器人PCB赛道，目前已与国内3家头部人形机器人企业达成合作。

格林美10月18日在互动平台表示，在钴资源端，公司通过“城市矿山+印尼矿资源”战略强化了钴资源的自主可控，2024年钴回收量达10128吨，超过中国原钴开采量的350%；同时公司印尼镍冶炼项目（含参股产能）伴生钴资源年产能约1.2万金属吨，2025年上半年公司印尼镍冶炼项目（含参股产能）自产钴金属3667吨，同比增长125%。

永茂泰与国内某头部人形机器人企业签订《战略合作框架协议》。双方将共同推出极具性价比的具身智能机器人执行器及关节零部件并旨在共同制定全球具身智能机器人执行器及关节零部件行业标准。

士兰微拟投建12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目，产品定位为高端模拟集成电路芯片，填补我国汽车、工业、机器人、大型服务器和通讯等产业领域关键芯片的空白。项目规划总投资200亿元。

雪迪龙拟不超4亿元购买土地使用权并投建创新产业基地项目，拟新增色谱和质谱生产线。

天和磁材子公司拟8.5亿元投建高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目。

新城市拟将1.57亿元剩余募集资金用于建筑绿能及零碳园区规划建设项目。

华盛锂电与蜂巢能源签署硫化物固态电解质材料合作协议

罗博特科10月17日与交易对手方境内某光伏公司D的控股子公司签署的单笔合同金额约为7.61亿元（含税），占公司2024年度经审计营业收入的比例约为68.83%。

思特威前三季度净利润同比预增140%—169%。

神通科技前三季度净利润同比增长584%，客户订单持续放量。

汉威科技拟收购重庆斯太宝股权并将其纳入合并报表范围，重庆斯太宝建成并达产国内首条年产1000万支薄膜铂热敏感芯片产线。

中国人寿前三季度净利同比预增50%-70%。

泽璟制药 ZG006和ZG005在2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会发布临床数据。